Changement de capitalisation
Le changement de capitalisation fait référence à une modification de la structure du capital d'une entreprise, y compris les capitaux propres et la dette. La capitalisation initiale d'une entreprise implique des capitaux propres et peut-être une certaine dette en cas de modification des capitaux propres, ou des deux composants (si la dette fait partie de la structure du capital), un changement de capitalisation en résulte.
Comprendre le changement de capitalisation
Généralement, une entreprise commence sa vie avec un capital apporté par le (s) fondateur (s), sa famille et ses amis. À mesure que l'entreprise grandit, elle peut rechercher des fonds auprès d'investisseurs en capital de risque. Tout nouveau capital injecté dans l'entreprise entraînera un changement de capitalisation - simplement, une plus grande quantité de capitaux propres à ce stade. Supposons que cette entreprise progresse sur une trajectoire rentable où les flux de trésorerie et les actifs se développent. La société serait alors en mesure de solliciter des emprunts bancaires ou même d’émettre des dettes. L'ajout de dette au bilan représenterait un autre changement de capitalisation. Au fur et à mesure que la société mûrit, ses besoins de financement deviennent plus sophistiqués, nécessitant divers ajustements, voire des transformations en fonction de la croissance de l'entreprise et de la dynamique du secteur, de la structure du capital. L'émission de nouvelles actions et la prise en charge de dettes pour une acquisition importante, par exemple, pourraient modifier fondamentalement la capitalisation d'une entreprise.
Changements de capitalisation responsable
Une entreprise responsable s'efforce d'équilibrer le montant de ses fonds propres et de sa dette dans sa structure de capital en fonction de ses besoins. L'émission d'actions est chère et dilutive; Le financement par emprunt est moins coûteux et crée des boucliers fiscaux, mais une dette trop lourde expose l'entreprise à un risque plus élevé. En théorie, une entreprise qui modifie sa structure de capital doit garder à l’esprit les intérêts de ses actionnaires, tout en minimisant le risque financier pour l’entreprise. Un ensemble de mesures de ce type de risque est le ratio de capitalisation, la proportion de la dette dans la structure du capital. Les trois variantes du ratio de capitalisation sont: dette / capitaux propres (dette totale divisée par les capitaux propres), dette à long terme / capitalisation (dette à long terme divisée par la dette à long terme plus les capitaux propres) et la dette totale. -à la capitalisation (dette totale divisée par les capitaux propres). Ce qui est raisonnable en termes de ratio de capitalisation dépend de l'industrie et des perspectives d'avenir de l'entreprise. Une entreprise, par exemple, pourrait avoir un ratio relativement élevé par rapport à ses pairs, mais une plus grande capacité de rentabilité à court terme pour rembourser la dette afin de réduire le ratio à un niveau confortable.
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