La sagesse des foules peut-elle remplacer les analystes et les experts au cours d'une ICO?

Comment les investisseurs devraient-ils évaluer une offre de pièces initiale (ICO)?

Même si le marché et les investisseurs pour les ICO se sont multipliés ces derniers temps, les moyens d'évaluer ces offres sont mal connus. Le fait que les OIC soient menées sans qu'un produit réel soit en place ne fait que compliquer davantage les choses. Les offres publiques initiales (IPO), qui ont une logique et un processus similaires, font appel à des souscripteurs et à des analystes pour établir une «asymétrie de l’information» entre les investisseurs et les entreprises. Mais des experts similaires sont absents de l'écosystème ICO principalement parce que les blockchains sont construits sur un modèle d'information décentralisé sans intermédiaires. Au lieu de cela, les investisseurs dans les offres initiales de pièces reposent sur des informations et des opinions émanant de divers canaux informels, tels que des experts en cryptographie sur les médias sociaux et les déclarations de leaders d'opinion, pour comprendre l'offre.

Une nouvelle étude suggère que ces canaux sont aussi efficaces, sinon plus, que l’appareil composé d’analystes experts et de souscripteurs qualifiés pour les choix boursiers.

«Nos résultats suggèrent que la sagesse de la foule pourrait remplacer efficacement le rôle d'intermédiaire joué par les souscripteurs traditionnels dans le financement des startups décentralisées basées sur des chaînes de blocs», écrit une équipe de chercheurs de l'Université de Floride et de l'Université de Princeton. Les chercheurs ont analysé un échantillon de 1 549 agents de certification remplis de janvier 2016 à mars 2018 et ont constaté qu'une opinion diversifiée émise par plusieurs canaux élimine les «citrons» et «génère une cascade d'informations au cours des premières phases de la vente, encourageant ainsi les investisseurs ultérieurs leurs informations. "" Les opinions indépendantes et variées d'un certain nombre d'analystes en ligne bien informés conduisent à un signal global qui reflète étroitement la véritable qualité du risque ", écrivent les chercheurs. (Voir aussi: Les ICO ont amassé 10 milliards de dollars cette année).

Qu'est-ce qui détermine le succès d'un ICO?

Dans leur quête pour déterminer la dynamique d’un ICO réussi, les membres de l’équipe ont énuméré un certain nombre de facteurs qui déterminent le succès ou l’échec d’un ICO. Par exemple, une prévente de jetons ICO a augmenté ses chances de succès ultérieur de 15, 2%, car elle a été interprétée comme un signal indiquant que les investisseurs précédents détenaient des informations (et des opinions) favorables sur l'ICO. Les discussions en ligne sur un ICO sont également importantes tout en considérant ses perspectives futures. En général, le nombre d'experts couvrant une vente de jetons est un gage de succès pour la collecte de fonds, écrivent les auteurs du journal.

L'une des conclusions les plus intéressantes du document concerne la couverture géographique de l'OIC. Selon les auteurs du journal, les ICO proposant des livres blancs / des sites Web multilingues ou acceptant plusieurs devises ont plus de chances de réussir, car ils indiquent une couverture mondiale et facilitent les transactions avec un ensemble de paiements plus étendu. Cependant, les tentatives visant à imposer de meilleures pratiques de gouvernance, telles que les dispositions relatives au KYC, à un mécanisme de collecte de fonds qui a largement échappé au contrôle réglementaire peuvent avoir un impact négatif sur les chances d'un ICO sur le marché. En effet, ils sont associés à des coûts de transaction plus élevés et à une participation (et à des rendements) réduits pour les investisseurs extérieurs.

Investir dans des crypto-monnaies et autres offres de pièces de monnaie initiales ("ICO") est très risqué et spéculatif, et cet article ne constitue en aucun cas une recommandation d’Investopedia ou de son auteur. Étant donné que la situation de chaque individu est unique, un professionnel qualifié doit toujours être consulté avant de prendre toute décision financière. Investopedia ne fait aucune déclaration et ne donne aucune garantie quant à l'exactitude ou à l'actualité des informations contenues dans le présent document. À la date de rédaction de cet article, l'auteur est propriétaire de bitcoin et de litecoin.