Catalyseur
Un catalyseur sur les marchés des actions est un événement ou une autre nouvelle qui fait monter ou baisser le prix d'un titre de façon spectaculaire. Un catalyseur peut être presque n'importe quoi: un rapport de bénéfice, une révision d'analyste, une annonce de nouveau produit, une législation, un procès, le déclenchement de la guerre, une offre d'achat d'une entreprise, une initiative d'un investisseur activiste, un commentaire de un chef de la direction ou un représentant du gouvernement, ou l’absence évidente d’un dirigeant de la société lors d’un événement spécial.
Points clés à retenir
- Les catalyseurs peuvent être tout ce qui conduit à un changement radical de la tendance actuelle des prix d'une action.
- Les catalyseurs les plus courants se présentent sous la forme de nouvelles informations, souvent inattendues, qui amènent le marché à réévaluer les perspectives commerciales d'une entreprise.
- Certains investisseurs et traders recherchent des catalyseurs pour créer des opportunités de marché à court terme et rentables.
Comprendre les catalyseurs
Dans les médias financiers, tout élément déclencheur d'un changement radical dans la tendance actuelle d'un titre est un catalyseur. Il peut s’agir de nouvelles négatives qui ébranlent les investisseurs et brisent l’élan à la hausse ou de bonnes nouvelles qui poussent les actions hors du marasme. Un catalyseur pouvant prendre plusieurs formes, il est préférable de donner un exemple concret.
Le 25 août 2015, l'indice S & P 500 a atteint son plus bas niveau pour l'année civile 1867.61, soit 12, 51% de moins que son plus haut historique jamais atteint à 2134.72, atteint le 20 mai de cette année. La baisse, qui avait commencé la semaine précédente et avait atteint son rythme le 24 août, était la plus forte depuis 2011 et a entraîné un certain nombre de titres de qualité hors de panique. Nike Inc. (NKE) était l’un d’entre eux: après avoir clôturé à 114, 98 dollars le 17 août, elle a atteint 94, 50 dollars le 24 août.
Pourtant, l’entreprise était toujours aussi solide et avait presque récupéré à la clôture du marché le 24 septembre, atteignant 114, 79 $. Plus tard dans la journée, la société a annoncé un bénéfice trimestriel supérieur de 12, 61% aux attentes, et le titre a grimpé à un sommet intra-journalier de 125, 00 $ le lendemain. En d’autres termes, le catalyseur d’une surprise sur les bénéfices a propulsé le cours de l’action Nike à la hausse de 9, 71% en moins de 24 heures (et de 33, 27% en un peu plus d’un mois), malgré les conditions de marché médiocres.
Ce changement est dû à de nouvelles informations et à un changement de perception des investisseurs, et non au fait que Nike valait 109, 71% de valeur vendredi, comme il en avait été jeudi, ou 133, 27% à ce qu’il en était il ya un mois.
L'importance des catalyseurs pour différents investisseurs
Les investisseurs attribueront différents niveaux d'importance aux catalyseurs en fonction de leur philosophie de marché. Les investisseurs axés sur la valeur pure ignorent totalement les catalyseurs et recherchent plutôt l'efficacité opérationnelle, une gestion axée sur les objectifs, une valorisation raisonnable et une position solide sur le marché. Pour ces investisseurs, les catalyseurs sont des surprises agréables - à supposer qu’ils évaluent correctement une entreprise - offrant la possibilité de se constituer une position à moindre coût (en cas de baisse des prix) ou de réaliser la valeur qu’ils ont perçue depuis le début le cas de la hausse des prix).
Pendant ce temps, les investisseurs purs vont surveiller attentivement les catalyseurs, ou leurs effets sur les prix, en essayant d’être les premiers à les reconnaître pour ce qu’ils sont et à adopter une position haussière ou baissière. En réalité, peu d'investisseurs appartiennent à l'un ou l'autre type, mais tombent quelque part dans le spectre de la valeur.
Un investisseur peut se concentrer principalement sur les fondamentaux d’une société, mais reconnaît qu’un catalyseur sera nécessaire pour réaliser cette valeur. Ils pourraient bien réfléchir à ce que pourrait être ce catalyseur, en restant attentifs aux nouveaux produits et à l’état des marchés sur lesquels la société exerce ses activités. Dans le même temps, l'essentiel de la dynamique des investisseurs aura une idée de ce que les entreprises pourraient être sous-évaluées ou hors du radar du marché grand public. Ils établiront une liste de surveillance et développeront une idée de ce que les nouvelles pourraient déclencher des mouvements de prix, par opposition aux catalyseurs ayant échoué.
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