Commerce après les heures normales
Les transactions après les heures normales commencent à 16 heures, heure de l'Est des États-Unis, après la fermeture des principales bourses américaines. La session de trading après les heures normales de travail peut s’effectuer jusqu’à 20 heures, bien que le volume diminue généralement beaucoup plus tôt dans la session. Les échanges en dehors des heures de bureau se font via des réseaux de communication électroniques (ECN).
1:18Qu'est-ce que le trading après les heures normales?
Points clés à retenir
- Les échanges en dehors des heures ouvrables commencent à 16 heures et se terminent vers 20 heures.
- Les actions ne sont pas aussi liquides pendant les transactions après les heures normales de travail.
- L'écart entre l'offre et la demande peut être plus large après les heures de négociation.
Comprendre le trading après les heures normales
L'étincelle
Le trading en dehors des heures normales est un moyen que les traders ou les investisseurs peuvent utiliser en cas de nouvelle après la clôture des marchés. Dans certains cas, les nouvelles, telles que la publication des résultats, peuvent inciter un investisseur à acheter ou à vendre un stock.
Le volume
Le volume d'une action peut atteindre sa valeur initiale lors de la publication initiale, mais la plupart du temps, il diminue au fur et à mesure de l'avancement de la session. La quantité de volume ralentit généralement de manière significative vers 18 heures. Il existe un risque substantiel lorsque vous négociez des actions non liquides après les heures normales.
Prix
Non seulement le volume a parfois une prime lors des séances de négociation après les heures de travail, mais le prix en fait de même. Il n'est pas rare que les écarts soient larges après les heures normales de travail. Le spread est la différence entre le prix offert et le prix demandé. En raison du nombre réduit d’actions négociées, l’écart peut être considérablement plus important qu’au cours d’une séance de négociation normale.
Participation
Si la liquidité et les prix ne constituaient pas une raison suffisante pour rendre les transactions après les heures de travail risquées, le manque de participants le rend encore plus risqué. Dans certains cas, certains investisseurs ou institutions peuvent simplement choisir de ne pas participer aux négociations après les heures normales de bureau, quelles que soient les nouvelles ou l'événement. Cela signifie qu’il est tout à fait possible pour un titre de tomber fortement après l’après-heure que de remonter une fois que la séance de négociation ordinaire reprendra le lendemain à 9h30, si de nombreux grands investisseurs institutionnels ont une vision différente de l’évolution des prix pendant la séance de négociation après les heures normales.
Étant donné que le volume est faible et que les écarts sont importants après les heures de négociation, il est beaucoup plus facile de pousser les prix à la hausse ou à la baisse, ce qui nécessite moins d'actions pour avoir un impact substantiel.
Exemple concret d'échanges après les heures normales
Les résultats financiers de Nvidia Corp. (NVDA) en février 2019 sont un excellent exemple du fonctionnement des opérations après les heures de travail et des dangers qui en découlent. Nvidia a annoncé ses résultats trimestriels le 14 février. Le titre a été salué par une forte hausse du prix, passant de 154, 50 $ à près de 169 $ dans les 10 minutes qui ont suivi l'actualité. Comme le montre le graphique, le volume était stable au cours des 10 premières minutes puis a diminué rapidement après 16h30. Au cours des 5 premières minutes de négociation, environ 700 000 actions ont été négociées et l’action a bondi de près de 6%. Cependant, le volume a sensiblement ralenti, avec seulement 350 000 actions négociées entre 16h25 et 16h30. À 17 heures, le volume des transactions en volume a ralenti pour se limiter à 100 000 actions, alors que les actions se négociaient toujours aux alentours de 165 $.
Cependant, le lendemain matin, l'histoire était différente, lorsque tous les acteurs du marché avaient eu la possibilité de se prononcer sur les résultats de Nvidia. Entre 9 h 30 et 21 h 35, près de 2, 3 millions d’actions ont été échangées, soit plus de trois fois le volume des premières minutes de l’après-midi de la veille, et le cours est passé de 164 $ à 161 $. Les actions ont ensuite été échangées à la baisse pendant le reste de la journée, clôturant à 157, 20 $. C'était juste 3 $ de plus que la clôture de la veille, après avoir augmenté de près de 15 $ après les heures de bureau. Presque tous les gains après les heures de travail s'étaient évaporés.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.