Pourquoi le stock d'Amazon peut-il monter de 45%

Après un gain de plus de six fois en cinq ans, beaucoup de Wall Street se demandent à quel point Amazon.com Inc. (AMZN) peut encore augmenter. La réponse - beaucoup plus loin, du moins selon un scénario spéculatif de «cas haussier» fourni par les analystes de Morgan Stanley. Les revenus provenant de la publicité, de l'informatique en nuage et du service Prime du géant du commerce électronique pourraient faire grimper le prix de l'action à 2 600 dollars, soit une hausse de 45% par rapport à la clôture de jeudi, selon Barron.

Forte croissance

Alors que l'objectif de prix de 1 700 dollars fixé par Morgan Stanley est inférieur au cours actuel de l'action Amazon, les analystes de la banque estiment que ce prix pourrait atteindre la prévision nettement plus optimiste de 2 600 dollars. Ce scénario haussier repose sur une évaluation de la somme des pièces, évaluant les activités distinctes de la société sur une base individuelle, puis additionnées pour obtenir une valeur totale combinée. À 2600 dollars par action, la capitalisation boursière totale serait de 1, 3 billion de dollars.

Les atouts de la publicité, de l'informatique en nuage et des entreprises Prime d'Amazon «permettent à Amazon de continuer à investir aussi fort que jamais, tout en offrant une rentabilité et des révisions améliorées», ont écrit les analystes de la banque.

Ils voient les bénéfices avant intérêts et impôts (EBIT) d'Amazon générés par la publicité, les services Web Amazon (AWS) et les abonnements pour l'année, soit 17 fois plus que l'EBIT total de l'entreprise en 2010. Entre 2017 et 2020, les analystes suggèrent un scénario possible: Les revenus d'AWS croissent à un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 39% et les revenus publicitaires à 61%, selon Barron's.

Négociant à un ratio cours / bénéfice (ratio P / E) élevé de 88, 85, Amazon peut sembler cher. Mais avec des opportunités de croissance potentielles significatives, Bloomberg a récemment constaté que sur les 52 analystes qui couvrent le géant de la e-vente au détail, tous avaient recommandé la possession de ses actions, sauf un. (Pour en savoir plus, voir: Amazon est maintenant dans le Territoire de la Valeur: Bloomberg. )

Des perspectives plus tièdes

Amazon reste cependant confronté à de nombreux défis. Au fur et à mesure de la croissance de l'entreprise, ses dirigeants sont devenus des cibles pour les startups du e-commerce cherchant à recruter les meilleurs talents. En outre, la croissance internationale deviendra de plus en plus difficile avec la montée en puissance de la rivale internationale Alibaba basée en Chine.

Tous ne sont cependant pas aussi optimistes. Amazon pourrait perdre jusqu'à 15% sur la base de plusieurs indicateurs techniques signalés en fin de semaine dernière. L'un de ces indicateurs était un coin technique baissier, considéré comme un schéma d'inversion. En outre, l'indice de force relative (RSI) du stock était en baisse depuis la mi-juin, ce qui indique que le stock est en perte de vitesse. Les volumes ont également diminué régulièrement, suggérant une moindre activité d’achat.