Définition de la propagation verticale du taureau

Qu'est-ce qu'une propagation verticale de taureau?

Un spread vertical haussier est utilisé par les investisseurs qui estiment que le cours d'un actif va s'apprécier mais souhaitent limiter le potentiel de perte lié à une prévision erronée. Un spread vertical haussier nécessite l'achat et la vente simultanés d'options avec des prix d'exercice différents, mais de même classe et de même date d'expiration.

Les bases d'une propagation verticale de taureau

Il existe deux types de spreads taurins - un call ou un put. Un spread taureau vertical implique l'achat et la vente d'options d'achat, tandis qu'un spread implique l'achat et la vente de options de vente.

La partie taureau cherche à tirer parti d'un mouvement haussier, tandis que la partie verticale décrit la même expiration. Ainsi, un spread vertical haussier semble profiter d'un mouvement haussier du titre sous-jacent. L'avantage réel d'une propagation verticale est que l'inconvénient est limité. Reste que la hausse reste limitée.

Points clés à retenir

• Un spread vertical haussier est utilisé par les investisseurs qui estiment que le prix du marché d'un actif va s'apprécier mais souhaitent limiter la baisse.
• Cela implique l'achat d'une option de grève inférieure et la vente simultanée d'une option de grève supérieure, mais de même classe et de même date d'expiration.
• La propagation verticale des appels comprend l’achat d’un appel dans l’argent et la vente d’un appel hors de l’argent, tandis qu’un écart vertical consiste à vendre un argent hors de l’argent et à l’acheter plus loin du prix sous-jacent.

Comment utiliser une propagation verticale de taureau

Les investisseurs qui sont optimistes sur un actif peuvent se placer sur un spread vertical. Cela implique l'achat d'une option de grève moins importante et la vente d'une option de grève plus élevée, qu'il s'agisse d'un écart de vente ou d'achat. Les spreads d'appels Bull sont utilisés pour tirer parti d'un événement ou d'un mouvement important du sous-jacent.

Parmi les deux types de spreads taurins, le spread comprend également l’achat d’un appel dans la monnaie et la vente d’un appel hors de la monnaie. Les spreads verticaux de Bull call sont mieux utilisés lorsque la volatilité est faible.

Ensuite, il y a le spread vertical, qui consiste à vendre une partie de l'argent et à acheter une quantité plus éloignée du prix sous-jacent. Ces types de spreads sont mieux utilisés lorsque la volatilité est élevée.

Appel vertical et mettre des spreads

Le profit maximum d'un spread vertical d'appel Bull est le spread entre les appels d'appels moins la prime nette des contrats. Le seuil de rentabilité est calculé comme suit: la grève longue en appel plus le montant net payé pour les contrats.

Pour un spread vertical haussier, l'investisseur recevra un revenu de la transaction, qui correspond à la prime liée à la vente du put put plus élevé, moins le coût d'achat de l'option de put moins grève. Le montant maximum d'argent gagné dans une propagation verticale du taureau provient du commerce d'ouverture. Le seuil de rentabilité correspond à la grève des options de vente, moins la prime reçue pour les ventes.

Exemple concret de propagation verticale d'un taureau

Un investisseur cherchant à miser sur un titre en hausse peut se lancer dans un call call spread. L'investisseur achète une option sur la société ABC. Les actions se négocient à 50 $ l'action. L’investisseur achète une option dans l’argent avec un prix de levée de 45 $ pour 4 $ et vend un appel hors de prix avec un prix de levée de 55 $ pour 3 $.

À l'expiration, le cours des actions de la société ABC se négocie à 49 $. Dans ce cas, l’investisseur exerce son call en versant 45 USD puis en vendant 49 USD, générant un profit de 4 USD. L'appel qu'ils ont vendu expire sans valeur. Le profit de 4 $ tiré de la vente des actions, majoré de la prime de 3 $ et moins de la prime payée de 4 $, laisse un profit net de 3 $ pour l’écart.

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