4 actions qui pourraient gagner la guerre commerciale américano-chinoise

Une poignée d'actions pourrait bien devenir le principal bénéficiaire du conflit commercial qui oppose les États-Unis à la Chine, une guerre qui semble n'avoir créé que des perdants à ce jour. Parmi les gagnants potentiels figurent les géants des télécommunications Ciena Corp. (CIEN), Nokia Corp. (NOK), Ericsson ADR (ERIC) et Adtran (ADTN), qui verront probablement leurs ventes augmenter si le gouvernement américain décide d'interdire le géant chinois de la technologie Huawei Technologies de faire des affaires avec des sociétés américaines, selon Barron.

Les dépenses en télécommunications mondiales s'accélèrent avec le passage des réseaux sans fil à la 5G, du haut débit à la 10G et la mise à niveau des réseaux à fibres optiques. Supprimer Huawei d'une grande partie du marché donnerait un coup de pouce aux sociétés occidentales, qui fabriquent des produits concurrents souvent plus chers. Pendant ce temps, trois entreprises qui font de grosses affaires avec Huawei risquent de se faire écrémer, mettant en péril NeoPhotonics (NPTN), Lumentum Holdings (LITE) et II-VI (IIVI). Les trois fournisseurs de Huawei ont déjà vu leurs cours chuter.

Huawei est une société privée et n'est pas cotée en bourse.

4 entreprises qui gagnent si Huawei perd

· Nokia (CIEN)

· Ericsson (ERIC)

· Adtran (ADTN)

· Ciena (CIEN)

Source: Barron’s

Lundi, le ministère américain de la Justice a annoncé des charges contre Huawei, notamment des accusations selon lesquelles la société chinoise aurait violé les sanctions américaines contre l'Iran et volé des secrets commerciaux à T-Mobile US (TMUS). Les États-Unis ont également officiellement demandé à Meng Wanzhou, directeur financier de Huawei, d'être extradé du Canada.

Les fournisseurs de réseaux de fibres optiques de Huawei souffrent

MKM Partners estime qu'il est maintenant plus probable qu'improbable que le fabricant chinois d'équipement soit totalement coupé de l'achat de composants américains. Cela est une mauvaise nouvelle pour les fournisseurs de Huawei sur le marché des composants optiques, qui fournissent des composants essentiels à son infrastructure de réseau à fibres optiques. Le directeur général de MKM, Michael Genovese, estime que Huawei représente environ 15% des revenus totaux de l'industrie.

L'annonce du DOJ est particulièrement pénible pour des sociétés telles que NeoPhotonics, basée à San Jose, en Californie, qui génère plus de 40% des revenus de Huawei. Les fournisseurs américains Lumentum et II-VI génèrent tous deux plus de 15% de leurs revenus totaux grâce au titan technologique basé à Shenzhen.

Les fabricants chinois d'équipements de télécommunication commanderaient en avance des stocks supplémentaires en prévision d'une interdiction d'achat, par Barron.

«Selon nos vérifications, Huawei, ZTE et FiberHome construisent actuellement un inventaire de composants optiques», a écrit Genovese dans un rapport publié mardi matin. "Alors que les résultats à court terme pour l'industrie sont susceptibles d'être optimistes, les investisseurs accorderont peu de crédits à moins que Huawei ne soit explicitement interdite par les États-Unis dans le cadre d'un accord commercial et / ou d'un règlement du MJ."

Les concurrents de Huawei pourraient voir leurs revenus augmenter

Étant donné que Huawei conserve une part importante du marché mondial et américain, son absence permettrait de libérer des parts de marché pour des concurrents tels que Adtran, basé à Huntsville, AL, dont les actions ont progressé de près de 5% cette semaine. Nokia et Ciena, qui ont vu leurs actions chuter de plus de 5% en cinq jours, ainsi que Ericsson, dont les actions se négocient à plat au cours de la même période.

Genovese s'attend à ce que la prochaine génération de dépenses en technologie 5G au cours de la prochaine année aide les fournisseurs de télécommunications scandinaves à gagner du terrain face à Huawei.

"Nous prévoyons que Nokia et Ericsson gagneront des parts en Corée du Sud et au Japon aux dépens de Huawei en 2019, ainsi qu'une part significative en Europe en 2020, lorsque la 5G commencera à se répandre sur le continent", a écrit l'analyste de MKM Partners.

En fin de compte, couper Huawei des fournisseurs américains pourrait freiner les progrès de l'entreprise en Chine, où elle fournit des équipements pour les réseaux 5G. Genovese s'attend à ce que la Chine soit derrière la Corée du Sud et le Japon en ce qui concerne la construction d'un réseau 5G national en 2019. L'interdiction pourrait également retarder les objectifs européens 5G de deux ans, écrit Genovese.

Regarder vers l'avant

Le risque même que Huawei soit banni du marché américain pourrait être un facteur poussant la Chine à conclure un accord commercial avec Washington. Pourtant, même si Huawei n’est pas formellement interdite, la pression exercée sur les entreprises américaines, européennes et autres pour qu’elles renoncent à Huawei ou en réduisent le nombre en tant que fournisseur, continue de donner à ses concurrents un fardeau de nouvelles affaires, augmentant leurs bénéfices et leur cours de bourse.