L'anxiété est à son comble alors que la volatilité s'infiltre

La volatilité est de retour, élevant sa tête maniaque comme un jack-o'-lantern fou à la fin octobre. Il a quelques semaines d'avance, mais c'est ici et c'est en colère.

Nous le voyons dans le VIX (indice de volatilité), qui a atteint un sommet de quatre mois lundi avant de s’installer en fin d’après-midi. Nous le voyons dans notre propre indice d’anxiété Investopedia, qui répertorie 13 mots-clés associés à des termes basés sur la peur sur les marchés, l’économie et les marchés de la dette et du crédit. Il hurle comme un enfant de 2 ans qui a laissé tomber son cornet de crème glacée, alors que nos lecteurs recherchent des définitions, des tutoriels et des articles sur les corrections, les ventes et la volatilité en masse. Le trafic selon notre définition de vente à découvert est en hausse de 500% et 200%, respectivement, depuis vendredi. Nous sommes un peu paniqués ... mais prenons un peu de perspective.

Nous craignons que les actions ne soient vendues ou sur le point de l'être par crainte d'une hausse des taux d'intérêt, ce qui pourrait être vrai. Mais gardez ces choses à l'esprit:

• Les taux d’intérêt sont encore très bas par rapport aux mesures historiques. Nous avons la tête dans le bol de la Fed depuis si longtemps que nous avons oublié à quoi ressemble un niveau "normal" de taux d'intérêt dans une économie en bonne santé. Regardez le graphique du taux des fonds fédéraux publié par la Fed de Saint-Louis depuis 1954 et vous serez choqué de constater à quel point les taux sont bas par rapport à d'autres périodes de l'histoire des États-Unis. Notre économie est forte en ce moment.
• Même lorsque les taux d’intérêt augmentent, cela ne signifie pas automatiquement que les actions vont chuter. Loin de là. Le rendement du Trésor à 10 ans a augmenté de 1, 87%, passant d’un creux historique de 1, 36% à 3, 23% la semaine dernière. Qu'ont fait les actions depuis que les rendements à 10 ans ont atteint leur plus bas niveau le 8 juillet 2016? Heureux que vous ayez demandé:

Nasdaq 100: + 63, 94%

Russell 2000: + 41, 48%

S & P 500: + 35%

• Les marchés américains sont pour la plupart en hausse cette année et peu de gens pensaient que ce serait le cas. Certes, il nous reste 56 jours de négociation dans l'année et beaucoup de choses peuvent se passer. Mais, même si le S & P 500 avait chuté de 10%, nous ne serions que 3% plus bas que ceux où nous avions commencé l'année. Les marchés pourraient-ils chuter de plus de 10%? Absolument. Vont-ils? Si nous le savions, nous vous proposerions un FNB court dès maintenant.

Quelques choses ont changé depuis que le vent d'été soufflait et nous rendait tellement chamois.

• Les valeurs technologiques ont perdu leur sang-froid. Le FNB QQQ Tech est en baisse d’environ 2% par rapport aux sommets atteints à la fin d’août, principalement en raison de Facebook (FB) et de Google (GOOGL), le porte-monnaie du club FAANG. Ces deux-là ont des "problèmes de confidentialité" et ont une pause.
• Selon Bespoke Investments, il existe une divergence dans le S & P 500 entre les actions de grandes et de petites capitalisations, où les petites entreprises sous-performent les grandes entreprises avec une marge assez large. Les 150 derniers titres par capitalisation boursière sont en baisse de 4, 25%, tandis que les 150 plus grands sont en baisse de moins de 0, 5%. Les actions les moins importantes ont alimenté le rallye tout au long du premier semestre, mais elles ont perdu de la vigueur. Quand les grandes capitalisations comme Facebook et Google tombent, tout le monde le sent compte tenu de son poids.
• La croissance des bénéfices était censée être forte: 19, 2% en moyenne pour les sociétés du S & P 500, ce qui aurait été le plus élevé depuis le premier trimestre de 2011, selon FactSet. Mais les trois quarts des sociétés émettrices de prévisions de résultats ont en réalité affiché une baisse pour le dernier trimestre de l’année. Ils craignent un ralentissement dû aux droits de douane, à des salaires plus élevés ou à des taux d’intérêt plus élevés.
• Les prix du pétrole sont en hausse et nous n'avons pas eu le double revers de la hausse du pétrole et des taux d'intérêt au même moment depuis assez longtemps.

Pourquoi c'est important: La peur est un instinct primitif qui nous pousse parfois à faire des choses irrationnelles. Notre instinct de "combat ou de fuite" est irrépressible. Mais en tant qu'investisseurs et acteurs du marché, nous devons le museler. La seule façon de le faire est d’avoir un plan et une stratégie d’investissement qui tiennent compte de notre tolérance au risque et de nos objectifs à long terme. Si vous pensez pouvoir fixer le fond ou savoir quand les actions vont sortir, vous ne lisez probablement pas ceci. La plupart d'entre nous ont besoin d'un plan discipliné pour gérer la volatilité du marché dans des moments comme celui-ci. Si vous avez besoin d’aide pour en faire une ou si vous souhaitez simplement obtenir les conseils de professionnels certifiés, nous avons environ 40 000 personnes que nous aimerions vous rencontrer.

Prochaine étape : la saison des résultats est à peine amorcée et nous entendrons les grandes banques vendredi. Ils nous parleront de l'activité de prêt, du négoce et de l'impact réel de la hausse des taux sur leurs activités et sur le consommateur mondial. Les valeurs financières ont adoré la hausse des taux. Les affaires devraient donc être bonnes, mais faites attention à ce qu'elles disent à propos de nous, les consommateurs. Nous sommes inquiets… nous savons. Prenez quelques respirations profondes et jetez un regard critique sur votre allocation d'actifs pour vous assurer de ne pas être surexposé si notre anxiété nous tire le meilleur de nous-mêmes.

#StaySmart

Caleb Silver - Rédacteur en chef