Ben Bernanke
Ben Bernanke a été président du conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale américaine de 2006 à 2014. Bernanke a succédé à Alan Greenspan à la barre du 1er février 2006, mettant ainsi fin à ses 18 années de leadership à la Fed. Ancien gouverneur de la Fed, Bernanke a été président du conseil des conseillers économiques du président des États-Unis avant d'être nommé successeur de Greenspan à la fin de 2005.
Comprendre Ben Bernanke
Né le 13 décembre 1953 à Ben Shalom Bernanke, il est le fils d'un pharmacien et d'un instituteur et a été élevé en Caroline du Sud. Étudiant très performant, Bernanke a obtenu son diplôme de premier cycle avec mention très bien à la Harvard University, avant de terminer son doctorat. au MIT en 1979. Il a enseigné l’économie à Stanford, puis à l’Université de Princeton, où il a dirigé le département jusqu’en 2002, date à laquelle il a quitté ses fonctions académiques pour le service public. Il a officiellement quitté son poste à Princeton en 2005.
La vie professionnelle de Ben Bernanke
Bernanke a été nommé président de la Fed par le président George W. Bush en 2005. Il avait été nommé au conseil des conseillers économiques du président Bush plus tôt cette même année, ce qui était largement considéré comme un test pour le successeur de M. Greenspan. En 2010, le président Barack Obama l'a nommé pour un deuxième mandat à la présidence. Janet Yellen lui a succédé à la présidence en 2014. Avant de remplir ses deux mandats en tant que président de la Réserve fédérale, Bernanke a été membre du conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale de 2002 à 2005.
Le rôle de Bernanke pendant la crise du crédit
Ben Bernanke a joué un rôle déterminant dans la stimulation de l'économie américaine après la crise bancaire de 2008 qui a plongé l'économie dans une spirale négative. Il a adopté une approche agressive et expérimentale pour rétablir la confiance dans le système financier.
L'une des multiples stratégies appliquées par la Fed pour enrayer la crise mondiale a été la mise en place d'une politique de bas taux visant à stabiliser l'économie. Sous la tutelle de Bernanke, la Fed a abaissé les taux d'intérêt de référence presque à zéro. En réduisant le taux des fonds fédéraux, les banques se prêtent mutuellement de l’argent à moindre coût et peuvent, à leur tour, offrir des taux d’intérêt peu élevés aux clients et aux entreprises.
Lorsque les conditions se détérioraient, Bernanke proposa un programme d'assouplissement quantitatif. Le programme d'assouplissement quantitatif prévoyait l'achat non conventionnel de titres du Trésor et de titres adossés à des créances hypothécaires afin d'accroître la masse monétaire dans l'économie. En achetant ces titres à grande échelle, la Fed en a accru la demande, ce qui a entraîné une hausse des prix. Les prix des obligations et les taux d’intérêt étant inversement liés, les taux d’intérêt ont diminué en raison de la hausse des prix. Les taux d'intérêt plus bas ont réduit les coûts de financement des investissements des entreprises, améliorant ainsi la situation financière des entreprises. En renforçant les opérations et les activités des entreprises, celles-ci ont pu créer davantage d'emplois, ce qui a contribué à réduire le taux de chômage.
Ben Bernanke a également contribué à limiter les effets de la détérioration rapide des conditions économiques en sauvant un certain nombre de grandes institutions financières en difficulté. Alors que la Fed souscrivait à la décision de laisser Lehman Brothers échouer, elle a renfloué des sociétés, telles que AIG Insurance, en raison du risque plus élevé que les sociétés renflouées posaient en cas de faillite. Dans le cas d'AIG, Bernanke a estimé que la responsabilité énorme de la société était uniquement liée à ses produits financiers, ce qui impliquait des centaines de milliards de dollars de spéculation sur produits dérivés. Au cas où la société perdrait sa position spéculative sur ces dérivés, elle ne disposerait pas de fonds suffisants pour payer ou couvrir ses pertes. Pour des sociétés comme Merrill Lynch et Bear Stearns, la Réserve fédérale américaine a incité Bank of America et JPMorgan à acheter et à reprendre les deux sociétés en garantissant les créances douteuses des banques en difficulté.
Dans son livre de 2015, The Courage to Act, Bernanke a écrit sur son passage à la présidence de la Réserve fédérale et a montré à quel point l'économie mondiale était sur le point de s'effondrer en 2008, affirmant que cela aurait été le cas si la Réserve fédérale et d'autres agences n'avaient pas pris mesures extrêmes. Le président Barack Obama a également déclaré que les actions de Bernanke avaient empêché la crise financière de devenir aussi grave qu'elle aurait pu l'être. Cependant, Bernanke a également fait l'objet de critiques qui affirment qu'il n'a pas fait assez pour prévoir la crise financière.
L'héritage de Ben Bernanke
Bien que les actions de Bernanke aient été indélébiles au regard de la reprise de l’économie mondiale, il a été critiqué pour les approches qu’il a adoptées pour parvenir à cette reprise. Les économistes ont critiqué le fait qu'il injecte des centaines de milliards de dollars dans l'économie par le biais du programme d'achat d'obligations, qui risque d'accroître l'endettement des particuliers et des entreprises et de conduire à l'inflation. Outre ces économistes, les législateurs ont également critiqué ses mesures extrêmes et se sont opposés à sa réélection au poste de président de la Réserve fédérale en 2010. Le président Barack Obama l'a toutefois réélu pour un second mandat.
Depuis avril 2018, Ben Bernanke est actuellement économiste à la Brookings Institution, organisation publique à but non lucratif basée à Washington, où il fournit des conseils sur les politiques fiscale et monétaire. Il est également conseiller principal auprès de Pimco et de Citadel.
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