Nasdaq Capital Market

Qu'est-ce que le marché financier Nasdaq?

Le Nasdaq Capital Market est l’un des niveaux de marché américains du Nasdaq, destiné aux entreprises en phase de démarrage dont la capitalisation boursière est relativement faible. Les exigences en matière d'inscription sur les marchés des entreprises du Nasdaq Capital Market sont moins strictes que pour les deux autres niveaux de marché du Nasdaq, qui se concentrent sur les grandes entreprises à capitalisation boursière supérieure.

Points clés à retenir

• Le Nasdaq Capital Market est un niveau de cotation pour les sociétés qui ont besoin de mobiliser des capitaux.
• Les sociétés énumérées ici peuvent être de petites sociétés ayant besoin de mobiliser des capitaux ou des sociétés écran conçues pour mobiliser des capitaux sur les marchés publics dans le but d’acquérir d’autres entités commerciales.
• Le Nasdaq Capital Market est l’un des trois niveaux de cotation de la bourse Nasdaq.

Comprendre le marché financier de Nasdaq

Le Nasdaq Capital Market a été renommé en 2005. Il était à l'origine connu sous le nom de Nasdaq SmallCap Market, reflétant ainsi son rôle consistant principalement à coter des sociétés à petite capitalisation. Le changement de nom reflète une nouvelle orientation vers la cotation des sociétés ayant besoin de mobiliser des capitaux. Il s’agit d’une entrée moins encombrée pour les petites entreprises ou les sociétés d’acquisition à vocation spécifique (SAVS), qui capitalisent et se développent grâce à une cotation au Nasdaq.

Bien que les exigences en matière d'inscription initiale soient assouplies pour les entreprises, la gouvernance d'entreprise requise pour conserver une inscription au Nasdaq est la même à tous les niveaux. Cela signifie que les sociétés du Nasdaq Capital Market doivent avoir un code de conduite, un comité d'audit, des administrateurs indépendants, etc.

Exigences d'inscription pour le marché des capitaux Nasdaq

Le Nasdaq Capital Market facilite la cotation en bourse des entreprises en phase de démarrage, en particulier par rapport aux autres grandes bourses aux exigences plus strictes. Pour être cotées initialement sur le Nasdaq Capital Market, les sociétés doivent satisfaire à au moins une des trois normes de cotation suivantes: norme de l’équité, valeur de marché de la valeur des titres cotés ou norme de l’actif total / revenu total.

Toutes les normes partagent certaines exigences, comme un million d’actions détenues par le public, 300 actionnaires et 3 teneurs de marché. Cependant, ils diffèrent de manière importante. La norme relative aux capitaux propres exige des capitaux propres de 5 millions de dollars, alors que les deux autres ne requièrent que 4 millions de dollars. Elle requiert également un historique d'exploitation de deux ans, tandis que les deux autres n'exigent aucun historique d'exploitation. Il n’est pas surprenant que la norme de la valeur marchande des titres cotés exige une valeur marchande de 50 millions de dollars et une valeur marchande des actions détenues par le public de 15 millions de dollars. La norme de revenu net est la seule qui exige un revenu net, 750 000 $ au cours du dernier exercice ou de deux des trois dernières années, mais la plus faible exigence en matière de valeur marchande des actions détenues par le public est de 5 millions de dollars.

Bien que les entreprises puissent choisir la norme la mieux adaptée, la norme globale et la gouvernance requise sont plus strictes que certains marchés financiers en phase initiale. En raison des coûts engendrés par le respect de ces normes, les sociétés cotées sur le Nasdaq Capital Market dépassent souvent les exigences minimales avant de décider de les répertorier. D'autres marchés de capitaux en phase de démarrage, tels que l'AIM, se sont positionnés comme des destinations de réglementation moins contraignantes pour fournir des listes de passerelles aux entreprises alors qu'elles grandissent suffisamment pour le Nasdaq.

Niveaux de liste Nasdaq

La bourse Nasdaq comporte trois niveaux pour les sociétés cotées:

• Nasdaq Global Select
• Nasdaq Global
• Nasdaq Capital Market

Les exigences d'inscription pour chaque niveau nécessitent différents niveaux de documentation, une capitalisation boursière moyenne par rapport au mois précédent et un nombre d'actionnaires. Les entreprises peuvent évoluer d'un palier à l'autre avec le temps, en fonction de la manière dont elles répondent aux exigences. Le groupe supérieur, le Nasdaq Global Select, compte généralement environ 1 500 sociétés cotées, tandis que les groupes inférieurs fluctuent autour d’un millier de sociétés.

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