Comment puis-je calculer le taux d'obstacle dans Excel?

Le taux de rendement minimal, ou taux de rendement souhaité, est le taux de rendement le plus bas sur un investissement ou un projet qui en ferait un risque acceptable pour l'investisseur. Plusieurs fonctions d'Excel peuvent être utilisées pour compléter cette analyse fondamentale d'un projet ou d'un investissement afin de faciliter la budgétisation pour un investisseur expérimenté et débutant. Cette méthode simple pour évaluer un investissement est un élément clé pour de nombreuses entreprises dans leur processus de budgétisation des immobilisations. Les plus pertinents sont le taux de rendement interne ou TRI; Taux de rendement irrégulier ou XIRR; et taux de rendement interne modifié, ou MIRR.

La fonction TRI nécessite une estimation des flux de trésorerie futurs à recevoir à intervalles réguliers, par exemple une fois par semaine ou par mois. La fonction XIRR nécessite la saisie des dates des flux de trésorerie attendus. La fonction MIRR utilise les mêmes flux de trésorerie à intervalles réguliers, mais est plus complexe que le TRI et prend également en compte le coût de l'investissement et les intérêts reçus du réinvestissement des flux de trésorerie. Cette fonction peut prendre en compte la sensibilité aux taux d’intérêt et le montant du capital investi.

Excel utilise les entrées fournies pour chacune de ces fonctions ainsi qu'une estimation du taux de rendement minimal appelé "deviner" dans Excel. La valeur par défaut de l'estimation dans Excel est 10%, mais l'utilisateur peut entrer une valeur différente dans la formule. Excel effectue un calcul itératif qui met à jour continuellement la valeur approximative jusqu'à ce qu'un taux de seuil acceptable soit trouvé. Si Excel trouve plusieurs valeurs acceptables, seul le premier est renvoyé. Toutefois, si la fonction ne trouve aucune valeur acceptable, une erreur est renvoyée. Une modification de la valeur approximative peut modifier le résultat et peut être appropriée s'il existe plusieurs taux de rendement possibles ou si la réponse renvoyée n'est pas celle attendue.