Bases du support et de la résistance

Les concepts de support et de résistance sont sans aucun doute deux des attributs les plus discutés de l'analyse technique. Dans le cadre de l'analyse des modèles de graphique, ces termes sont utilisés par les traders pour désigner les niveaux de prix sur les graphiques qui ont tendance à constituer des obstacles, empêchant ainsi le prix d'un actif d'être poussé dans une certaine direction. Au début, l’explication et l’idée qui sous-tendent l’identification de ces niveaux semblent simples, mais comme vous le constaterez, le soutien et la résistance peuvent prendre différentes formes et le concept est plus difficile à maîtriser qu’il ne le semble.

Commerce avec support et résistance

Définir le soutien, la résistance

Le soutien est un niveau de prix où une tendance à la baisse devrait s’interrompre en raison de la concentration de la demande. À mesure que le prix des actifs ou des valeurs diminue, la demande en actions augmente, formant ainsi la ligne de support. Pendant ce temps, des zones de résistance apparaissent en raison d'une vente lorsque les prix augmentent.

Une fois qu'une zone ou une "zone" de soutien ou de résistance a été identifiée, elle fournit de précieux points d'entrée ou de sortie pour le commerce. En effet, lorsqu'un prix atteint un point de support ou de résistance, il effectue l'une des deux choses suivantes: rebondir loin du niveau de support ou de résistance, ou bien violer le niveau de prix et continuer dans la même direction, jusqu'à atteindre le support suivant. ou niveau de résistance.

La plupart des types de métiers reposent sur la conviction que les zones de soutien et de résistance ne seront pas brisées. Que le prix soit stoppé par le niveau de support ou de résistance, ou qu'il dépasse, les traders peuvent "miser" sur la direction et déterminer rapidement s'ils sont corrects. Si le prix fluctue dans la mauvaise direction, la position peut être clôturée avec une petite perte. Cependant, si le prix évolue dans la bonne direction, le mouvement peut être considérable.

Points clés à retenir

• Les analystes techniques utilisent les niveaux de support et de résistance pour identifier les points de prix sur un graphique où les probabilités sont en faveur d'une pause ou d'un renversement d'une tendance dominante.
• Le support se produit là où une tendance à la baisse devrait s'interrompre en raison d'une concentration de la demande.
• La résistance se produit lorsqu'une tendance haussière devrait s'interrompre temporairement en raison d'une concentration de l'offre.
• La psychologie des marchés joue un rôle majeur dans la mesure où les traders et les investisseurs se souviennent du passé et réagissent aux conditions changeantes pour anticiper les mouvements futurs des marchés.

Les bases

La plupart des traders expérimentés seront en mesure de raconter de nombreuses histoires sur la façon dont certains niveaux de prix tendent à les empêcher de pousser le prix d'un actif sous-jacent dans une certaine direction. Par exemple, supposons que Jim détenait une position en stock entre mars et novembre et s’attendait à ce que la valeur des actions augmente.

Imaginons que Jim s'aperçoive que le prix ne dépasse pas les 39 $ à plusieurs reprises sur plusieurs mois, même s'il est sur le point de dépasser ce niveau. Dans ce cas, les commerçants qualifieraient le niveau de prix proche de 39 USD un niveau de résistance. Comme vous pouvez le constater dans le graphique ci-dessous, les niveaux de résistance sont également considérés comme un plafond, car ils empêchent le marché de déplacer les prix à la hausse.

Figure 1

De l'autre côté de la médaille, nous avons des niveaux de prix appelés support. Cette terminologie fait référence aux prix sur un graphique qui tendent à agir comme un plancher en empêchant le prix d'un actif d'être poussé à la baisse. Comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessous, la capacité d'identifier un niveau de support peut également coïncider avec une bonne opportunité d'achat, car c'est généralement le domaine dans lequel les acteurs du marché voient une valeur intéressante et recommencent à faire monter les prix.

Figure 2

Lignes de tendance

Les exemples ci-dessus montrent qu'un niveau constant empêche le prix d'un actif de monter ou de descendre. Cette barrière statique est l’une des formes les plus populaires de support / résistance, mais le prix des actifs financiers a tendance à augmenter ou à baisser. Il n’est donc pas rare de voir ces barrières évoluer dans le temps. C'est pourquoi il est important de comprendre les concepts de tendance et de lignes de tendance pour en savoir plus sur le soutien et la résistance.

Lorsque le marché tend à la hausse, des niveaux de résistance se forment lorsque l'action des prix ralentit et commence à se replier vers la ligne de tendance. Cela est dû à une prise de profit ou à une incertitude à court terme pour un problème ou un secteur particulier. L'action des prix qui en résulte subit un effet "plateau" ou une légère baisse du cours des actions, créant ainsi un sommet à court terme.

De nombreux traders porteront une attention particulière au prix d'un titre, qui s'inscrit dans le prolongement du support de la ligne de tendance car, historiquement, c'est un domaine qui a empêché le prix de l'actif de baisser considérablement. Par exemple, comme vous pouvez le constater dans le graphique ci-dessous de Newmont Mining Corp (NEM), une ligne de tendance peut prendre en charge un actif pendant plusieurs années. Dans ce cas, remarquez comment la courbe de tendance a maintenu le cours des actions de Newmont à la hausse pendant une période prolongée.

figure 3

D'autre part, lorsque le marché aura tendance à la baisse, les traders surveilleront une série de pics en baisse et tenteront de relier ces pics à une ligne de tendance. Lorsque le prix approchera de la ligne de tendance, la plupart des traders veilleront à ce que l'actif subisse une pression à la vente et envisageront éventuellement de se positionner à découvert, car c'est un domaine qui a fait baisser le prix par le passé.

Le support / la résistance d'un niveau identifié, qu'il soit découvert avec une ligne de tendance ou par toute autre méthode, est réputé être plus fort plus le nombre de fois que le prix a été historiquement incapable de le dépasser. De nombreux traders techniques utiliseront les niveaux de support et de résistance identifiés pour choisir des points d'entrée / de sortie stratégiques, car ces zones représentent souvent les prix qui ont le plus d'influence sur l'orientation d'un actif. La plupart des traders sont confiants à ces niveaux dans la valeur sous-jacente de l'actif. Par conséquent, le volume augmente généralement plus que d'habitude, ce qui rend beaucoup plus difficile pour les traders de continuer à faire monter ou baisser le prix.

Contrairement aux acteurs économiques rationnels décrits par les modèles financiers, les véritables traders et investisseurs sont émotionnels, commettent des erreurs cognitives et ont recours à des méthodes heuristiques ou à des raccourcis. Si les gens étaient rationnels, les niveaux de soutien et de résistance ne fonctionneraient pas dans la pratique!

Chiffres ronds

Une autre caractéristique commune du support / résistance est que le prix d'un actif peut avoir des difficultés à dépasser un niveau de prix arrondi tel que 50 USD. La plupart des commerçants inexpérimentés ont tendance à acheter ou à vendre des actifs lorsque le prix est à un nombre entier, car ils sont plus susceptibles de penser qu'un stock est évalué à une telle valeur. La plupart des prix cibles ou des ordres stop établis par des investisseurs particuliers ou par de grandes banques d'investissement sont placés à des niveaux de prix arrondis plutôt qu'à des prix tels que 50, 06 USD. Étant donné que de nombreuses commandes sont placées au même niveau, ces chiffres ronds tendent à constituer de fortes barrières de prix. Si tous les clients d’une banque d’investissement passaient des ordres de vente avec un objectif suggéré de, par exemple, 55 dollars, il faudrait un nombre extrême d’achats pour absorber ces ventes et, par conséquent, un niveau de résistance serait créé.

Moyennes mobiles

La plupart des traders techniques intègrent la puissance de divers indicateurs techniques, tels que les moyennes mobiles, pour aider à prévoir leur élan à court terme, mais ils ne réalisent jamais pleinement la capacité de ces outils à identifier les niveaux de support et de résistance. Comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessous, une moyenne mobile est une ligne en constante évolution qui lisse les données de prix passées tout en permettant au commerçant d'identifier le support et la résistance. Remarquez comment le prix de l'actif trouve un support à la moyenne mobile lorsque la tendance est à la hausse et comment il agit comme une résistance lorsque la tendance est à la baisse.

Figure 4

Les traders peuvent utiliser les moyennes mobiles de différentes manières, par exemple pour anticiper les mouvements à la hausse lorsque les lignes de prix se croisent au-dessus d'une moyenne mobile clé, ou pour sortir des transactions lorsque le prix passe en dessous de la moyenne mobile. Quelle que soit la manière dont la moyenne mobile est utilisée, elle crée souvent des niveaux de soutien et de résistance "automatiques". La plupart des traders expérimenteront différentes périodes dans leurs moyennes mobiles afin de trouver celle qui convient le mieux à cette tâche spécifique.

Autres indicateurs

Dans l’analyse technique, de nombreux indicateurs ont été mis au point pour identifier les obstacles à l’évolution future des prix. Ces indicateurs semblent compliqués au début, et il faut souvent de la pratique et de l'expérience pour les utiliser efficacement. Quelle que soit la complexité d'un indicateur, toutefois, l'interprétation de la barrière identifiée doit être cohérente avec celles obtenues par le biais de méthodes plus simples.

1, 62

Le "nombre d'or" utilisé dans la séquence de Fibonacci et observé à plusieurs reprises dans la nature et la structure sociale.

Par exemple, l'outil de retracement de Fibonacci est un outil de prédilection pour de nombreux traders à court terme car il identifie clairement les niveaux de support / résistance potentiels. Le raisonnement qui sous-tend la manière dont cet indicateur calcule les différents niveaux de support et de résistance dépasse le cadre de cet article, mais notez à la figure 5 en quoi les niveaux identifiés (lignes pointillées) constituent des obstacles à la direction à court terme du prix.

Figure 5

Mesurer l'importance des zones

Rappelez-vous comment nous avons utilisé les termes «plancher» pour «soutien» et «plafond» pour résistance »> rebondir du plafond (résistance). Une balle qui continue de rebondir entre le plancher et le plafond est similaire à un instrument commercial en cours de consolidation. Imaginez maintenant que la balle, en plein vol, se transforme en boule de bowling. Cette force supplémentaire, si elle est appliquée en montant, poussera la balle à travers le niveau de résistance; Pousser la balle à travers le niveau de soutien. Dans les deux cas, une force supplémentaire ou un enthousiasme de la part des taureaux ou des ours sont nécessaires pour percer le support ou la résistance.

Souvent, un niveau de soutien deviendra éventuellement un niveau de résistance lorsque le prix tentera de remonter, et inversement, un niveau de résistance deviendra un niveau de soutien lorsque le prix baissera temporairement. Les graphiques de prix permettent aux traders et aux investisseurs d'identifier visuellement les zones de support et de résistance, et ils donnent des indices sur l'importance de ces niveaux de prix. Plus spécifiquement, ils examinent:

Nombre de touches . Plus le prix teste un support ou une zone de résistance, plus le niveau devient significatif. Lorsque les prix continuent de rebondir sur un niveau de support ou de résistance, davantage d'acheteurs et de vendeurs s'en rendent compte et baseront leurs décisions commerciales sur ces niveaux.

Prix ​​précédent mouvement . Les zones de soutien et de résistance risquent d'être plus importantes lorsqu'elles sont précédées de fortes avancées ou de baisses. Par exemple, une avance ou une tendance à la hausse rapide et abrupte suscitera plus de concurrence et d’enthousiasme et pourra être freinée par un niveau de résistance plus important que par une avance lente et régulière. Une lente avance peut ne pas attirer autant d'attention. Ceci est un bon exemple de la façon dont la psychologie du marché génère des indicateurs techniques.

Volume à certains niveaux de prix. Plus le nombre d'achats et de ventes correspondant à un niveau de prix donné est élevé, plus le niveau de support ou de résistance est susceptible d'être élevé. En effet, les traders et les investisseurs se souviennent de ces niveaux de prix et sont susceptibles de les utiliser à nouveau. Lorsque les volumes d'activité sont élevés et que les prix chutent, il y aura probablement beaucoup de ventes lorsque le prix reviendra à ce niveau, car les gens sont beaucoup plus à l'aise de conclure une transaction à l'équilibre et non à perte.

Le temps . Les zones de soutien et de résistance deviennent plus importantes si les niveaux ont été testés régulièrement sur une longue période.

Le résultat final

Les niveaux de support et de résistance sont l’un des concepts clés utilisés par les analystes techniques et constituent la base d’un large éventail d’outils d’analyse technique. Les bases du support et de la résistance consistent en un niveau de support, qui peut être considéré comme le plancher des prix de négociation, et un niveau de résistance, qui peut être considéré comme le plafond. Les prix baissent et testent le niveau de support, qui sera "maintenu" et le prix rebondira ou le niveau de support sera violé, et le prix baissera à travers le support et continuera probablement à baisser jusqu'au niveau de support suivant.

La détermination des niveaux de support futurs peut considérablement améliorer les rendements d'une stratégie d'investissement à court terme, car elle offre aux traders une idée précise des niveaux de prix qui devraient soutenir le prix d'un titre donné en cas de correction. Inversement, il peut être avantageux de prévoir un niveau de résistance, car il s'agit d'un niveau de prix susceptible de nuire à une position longue, ce qui signifie un domaine dans lequel les investisseurs sont très disposés à vendre le titre. Comme mentionné ci-dessus, plusieurs méthodes différentes sont à choisir pour identifier le support / la résistance, mais quelle que soit la méthode utilisée, l'interprétation reste la même: cela empêche le prix d'un actif sous-jacent de suivre une certaine direction.