Acheter pour ouvrir
"Acheter pour ouvrir" est un terme utilisé par les maisons de courtage pour représenter l'établissement d'une nouvelle position longue (ouverture) ou d'une position dans des options. Un ordre d'achat pour ouvrir indique aux acteurs du marché que le trader est en train de créer un nouveau poste plutôt que de liquider un poste existant. L'ordre "vendre pour fermer" est utilisé pour sortir d'une position prise avec un ordre d'achat pour ouvrir. L’établissement d’une nouvelle position vendeur porterait le libellé «vendre pour ouvrir», ce qui serait clôturé par un ordre «acheter pour fermer».
Bases de l'achat pour ouvrir
La terminologie d’achat et de vente pour la négociation d’options n’est pas aussi simple que pour la négociation d’actions. Au lieu de simplement placer un ordre "d'achat" ou "de vente" comme pour les actions, les traders d'options doivent choisir entre "acheter pour ouvrir", "acheter pour fermer", "vendre pour ouvrir" et "vendre pour fermer".
Une position achat sur position ouverte peut indiquer aux acteurs du marché que le commerçant à l'origine de l'ordre croit quelque chose au sujet du marché ou qu'il a une hache particulière à moudre. Cela est particulièrement vrai si la commande est grande. Toutefois, cela n’est pas forcément le cas, car les traders d’options se livrent souvent à des activités de spreading ou de couverture où un achat d’ouverture peut en réalité compenser les positions existantes.
Dans certaines conditions de marché - par exemple, si une action sur laquelle des options sont inscrites doit être retirée de la cote ou si elle est arrêtée pendant une période prolongée - la bourse peut déclarer que seules les commandes de clôture sont lancées, ce qui empêche tout achat à ordre d'ouverture .
Acheter pour fermer en actions
Acheter pour ouvrir s'applique également aux actions. Lorsqu'un investisseur décide d'établir une nouvelle position dans un titre particulier, la première transaction d'achat est considérée comme une opération d'achat à ouverture, car elle ouvre la position. En ouvrant la position, le titre devient une participation dans le portefeuille. La position reste ouverte jusqu'à ce qu'elle soit clôturée en vendant tous les stocks. Ceci est connu comme vendre pour fermer parce qu'il ferme la position. Vendre une position partielle signifie que certaines actions, mais pas toutes, ont été vendues. Une position est considérée comme fermée lorsqu'il ne reste plus d'actions ou de participations dans un portefeuille.
Les ordres d'achat pour clôture entrent également en jeu lorsqu'ils couvrent une position de vente à découvert. Une position de vente à découvert emprunte les actions par l'intermédiaire du courtier et est liquidée en rachetant les actions sur le marché libre. La dernière transaction à clôturer complètement la position est connue sous le nom d’ordre d’achat pour clôture. Cela supprime complètement l'exposition. L'intention est de racheter les actions à un prix inférieur pour générer un profit sur la différence entre le prix de vente à découvert et le prix d'achat à la clôture.
Dans certains cas, lorsque le cours de l'action augmente, le trader peut devoir acheter pour clôturer à perte afin d'éviter des pertes encore plus importantes. Dans le pire des cas, le courtier peut exécuter une liquidation forcée à la suite d'un appel de marge - la demande d'un courtier qu'un investisseur place de l'argent dans son compte sur marge en raison d'un manque à gagner - ce qui générerait un achat pour couvrir l'ordre de liquidation la position à une perte amplifiée en raison de fonds propres insuffisants.
Points clés à retenir
- La position Buy to Open est généralement utilisée par les traders pour ouvrir des positions sur une option ou un stock donné. Une position Vendre à fermer est généralement utilisée pour fermer la position.
- Une position «Buy To Close» se produit lors d'une vente à découvert lorsqu'un commerçant achète les actions qu'elle a courtisées sur le marché libre. Dans certains cas, lorsque le cours de l'action augmente, le trader peut devoir acheter pour fermer à perte afin d'éviter des pertes plus importantes.
Exemple d'achat pour ouvrir
Supposons qu'un commerçant ait effectué son analyse et estime que le prix des actions XYZ augmentera dans un avenir proche. Elle achète des options d’achat pour le stock en passant une commande «Ouvrir pour ouvrir».
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