Taux du marché monétaire canadien au jour le jour
Le taux du marché monétaire canadien au jour le jour est une mesure ou une estimation du taux auquel les principaux courtiers peuvent organiser le financement des stocks de titres pour un jour ouvrable. Il est compilé par la Banque du Canada en fin de journée à partir d'un sondage mené auprès des principaux acteurs du marché des fonds à un jour.
Comprendre le taux du marché monétaire canadien au jour le jour
Le taux du marché monétaire canadien au jour le jour représente le coût moyen pondéré de la prise en pension avec repo des principaux courtiers du marché monétaire. Il s'agit d'une mesure moins volatile du taux au jour le jour garanti par rapport aux autres taux, car il inclut un plus grand nombre de transactions au jour le jour effectuées par davantage de participants.
La banque centrale mène sa politique monétaire en influençant les taux d’intérêt à court terme. La banque soulève et abaisse le taux cible du financement à un jour. Le taux au jour le jour est le taux auquel les principales institutions financières empruntent et prêtent des fonds d’un jour (au jour le jour) entre elles; la banque définit un niveau cible pour ce taux. Cet objectif du taux au jour le jour est souvent appelé taux d'intérêt directeur de la Banque.
L'effet des modifications du taux de financement
Les modifications du taux cible du financement à un jour influent sur les autres taux d’intérêt. Prêts à la consommation et prêts hypothécaires, par exemple. Ils ont également une incidence sur le taux de change du dollar canadien. En novembre 2000, la Banque a décidé de faire des annonces concernant toute modification du taux directeur à huit dates prédéterminées chaque année.
Les grandes institutions financières du Canada empruntent et prêtent entre elles du jour au lendemain pour couvrir leurs transactions en fin de journée. Dans le cadre du Système de transfert de paiements de grande valeur (STPGV), ces institutions effectuent des transactions importantes par voie électronique. À la fin de la journée, les commerçants doivent régler entre eux. Une banque peut avoir des fonds excédentaires à la fin de la journée, mais une autre banque peut avoir besoin d’argent, et cette négociation de fonds représente le marché au jour le jour. Le taux au jour le jour correspond aux intérêts facturés sur ces prêts.
Les bandes opératoires à tarif de nuit
La Banque du Canada a un système de «bande opérationnelle» pour les opérations à un jour. »Cette bande a un demi-point de pourcentage de largeur et est au centre de la banque pour le taux cible. Par exemple, si la bande opérationnelle est comprise entre 2, 25 et 2, 75%, l’objectif du taux de financement à un jour est de 2, 5%. Le sommet de cette fourchette, 2, 75%, correspond au taux d'escompte, soit le taux d'intérêt que la banque impose sur les prêts d'un jour accordés aux adhérents du STPGV. Le bas de la bande, 2, 25%, correspond au taux des dépôts, soit le taux d’intérêt que la banque verse sur tout excédent laissé en dépôt la nuit à la banque.
Comme les participants au STPGV savent que la Banque du Canada leur prêtera toujours de l’argent au taux maximum de la bande et paiera des intérêts sur les dépôts au taux bas de la bande, il n’ya aucune raison de négocier à des taux extérieurs à la bande. La Banque peut également intervenir sur le marché au jour le jour au taux cible si celui-ci s'éloigne de la cible. Le taux cible du financement à un jour est le taux privilégié pour les comparaisons internationales. Il est considéré comme comparable à l'objectif de la Réserve fédérale américaine concernant le taux des fonds fédéraux, le «taux repo» sur deux semaines de la Banque d'Angleterre et le taux de soumission minimal pour les opérations de refinancement (le taux repo) de la Banque centrale européenne.
Toute modification du taux cible du financement à un jour aura une influence sur les taux d’intérêt du marché et sera considérée comme un indicateur de l’évolution des taux d’intérêt à court terme. En outre, les modifications du taux cible entraînent généralement des variations du taux préférentiel des banques commerciales.
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