Points de base (BPS)
Les points de base (BPS) désignent une unité de mesure commune des taux d’intérêt et des autres pourcentages financiers. Un point de base est égal à 1 / 100ème de 1%, ou 0, 01%, ou 0, 0001, et est utilisé pour désigner la variation en pourcentage d'un instrument financier. La relation entre les variations en pourcentage et les points de base peut être résumée comme suit: 1% de variation = 100 points de base et 0, 01% = 1 point de base.
| Points de base | Termes de pourcentage |
| 1 | 0, 01% |
| 5 | 0, 05% |
| dix | 0, 1% |
| 50 | 0, 5% |
| 100 | 1% |
| 1000 | dix% |
| 10000 | 100% |
Les points de base sont généralement exprimés dans les abréviations "bp", "bps" ou "bips".
1:19Comprendre les points de base
Comprendre les points de base (BPS)
La "base" en points de base provient du mouvement de base entre deux pourcentages, ou de l'écart entre deux taux d'intérêt. Comme les changements enregistrés sont généralement étroits et que de petits changements peuvent avoir des résultats démesurés, la "base" est une fraction de pour cent.
Le point de base est couramment utilisé pour calculer les variations des taux d’intérêt, des indices d’actions et du rendement d’un titre à revenu fixe. Il est courant que les obligations et les prêts soient cotés en points de base. Par exemple, on pourrait dire que le taux d’intérêt proposé par votre banque est supérieur de 50 points de base au taux interbancaire offert à Londres (LIBOR). Une obligation dont le rendement augmente de 5% à 5, 5% est réputée augmenter de 50 points de base ou les taux d’intérêt qui ont augmenté de 1% auraient augmenté de 100 points de base. Si la Réserve fédérale américaine relève le taux d'intérêt cible de 25 points de base, cela signifie que les taux ont augmenté de 0, 25 point de pourcentage. Si les taux étaient à 2, 50% et que la Fed les augmentait de 0, 25%, ou 25 points de base, le nouveau taux d'intérêt serait de 2, 75%.
Utiliser des points de base dans une conversation plutôt que de parler en pourcentages clarifie instantanément si cette "augmentation de 10%" d'un instrument financier évalué à 10% signifie qu'il est maintenant à 11% [0, 10 x (1 + 0, 10) = 11%] ou 20% [ 10% + 10% = 20%].
En utilisant des points de base dans la conversation, les traders et les analystes dissipent une partie de l'ambiguïté qui peut survenir lorsque vous parlez de choses en pourcentage. Par exemple, si un instrument financier est valorisé à un taux d'intérêt de 10% et que ce taux connaît une augmentation de 10%, cela pourrait signifier qu'il est maintenant égal à 0, 10 x (1 + 0, 10) = 11% ou également à 10%. + 10% = 20%. L'intention de la déclaration n'est pas claire. L'utilisation de points de base, dans ce cas, donne un sens évident: si le prix de l'instrument est fixé à 10% et que le taux de progression est supérieur de 100 points de base, il est maintenant de 11%. Le résultat de 20% se produirait s'il y avait plutôt un mouvement de 1 000 points de base.
Points clés à retenir
- Le point de base fait référence à une unité de mesure commune pour les taux d’intérêt et les autres pourcentages en finance.
- La "base" en points de base provient du mouvement de base entre deux pourcentages, ou de l'écart entre deux taux d'intérêt.
- Comme les changements enregistrés sont généralement étroits et que de petits changements peuvent avoir des résultats démesurés, la "base" est une fraction de pour cent.
- Le point de base est couramment utilisé pour calculer les variations des taux d’intérêt, des indices d’actions et des rendements des titres à revenu fixe.
- Les points de base sont également utilisés pour faire référence au coût des fonds communs de placement et des fonds négociés en bourse.
Valeur du prix d'un point de base
La valeur de prix d'un point de base (PVBP) est une mesure de la valeur absolue de la variation du prix d'une obligation pour un changement de rendement d'un point de base. C'est une autre façon de mesurer le risque de taux d'intérêt, similaire à la duration, qui mesure le pourcentage de variation du prix d'une obligation compte tenu d'une variation de 1% des taux.
Le PVBP n’est qu’un cas particulier de la durée en dollars. Au lieu d'utiliser un changement de 100 points de base, la valeur du prix d'un point de base utilise simplement un changement de 1 point de base. Peu importe qu'il y ait une augmentation ou une diminution des taux, car une si faible augmentation des taux sera à peu près la même dans les deux sens. Cela peut également être appelé DV01, ou le changement de valeur en dollars pour un mouvement de 1 pb.
BPS et investissements
Les points de base sont également utilisés pour faire référence au coût des fonds communs de placement et des fonds négociés en bourse (FNB). Un OPC ayant un ratio de frais de gestion (RFG) annuel de 0, 15% sera considéré comme ayant 15 points de base. Lorsque les fonds sont comparés, les points de base servent à mieux comprendre la différence entre le coût des fonds de placement. Par exemple, un analyste peut affirmer qu'un fonds dont les charges sont 0, 35% a 10 points de base de moins qu'un autre dont les charges annuelles sont de 0, 45%.
Étant donné que les taux d’intérêt ne s’appliquent pas aux actions, les points de base sont moins couramment utilisés comme terminologie pour les prix cotés en bourse. (Pour des lectures connexes, voir "Calcul de la valeur des points de base dans Excel")
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