Politique monétaire accommodative
Une politique monétaire accommodante se produit lorsqu'une banque centrale (telle que la Réserve fédérale) tente d'élargir la masse monétaire globale afin de relancer l'économie lorsque la croissance ralentit (mesurée par le PIB). La politique est mise en œuvre pour permettre à la masse monétaire d’augmenter parallèlement au revenu national et à la demande de monnaie.
La politique monétaire accommodative est également appelée "politique monétaire aisée" ou "politique de crédit souple".
BRISER la politique monétaire accommodative
Lorsque l'économie ralentit, la Réserve fédérale peut mettre en œuvre une politique monétaire accommodante pour stimuler l'économie. Pour ce faire, il réduit successivement le taux des fonds fédéraux, réduisant ainsi le coût de l’emprunt. Une politique monétaire accommodante est déclenchée pour encourager les consommateurs et les entreprises à augmenter leurs dépenses en rendant l’argent moins coûteux à emprunter en abaissant les taux d’intérêt à court terme.
Lorsque l'argent est facilement accessible par l'intermédiaire des banques, l'offre de monnaie dans l'économie augmente. Cela conduit à une augmentation des dépenses. Lorsque les entreprises peuvent facilement emprunter de l'argent, elles disposent de plus de fonds pour développer leurs activités et embaucher davantage de travailleurs, ce qui signifie que le taux de chômage va diminuer. D'autre part, les particuliers et les entreprises ont tendance à économiser moins lorsque l'économie est stimulée en raison des faibles taux d'intérêt de l'épargne proposés par les banques. Au lieu de cela, tous les fonds supplémentaires sont investis dans le marché boursier, ce qui pousse les cours des actions à la hausse.
Bien que la politique monétaire accommodante accroisse la croissance économique à moyen terme, elle pourrait avoir des répercussions négatives à long terme. Si la masse monétaire est relâchée trop longtemps, il y aura trop d'argent pour chasser trop peu de biens et services, ce qui entraînera une inflation. Pour éviter l'inflation, la plupart des banques centrales alternent la politique monétaire accommodante et la politique monétaire restrictive à des degrés divers pour encourager la croissance tout en maintenant l'inflation sous contrôle. Une politique monétaire stricte est mise en œuvre pour contracter la croissance économique. À l’inverse d’une politique monétaire accommodante, une politique monétaire restrictive implique une augmentation des taux d’intérêt pour limiter les emprunts et stimuler l’épargne.
La Réserve fédérale américaine a adopté une politique monétaire accommodante au cours des dernières phases du marché baissier, qui a débuté à la fin de l'an 2000. Lorsque l'économie a finalement montré des signes de rebond, la Fed a pris des mesures accommodantes pour finalement adopter une politique monétaire restrictive en 2003. En outre, pour surmonter la récession qui a suivi la crise du crédit de 2008, une politique monétaire accommodante a été mise en œuvre et les taux d’intérêt ont été réduits à 0, 5%.
Pour augmenter l'offre de monnaie dans l'économie, la Réserve fédérale peut également acheter des obligations du Trésor sur le marché libre afin d'insuffler du capital dans une économie en déclin.
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