Calcul du risque et de la récompense

Êtes-vous un preneur de risque? Lorsque vous êtes un opérateur individuel sur le marché boursier, l’un des rares dispositifs de sécurité dont vous disposez est le calcul du risque / rendement.

Risque vs récompense

Malheureusement, les investisseurs de détail risquent de perdre beaucoup d'argent lorsqu'ils tentent d'investir leur propre argent. Il y a plusieurs raisons à cela, mais l'une d'entre elles vient de l'incapacité des investisseurs individuels à gérer les risques. Risque / récompense est un terme courant dans le langage financier, mais que signifie-t-il? En termes simples, investir de l’argent sur les marchés comporte un degré de risque élevé et vous devriez être indemnisé si vous prenez ce risque. Si une personne de confiance demande un prêt de 50 dollars et propose de vous payer 60 dollars en deux semaines, le risque n'en revient peut-être pas, mais que se passerait-il si elle proposait de vous payer 100 dollars? Le risque de perdre 50 $ pour avoir la chance de gagner 100 $ pourrait être attrayant.

Il s’agit d’un rapport risque / rendement de 2: 1, ce qui correspond à un ratio auquel de nombreux investisseurs professionnels commencent à s’intéresser, car cela leur permet de doubler leur argent. De même, si la personne vous a offert 150 $, le ratio passe à 3: 1.

Maintenant, regardons cela en termes de marché boursier. Supposons que vous ayez fait vos recherches et trouvé un stock que vous aimez. Vous remarquez que les actions XYZ se négocient à 25 USD, en baisse par rapport au récent sommet de 29 USD. Vous pensez que si vous achetez maintenant, dans un avenir pas si lointain, XYZ remontera à 29 $ et vous pourrez encaisser. Vous avez 500 $ à investir dans cet investissement, vous achetez donc 20 actions. Vous avez fait toutes vos recherches, mais connaissez-vous votre rapport risque / rendement? Si vous êtes comme la plupart des investisseurs individuels, ce n'est probablement pas le cas.

Avant de savoir si notre transaction sur XYZ est une bonne idée du point de vue du risque, que devrions-nous savoir de plus sur ce rapport risque / rendement? Premièrement, bien qu’un peu d’économie comportementale se retrouve dans la plupart des décisions d’investissement, le rapport risque / rendement est tout à fait objectif. C'est un calcul et les chiffres ne mentent pas. Deuxièmement, chaque individu a sa propre tolérance au risque. Vous pouvez aimer le saut à l'élastique, mais quelqu'un d'autre pourrait avoir une attaque de panique rien que d'y penser.

Ensuite, le risque / récompense ne vous donne aucune indication de probabilité. Et si vous preniez vos 500 $ et jouiez à la loterie? Risquer 500 $ pour gagner des millions représente un investissement bien meilleur qu'investir dans le marché boursier du point de vue du risque / rendement, mais un choix bien pire en termes de probabilité.

Calcul du risque et de la récompense

Le calcul

Le calcul du risque / récompense est très facile. Vous divisez simplement votre bénéfice net (la récompense) par le prix de votre risque maximum. En utilisant l'exemple XYZ ci-dessus, si votre action montait à 29 USD par action, vous gagneriez 4 USD pour chacune de vos 20 actions, pour un total de 80 USD. Vous avez payé 500 $ pour cela, vous diviseriez donc 80 par 500, ce qui vous donne 0, 16. Cela signifie que votre risque / récompense pour cette idée est de 0, 16: 1. La plupart des investisseurs professionnels ne donneront pas à l’idée un second regard sur un ratio risque / rendement aussi faible, c’est donc une idée terrible. Ou est-ce?

Soyons réalistes (Limiter les risques et limiter les pertes)

À moins que vous ne soyez un investisseur boursier inexpérimenté, vous ne laisseriez jamais ces 500 $ aller jusqu'à zéro. Votre risque réel n'est pas la totalité des 500 $.

Chaque bon investisseur a un stop-loss ou un prix à la baisse qui limite son risque. Si vous définissez un prix limite de vente de 29 $ comme avantage, vous pouvez peut-être définir un inconvénient maximal de 20 $. Une fois que votre ordre stop-loss atteint 20 $, vous le vendez et recherchez la prochaine opportunité. Comme nous avons limité nos inconvénients, nous pouvons maintenant modifier un peu nos chiffres. Votre nouveau bénéfice reste inchangé à 80 USD, mais votre risque n'est plus que de 100 USD (perte maximale de 5 USD multipliée par les 20 actions que vous possédez), ou 80/100 = 0.8: 1. Ce n'est toujours pas idéal.

Et si nous élevions notre prix stop-loss à 23 USD, en risquant seulement 2 USD par action ou une perte totale de 40 USD? Rappelez-vous que 80/40 est 2: 1, ce qui est acceptable. Certains investisseurs ne vont pas engager leur argent dans des investissements qui ne sont pas au moins 4: 1, mais 2: 1 est considéré comme le minimum par la plupart. Bien sûr, vous devez décider vous-même quel est le ratio acceptable pour vous.

Notez que pour atteindre le profil risque / rendement de 2: 1, nous n'avons pas changé le nombre le plus élevé. Lorsque vous avez effectué votre recherche et conclu que l’augmentation maximale était de 29 $, elle reposait sur une analyse technique et une recherche fondamentale. Si nous devions changer le nombre le plus élevé, afin d'obtenir un rapport risque / rendement acceptable, nous nous fions maintenant à l'espoir plutôt qu'à de bonnes recherches.

Tout bon investisseur sait que compter sur l’espoir est une proposition perdante. Être plus prudent avec votre risque est toujours mieux que d'être plus agressif avec votre récompense. Le risque / récompense est toujours calculé de manière réaliste, mais conservatrice.

Les marches

Pour incorporer des calculs de risque / récompense dans votre recherche, procédez comme suit:

1. Choisissez un stock en utilisant une recherche exhaustive.

2. Définissez les objectifs de hausse et de baisse en fonction du prix actuel.

3. Calculez le risque / récompense.

4. S'il est inférieur à votre seuil, augmentez votre objectif de baisse pour tenter d'atteindre un ratio acceptable.

5. Si vous ne pouvez pas atteindre un ratio acceptable, recommencez avec une idée d'investissement différente.

Une fois que vous commencez à intégrer le rapport risque / rendement, vous remarquerez rapidement qu’il est difficile de trouver de bonnes idées d’investissement ou d’échange. Les pros examinent parfois, chaque jour, des centaines de graphiques à la recherche d’idées correspondant à leur profil de risque / rendement. Ne pas hésiter à cela. Plus vous êtes méticuleux, meilleures sont vos chances de gagner de l'argent.

Le résultat final

Enfin, rappelez-vous que lors de la détention d'un stock, le nombre de personnes à la hausse risque de changer à mesure que vous analysez de nouvelles informations. Si le risque / récompense devient défavorable, n'ayez pas peur de quitter le commerce. Ne vous retrouvez jamais dans une situation où le rapport risque / rendement n'est pas en votre faveur.