12B-1 Frais

Qu'est-ce qu'un frais 12B-1?

Les frais 12b-1 sont des frais annuels de marketing ou de distribution d'un fonds commun de placement. La commission 12b-1 est considérée comme une dépense opérationnelle et, à ce titre, est incluse dans le ratio de dépenses du fonds. Il se situe généralement entre 0, 25% et 0, 75% (maximum autorisé) de l'actif net d'un fonds. Cette commission tire son nom d'un article de la loi de 1940 sur les sociétés de placement.

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Frais 12b-1

Comprendre les frais 12B-1

À ses débuts dans le secteur des fonds communs de placement, les frais de 12b-1 étaient censés aider les investisseurs. On croyait qu'en commercialisant un fonds commun de placement, son actif augmenterait et la direction pourrait réduire ses dépenses grâce à des économies d'échelle. Cela n'a pas encore été prouvé. Avec des actifs en fonds communs de placement dépassant la barre des 10 000 milliards de dollars et en croissance constante, les détracteurs de ces frais s’interrogent sérieusement sur la justification de leur utilisation. Aujourd'hui, la commission 12b-1 est principalement utilisée pour récompenser les intermédiaires qui vendent les actions d'un fonds. En tant que commission versée aux vendeurs, on estime actuellement qu’elle ne fait rien pour améliorer la performance d’un fonds.

En 2015, la Securities and Exchange Commission (SEC) a commencé à examiner l'utilisation des frais 12b-1 afin de déterminer si les règles de facturation de ces frais sont respectées et si la présence de tels frais est correctement divulguée.

12b-1 taxe ventilée

Les frais 12b-1 peuvent être décomposés en deux frais distincts: les frais de distribution et de marketing et les frais de service. Le total des frais 12b-1 facturés par un fonds est limité à 1% par an. La part des frais de distribution et de commercialisation est plafonnée à 0, 75% par an, tandis que la partie des frais de service peut aller jusqu'à 0, 25%.

Utilisation de 12b-1 dans les actions vendues par les courtiers

Les actions de classe B et de classe C des fonds vendus par un courtier entraînent généralement des frais de 12b-1, mais elles peuvent également porter atteinte à des actions de fonds communs de placement sans frais d'acquisition et à des actions de catégorie A vendues à un courtier.

Les actions de catégorie A, qui imposent généralement une charge au début mais aucune charge en aval, peuvent entraîner une dépense réduite de 12b-1 mais ne comportent normalement pas de commission de 1% maximum. Les actions de catégorie B, qui ne portent généralement pas de droits d'entrée mais imposent une charge de sortie qui diminue au fil du temps, sont généralement assorties de frais de 12b-1. Les actions de catégorie C sont généralement les plus susceptibles de porter les frais maximum de 1% 12b-1. La présence d'une commission de 12b-1 pousse souvent le ratio des frais généraux d'un fonds à plus de 2%.

Le Calamos Growth Fund est un exemple de fonds qui applique une commission de 0, 25% 12b-1 moins élevée sur ses actions de classe A et applique la commission maximale de 1% 12b-1 sur ses actions de classe C.

Pour quoi les frais 12b-1 sont-ils utilisés?

Les frais de distribution couvrent les courtiers marketing et payeurs qui vendent des actions. Ils s'emploient également à annoncer le fonds et à poster de la documentation sur le fonds et des prospectus aux clients. Les frais de service aux actionnaires, autre forme, paient spécifiquement pour que le fonds engage des personnes pour répondre aux demandes des investisseurs et distribue des informations lorsque cela est nécessaire, bien que ces frais puissent être requis sans l'adoption d'un plan 12b-1. Une autre catégorie de frais pouvant être facturés est appelée «autres dépenses». Les autres dépenses peuvent inclure les coûts associés aux services juridiques, comptables et administratifs. Ils peuvent également payer les frais d'agent de transfert et de garde.

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