6 leaders du marché alimentés par une croissance supérieure des revenus

Alors que le ralentissement de l’économie et les guerres commerciales assombrissent les perspectives des entreprises américaines, Goldman Sachs a dressé une liste des actions qui devraient afficher une croissance des ventes à deux chiffres en 2020, malgré les fortes difficultés macroéconomiques. Et, alors que la hausse des coûts réduit les bénéfices, les entreprises à forte croissance de revenus sont bien mieux placées pour accroître leurs bénéfices.

En excluant les actions des secteurs financier, des services publics et de l'immobilier, seulement 24 membres de l'indice S & P 500 (SPX) devraient augmenter leurs revenus de 10% ou plus en 2020, selon la nouvelle édition du livre trimestriel américain de Goldman. Alors que l'indice S & P 500 est en hausse de 16, 5% depuis le 9 octobre 2019, six de ces actions ont affiché des gains encore plus impressionnants: Global Payments Inc. (GPN), 56, 2%, Danaher Corp. (DHR), 33, 1%, Adobe Inc. (ADBE), 21, 2%, Nvidia Corp. (NVDA), 35, 4%, Mastercard Inc. (MA), 44, 3% et Microsoft Corp. (MSFT), 36, 1%.

Points clés à retenir

• Selon M. Goldman, 24 sociétés du S & P 500 afficheront une croissance à deux chiffres de leurs ventes en 2020.
• Ce nombre représente moins de 5% des actions du S & P 500.
• Plusieurs de ces actions affichent des gains battant le marché en 2019.

Importance pour les investisseurs

Ces recettes constituent un contraste frappant avec le marché en général. "L'indice S & P 500 a progressé de 1% au troisième trimestre, enregistrant des rendements positifs pour le troisième trimestre consécutif. Cependant, les rendements ont diminué chaque trimestre de cette année, les tensions commerciales ayant poussé les indices d'incertitude de la politique économique à des niveaux record", écrit Goldman. À la clôture du 9 octobre, l'indice S & P 500 n'avait progressé que de 1, 4% au cours de l'année écoulée.

Toujours en excluant les services financiers, les services publics et l’immobilier, seules 94 actions de l’indice S & P 500 devraient générer une croissance positive de leurs revenus en 2020. Les taux de croissance des six actions soulignées sont les suivants: Global Payments, 69%, Danaher, 22%, Adobe, 18%, Nvidia, 17%, Mastercard, 13% et Microsoft, 11%. L'analyse de Goldman est basée sur des estimations consensuelles recueillies par FactSet Research Systems.

Vous trouverez ci-dessous un aperçu plus détaillé des facteurs de croissance des revenus chez Danaher, Microsoft et Nvidia.

Danaher

"Au cours des 30 dernières années, Danaher est passée d'une société d'outils industriels à une société scientifique et technologique de premier plan, avec des marges élevées, des revenus récurrents élevés et un excellent flux de trésorerie", a déclaré Karina Funk, cogestionnaire du Brown Advisory, d'une valeur de 1, 7 milliard de dollars. Sustainable Growth (BIAWX), a déclaré à Barron plus tôt cette année.

Dans son rapport sur les résultats du deuxième trimestre de 2019, Danaher a publié un BPA supérieur à l’estimation par consensus de 2, 6%. Les revenus ont dépassé l'estimation de 1, 6%. La société devrait publier ses résultats du troisième trimestre 2019 le 24 octobre.

Microsoft

Le géant du logiciel est également un acteur de premier plan sur le marché en croissance du cloud computing, avec son service Azure. «Nous sommes optimistes à l'égard de MSFT au cours de la prochaine année compte tenu de notre thèse selon laquelle l'élan du cloud Azure en est encore à ses débuts, notamment dans l'énorme base installée de l'entreprise», écrit Daniel Ives, analyste chez Wedbush Securities, cité dans un autre article de Barron. . Il estime qu'environ 32% des charges de travail technologiques des entreprises sont basées sur le cloud aujourd'hui, et qu'il devrait atteindre 55% d'ici 2022, Microsoft étant dans une position privilégiée pour "obtenir davantage de ces charges de travail complexes".

Microsoft annoncera ses résultats du troisième trimestre 2019 le 23 octobre. Le consensus prévoit une augmentation annuelle de 8, 8% du résultat par action et de 10, 7% du chiffre d'affaires.

Nvidia

"Nous pensons que NVIDIA sera la grande capitalisation la plus performante de notre univers au cours des 6 à 9 prochains mois", a déclaré Mitch Steves, analyste chez RBC Capital Markets, selon un autre rapport publié par Barron. Il s'attend à ce que le fabricant de semi-conducteurs augmente ses ventes Il s’attend également à une reprise de la demande sur le marché de l’automobile à la mi-2020 et à une demande du marché du jeu sur ordinateur qui "avance un peu plus vite que prévu", son objectif de prix étant de 217 USD, ce qui implique un gain supplémentaire d'environ 20%.

Le segment des GPU de Nvidia a été confronté à une forte baisse de la demande des centres de données et des fabricants de PC, en particulier des ordinateurs portables et des PC de jeu, en raison du ralentissement de l'économie chinoise, selon Forbes. Toutefois, les ventes de ses processeurs Tegra ont été soutenues par la demande croissante du marché automobile pour une utilisation dans les applications d'intelligence artificielle (IA). Malgré un fort gain en 2019, le stock de Nvidia a diminué de 26% par rapport à l'année précédente.

Nvidia devrait publier ses résultats du troisième trimestre 2019 à la mi-novembre. Le consensus prévoit une baisse de 14, 1% du résultat net par action et de 8, 2% du chiffre d'affaires.

Regarder vers l'avant

Certes, toutes les entreprises à forte croissance de revenus ne sont pas sûres. La société de logiciels Adobe a enregistré une forte croissance de son chiffre d’affaires de 24% en glissement annuel au cours de son troisième trimestre fiscal 2019, clôturé en août, légèrement au-dessus du consensus. EPS a dépassé l'estimation de 4, 1%. Cependant, la société a émis des prévisions négatives, prévoyant des BPA et des revenus pour son quatrième trimestre de l'exercice 2019 inférieurs au consensus, rapporte CNBC.