Rajustement des intérêts courus
L'ajustement des intérêts courus est le montant supplémentaire d'intérêt payé au propriétaire d'une obligation convertible ou d'un autre titre à revenu fixe. Le montant payé est égal au solde des intérêts accumulés depuis la date du dernier versement de la caution.
RUPTURE de l'ajustement des intérêts accumulés
Une obligation convertible comporte une option incorporée qui donne à son détenteur le droit de convertir son obligation en actions de la société émettrice ou d'une filiale. Une obligation convertible payant des intérêts effectuera des paiements de coupon aux détenteurs d’obligations pour la durée de la détention de l’obligation. Une fois l’obligation convertie en actions de l’émetteur, le porteur d’obligations cesse de recevoir des paiements d’intérêts. Au moment où un investisseur convertit une obligation convertible, un dernier paiement partiel est généralement versé au porteur afin de couvrir le montant accumulé depuis la date du dernier paiement. Par exemple, supposons que les intérêts sur une obligation doivent être payés le 1er mars et le 1er septembre de chaque année. Si un investisseur convertit ses avoirs en obligations le 1 er juillet, il percevra les intérêts accumulés du 1 er mars au 1 er juillet. Ce dernier versement d’intérêts constitue l’ajustement des intérêts courus.
En outre, lors de l’achat d’obligations sur le marché secondaire, l’acheteur devra payer au vendeur les intérêts accumulés au titre du prix d’achat total. Un investisseur qui achète une obligation entre le dernier paiement du coupon et le prochain paiement du coupon recevra l’intérêt complet à la date prévue de paiement du coupon, étant donné qu’il sera le détenteur de l’obligation enregistrée. Toutefois, l’acheteur n’ayant pas gagné la totalité des intérêts accumulés au cours de cette période, il doit payer au vendeur d’obligations la partie des intérêts qu’il a gagnée avant de vendre l’obligation. Par exemple, supposons qu'une obligation comporte un coupon fixe qui doit être payé semestriellement les 1er juin et 1er décembre de chaque année. Si un obligataire vend cette obligation le 1 er octobre, l’acheteur reçoit le paiement du coupon complet à la prochaine date du coupon fixée au 1 er décembre. Dans ce cas, l’acheteur doit payer au vendeur les intérêts courus du 1 er juin au 1 er octobre. le prix d'une obligation comprend les intérêts courus; ce prix est appelé le prix complet ou sale.
L'ajustement des intérêts courus diminue le revenu des intérêts imposables en déduisant le montant des intérêts supplémentaires payés au propriétaire d'un titre à revenu fixe. L’ajustement des intérêts courus est toujours imposable à titre d’intérêts ordinaires. Le montant de l'ajustement des intérêts courus variera toujours en fonction du nombre de jours écoulés entre la date du dernier versement et la date de la conversion.
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