Résultat net par action (cash EPS)

Que signifie le bénéfice en espèces par action?

Le résultat net par action (cash EPS), ou plus communément appelé flux de trésorerie opérationnelle, est une mesure de la performance financière comparant les flux de trésorerie au nombre d'actions en circulation. Le résultat par action au comptant diffère de la mesure du bénéfice net plus populaire, le résultat net par action (EPS), qui compare le résultat net par action.

Exemptes d'éléments non monétaires, tels que l'amortissement inclus dans les mesures du résultat net par action, le résultat par action peut s'avérer un indicateur plus fiable de la santé financière et opérationnelle.

Plus le BPA en espèces d'une entreprise est élevé, meilleure est la performance de celle-ci sur une période donnée. Le BPA en espèces d'une entreprise peut être utilisé pour établir des comparaisons avec d'autres entreprises ou avec les tendances des activités d'une entreprise.

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Résultat par action expliqué

Comprendre le BPA en espèces

Lors de l'analyse d'une entreprise, une technique d'analyse financière standard compare les flux de trésorerie opérationnels au résultat net publié. Un signe d’avertissement commun pour la comptabilisation agressive des produits apparaît souvent lorsque les flux de trésorerie d’exploitation commencent à prendre du retard par rapport au résultat net déclaré. Lorsque cela se produit, il se peut que vous constatiez trop tôt un revenu.

Étant plutôt susceptible aux manipulations comptables, le résultat par action de base peut constituer une mesure peu fiable du rendement. Ainsi, lorsqu’ils évaluent un investissement potentiel, des investisseurs tels que Warren Buffet préfèrent utiliser des mesures en espèces pour orienter leur analyse.

Plus récemment, les rachats d'actions, plutôt que les dividendes en actions, ont été une méthode populaire accablante pour restituer des bénéfices aux actionnaires. On peut soutenir que cela contribue à augmenter le BPA en réduisant le nombre d'actions en circulation, aidant ainsi les dirigeants de l'entreprise à augmenter la croissance du bénéfice par action pour créer des régimes de rémunération basés sur la performance.

En tant que mesure de performance plus conservatrice, le BPA en espèces peut résoudre certains des problèmes communs à l’utilisation accrue de l’ingénierie financière.

Avantages de l'utilisation du BPA en espèces

• CEPS est moins sujet aux manipulations comptables, ce qui donne une image plus claire des flux de trésorerie et des résultats réels. La transparence accrue est un signe de bonne gouvernance d'entreprise.
• Le CEPS indique aux investisseurs, par action, le profit que chaque action génère. Cela aide à identifier la valeur incrémentielle.
• Le CEPS n’est pas soumis à la même orientation du marché à court terme que celle du BPA.

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