Accord et système de Bretton Woods
L'accord de Bretton Woods a été négocié en juillet 1944 en vue d'établir un nouveau système monétaire international, le système de Bretton Woods. Cet accord a été élaboré par des délégués de 44 pays lors de la Conférence monétaire et financière des Nations Unies qui s'est tenue à Bretton Woods, dans le New Hampshire.
Dans le cadre du système de Bretton Woods, le dollar américain était à la base de l'or et les autres monnaies étaient indexées sur la valeur du dollar américain. Le système de Bretton Woods a effectivement pris fin au début des années 1970 lorsque le président Richard M. Nixon a annoncé que les États-Unis n'échangeraient plus d'or contre de la monnaie américaine.
L'accord de Bretton Woods et son système expliqué
Environ 730 délégués représentant 44 pays se sont réunis à Bretton Woods en juillet 1944 dans le but principal de créer un système de change efficace, d'empêcher les dévaluations compétitives des monnaies et de promouvoir la croissance économique internationale. L’accord et le système de Bretton Woods étaient au cœur de ces objectifs. Les accords de Bretton Woods ont également créé deux organisations importantes: le Fonds monétaire international (FMI) et la Banque mondiale. Bien que le système de Bretton Woods ait été dissous dans les années 1970, le FMI et la Banque mondiale sont restés de puissants piliers pour l’échange de monnaies internationales.
Bien que la conférence de Bretton Woods se soit déroulée sur une période de trois semaines seulement, les préparatifs en vue de cette conférence se poursuivaient depuis plusieurs années. Les principaux concepteurs du système de Bretton Woods étaient le célèbre économiste britannique John Maynard Keynes et le économiste en chef américain américain au département du Trésor américain Harry Dexter White. L'espoir de Keynes était de créer une puissante banque centrale mondiale qui s'appellerait l'union de compensation et d'émettre une nouvelle monnaie de réserve internationale appelée le bancor. Le plan de White prévoyait un fonds de prêt plus modeste et un rôle plus important pour le dollar américain, plutôt que la création d'une nouvelle monnaie. En fin de compte, le plan adopté a inspiré les idées des deux partenaires, se penchant davantage vers le plan de White.
Ce n'est qu'en 1958 que le système de Bretton Woods est devenu pleinement fonctionnel. Une fois en vigueur, ses dispositions prévoyaient que le dollar américain soit rattaché à la valeur de l’or. De plus, toutes les autres monnaies du système ont ensuite été indexées sur la valeur du dollar américain. Le taux de change appliqué à l'époque fixait le prix de l'or à 35 dollars l'once.
Points clés à retenir
- L’Accord et le système de Bretton Woods ont créé un régime collectif international de change qui a duré du milieu des années 40 au début des années 70.
- Le système de Bretton Woods exigeait une parité monétaire avec le dollar américain, elle-même indexée sur le prix de l'or.
- Le système de Bretton Woods s’est effondré dans les années 1970, mais il a eu une influence durable sur les échanges monétaires internationaux et le commerce grâce au développement du FMI et de la Banque mondiale.
Avantages du rapprochement monétaire de Bretton Woods
Le système de Bretton Woods comprenait 44 pays. Ces pays ont été réunis pour contribuer à la réglementation et à la promotion du commerce international transfrontalier. Comme pour les avantages de tous les régimes de rattachement monétaire, les rattachements monétaires devraient permettre de stabiliser la monnaie pour le commerce des biens et des services, ainsi que pour le financement.
Tous les pays du système de Bretton Woods ont convenu d'un ancrage fixe par rapport au dollar américain, les détournements de 1% seulement étant autorisés. Les pays étaient tenus de surveiller et de maintenir leurs positions de change, principalement en utilisant leur devise pour acheter ou vendre des dollars américains en fonction des besoins. Le système de Bretton Woods a donc minimisé la volatilité des taux de change de la monnaie internationale, ce qui a favorisé les relations commerciales internationales. Une plus grande stabilité des échanges de devises était également un facteur de succès pour le soutien des prêts et des dons de la Banque mondiale au niveau international.
Le FMI et la Banque mondiale
L'accord de Bretton Woods a créé deux institutions de Bretton Woods, le FMI et la Banque mondiale. Introduites officiellement en décembre 1945, les deux institutions ont résisté à l'épreuve du temps et ont constitué, à l'échelle mondiale, d'importants piliers pour le financement international des capitaux et les activités commerciales.
Le FMI avait pour objectif de surveiller les taux de change et d'identifier les pays ayant besoin d'un soutien monétaire mondial. La Banque mondiale, initialement appelée Banque internationale pour la reconstruction et le développement, a été créée pour gérer les fonds disponibles pour fournir une assistance aux pays qui avaient été dévastés physiquement et financièrement par la Seconde Guerre mondiale. Au XXIe siècle, le FMI compte 189 pays membres et continue de soutenir la coopération monétaire mondiale. Parallèlement, la Banque mondiale contribue à promouvoir ces efforts par le biais de prêts et de dons aux gouvernements.
L'effondrement du système de Bretton Woods
En 1971, préoccupé par le fait que l'offre américaine en or n'était plus suffisante pour couvrir le nombre de dollars en circulation, le président Richard M. Nixon a déclaré une suspension temporaire de la convertibilité du dollar en or. En 1973, le système de Bretton Woods s’était effondré. Les pays étaient alors libres de choisir n'importe quel accord de change pour leur monnaie, à l'exception de la fixation de sa valeur au prix de l'or. Ils pourraient, par exemple, lier sa valeur à la devise d'un autre pays ou à un panier de monnaies, ou simplement la laisser flotter librement et permettre aux forces du marché de déterminer sa valeur par rapport aux monnaies d'autres pays.
L’accord de Bretton Woods reste un événement marquant de l’histoire financière mondiale. Les deux institutions de Bretton Woods créées au sein du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale ont joué un rôle important dans la reconstruction de l'Europe au lendemain de la Seconde Guerre mondiale. Par la suite, les deux institutions ont continué à maintenir leurs objectifs fondateurs tout en assurant la transition pour servir les intérêts du gouvernement mondial de nos jours.
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