Définition de la limite de verrouillage
Une limite de blocage est un mouvement de prix spécifié, déterminé par les échanges commerciaux, qui, en cas de violation, entraîne la suspension de la négociation de cet instrument au-delà du prix limite de verrouillage. Les limites de verrouillage aident à réguler les marchés et à les maintenir plus calmes et ordonnés. Les traders peuvent toujours être en mesure d'effectuer des transactions au prix limite d'écluse ou à l'intérieur de celui-ci, mais la négociation est interrompue en dehors du prix limite d'écluse. Les arrêts des limites de verrouillage peuvent être temporaires, par exemple cinq minutes, ou être en place pour la journée. Chaque contrat à terme est assorti de spécifications de limite de verrouillage.
La limite de blocage donne aux traders le temps de digérer les nouvelles et d’espérer attirer de nouvelles liquidités.
Les limites de verrouillage sont relativement rares et peuvent être réglementées et instituées différemment selon les types de marchés. Les limites de verrouillage font généralement référence aux marchés à terme, les disjoncteurs étant utilisés sur le marché boursier.
Points clés à retenir
- Une limite de blocage peut se produire à la hausse ou à la baisse. Il s'agit du prix auquel la négociation est interrompue ou suspendue au-delà de ce prix.
- Les limites de verrouillage peuvent durer cinq minutes ou toute la journée, en fonction du contrat spécifique en question.
- Les limites de verrouillage peuvent également être variables, ce qui signifie que le montant de la limite change le lendemain si un marché s'installe au prix limite haut / bas.
- Les limites de verrouillage et les limites se réfèrent généralement aux marchés à terme, le terme disjoncteur étant plus facilement utilisé sur le marché boursier.
Comprendre une limite de verrouillage
Les limites de verrouillage sont utilisées dans toutes les bourses pour réguler la volatilité des instruments de négociation. Ils sont utilisés sur les marchés à terme ainsi que sur les actions, bien que le terme disjoncteur soit plus courant sur le marché boursier. Le concept est le même.
Les limites de verrouillage sont en place à tout moment et s'appliquent aux mouvements à la hausse et à la baisse. Par exemple, si la limite pour le maïs est de 0, 25 $, un mouvement de hausse ou de baisse de 0, 25 $ par rapport à la clôture précédente déclenchera un verrou. Si le prix a chuté, la négociation n'aura pas lieu en dessous de la limite de verrouillage. Ceci est appelé limite vers le bas. Si le prix atteint la limite supérieure, le contrat à terme est limité. Lorsque cela se produit, la négociation ne peut pas se produire au-dessus de ce niveau pendant le verrouillage.
Selon le contrat à terme, la négociation peut être entièrement arrêtée pendant une limite de blocage, ou uniquement à l'intérieur du prix de la limite de blocage. Par exemple, si le prix est limité, un gros acheteur peut intervenir auprès des vendeurs au prix limite verrouillé, puis faire monter le prix à la hausse pour faire baisser le prix par rapport à la limite créditée. Les échanges se produiraient alors normalement tant que le prix resterait au-dessus de la limite de verrouillage. Dans d'autres cas, le contrat à terme peut être suspendu pour le jour une fois la limite atteinte.
Le lendemain, un autre prix de blocage sera institué et la négociation pourra reprendre à la hausse ou à la baisse jusqu'au prochain prix de blocage.
Limite de verrouillage des produits
Généralement associée au marché à terme, une limite de blocage survient lorsque le prix contractuel d'un instrument de produit de base dépasse sa limite autorisée. Lorsque cela se produit, les échanges s’arrêtent pour la journée au-delà de ce prix. Les limites peuvent être limites ou limites.
Par exemple, considérons que le négoce de la farine de soja a été fermé pour la dernière fois à 300 heures. La limite de verrouillage est de 20, sous réserve de modification. Cela signifie qu'un seul jour passé à 320 ou 280 déclencherait la limite de verrouillage. Si le marché se limite, la négociation ne peut pas être supérieure à 320. Si le marché limite, la négociation ne peut pas être inférieure à 280.
Certains contrats à terme ont également des limites étendues ou variables. Cela signifie que si plusieurs contrats, pour des mois différents, vont de limite en haut / en bas, le lendemain, la limite est étendue. Dans le cas du tourteau de soja, la limite élargie est de 50%, ce qui porte la limite à 30 le lendemain. Si le marché était limité à 280, le lendemain, le prix maximal à la baisse serait de 250 et le prix maximal à 310. La limite reste au taux élargi si le prix augmente à nouveau, mais revient à 20 si la limite de verrouillage étendue n'est pas atteinte.
Certains traders utiliseront des options ou des fonds négociés en bourse (FNB), le cas échéant, pour négocier une situation de limite de blocage.
Autres serrures
D'autres verrous peuvent également s'appliquer sur le marché des investissements, notamment:
- Un blocage de prêt survient lorsqu'un prêteur détient un taux d'intérêt spécifié pour un client.
- Le taux hypothécaire reste bloqué: maintient un taux spécifié pour un prêt avec une option permettant de le réduire en cas de baisse des taux du marché.
- Trésorerie: accord pour bloquer un taux spécifié. Généralement exécuté en tant que contrat dérivé pour une période donnée.
Exemple concret de limite de verrouillage
Supposons qu'un commerçant de bois d'oeuvre veuille savoir quelles sont les limites basées sur le prix actuel, puisqu'un communiqué de presse important doit être publié aujourd'hui. Sur la base du cours actuel, la limite est fixée à 19 ans. Elle est susceptible de changer dans le temps, mais au moment des transactions, elle est de 19 ans.
Supposons que le bois d’œuvre se négocie à 319. Cela signifie que le prix limite à la hausse est 338, et le prix à la baisse est 300.
Le bois d'œuvre a également une limite étendue de 29. Ceci est également sujet à modification, mais au moment de la transaction, la limite étendue est de 29, ce qui signifie que cette limite n'entrera en vigueur demain que si le bois d'œuvre se fixe à la limite supérieure ou inférieure. prix aujourd'hui.
Supposons que le commerçant soit intéressé car il possède un contrat à terme sur bois d'œuvre à 310.
La nouvelle est mauvaise et le prix chute immédiatement à 300. Le marché est maintenant limité, et les échanges ne se font pas plus bas. Cela signifie également que le commerçant ne peut pas sortir de sa position. Ils peuvent essayer de vendre à 300, mais il est peu probable qu'ils trouvent des acheteurs. S'ils le font, le prix commence peut-être à monter et à s'éloigner du prix limite.
Si les contrats de mois différents sont réglés, le jour suivant, la nouvelle limite est de 29. Cela signifie que la nouvelle limite est de 271 (300 - 29). Le prix ouvre à 290 et notre opérateur est capable de sortir de leur position avec une perte.
Si le marché continue de baisser et se stabilise à 271, la limite étendue reste en vigueur et le lendemain, la limite est de 242 (271 - 29). Si le prix se situe au-dessus de 271 (et au-dessous de 329), la limite étendue n'a pas été déclenchée et la limite de 19 est rétablie au-dessus et en dessous du cours de clôture.
Comparaison des comptes d'investissement Nom du fournisseur Description Divulgation par l'annonceur × Les offres figurant dans ce tableau proviennent de partenariats avec lesquels Investopedia reçoit une rémunération.