Apple pourrait perdre sa couronne en tant que société la plus utile au monde

(Remarque: l'auteur de cette analyse fondamentale est un rédacteur financier et un gestionnaire de portefeuille. Ses clients et lui-même détiennent des actions de GOOGL.)

Les jours d'Apple Inc. (AAPL) peuvent être numérotés lorsqu'il s'agit de détenir le titre de société la plus précieuse au monde. Apple a laissé les investisseurs à bout de souffle, sa valeur de marché ayant plus que doublé pour atteindre plus de 900 milliards de dollars à la mi-janvier par rapport à cinq ans plus tôt. Mais le stock d’Apple a chuté depuis et les rivaux se rapprochent, notamment le géant de la recherche diversifié Alphabet Inc. (GOOGL). Il suffirait d'un gain de 2, 5% des actions d'Alphabet - ou d'une baisse similaire du stock d'Apple - pour remplacer le fabricant mondial d'iPhone, d'iPad et d'ordinateurs portables par rapport à la société n ° 1 en termes de capitalisation boursière.

Un premier test pour savoir si ce changement aura lieu aura lieu ce jeudi, lorsque les deux sociétés publieront leurs résultats trimestriels.

Et l'élan, pour le moment, semble être en faveur de l'Alphabet. Les actions d’Apple ont chuté de près de 5% depuis début novembre et Alphabet de plus de 13%. Cela a ramené l’avantage de taille d’Apple par rapport à Alphabet d’environ 175 milliards de dollars à moins de 24 milliards de dollars. En termes de course, cela donne à peine un coup d’avant à Apple par rapport à son rival.

Données AAPL par YCharts

Des vents contraires pour Apple

Depuis le remplacement de Exxon Mobil Corp. (XOM) en 2013 en tant que société la plus précieuse, les produits, les ventes et la valeur marchande d’Apple ont dominé le monde de la technologie et l’imagination des consommateurs. Mais cette année, les bénéfices et le cours des actions d’Apple sont confrontés à des défis majeurs, alors même que de nombreux investisseurs s’attendent à ce que l’iPhone d’Apple bénéficie d’un super cycle qui dynamiserait ses actions. Toutefois, les ventes de plusieurs produits Apple clés ont stagné sur le marché de la consommation - le plus inquiétant étant les informations selon lesquelles la demande serait faible pour le modèle iPhone X à prix élevé.

Données de capitalisation boursière AAPL par YCharts

Momentum Shift

Les analystes recherchent actuellement une augmentation de 25% du bénéfice d’Apple et de près de 18, 5% en 2018, selon Ycharts. Mais ces estimations pourraient s’avérer trop élevées si le nouvel iPhone continue à lutter. On ne sait pas comment Apple pourrait ou non tirer profit des récents changements apportés à la législation fiscale.

Alphabet, en revanche, bénéficie d’un certain nombre de tendances positives. Ses actions ont pris de l'ampleur alors que l'entreprise domine le paysage de la publicité et des recherches et que ses franchises YouTube et Waymo s'épanouissent. Les analystes tablent sur une croissance des bénéfices de près de 30% en 2018 et de 20% pour les revenus. Les perspectives de la société ont contribué à propulser le stock d’Alphabets au cours des dernières semaines.

La question, à court terme, est de savoir si les bénéfices trimestriels d’Alphabet de ce jeudi étonneront les analystes et augmenteront suffisamment les actions d’Alphabet pour en faire la société la plus précieuse au monde. Un autre scénario est que les résultats d’Apple déçoivent tellement les investisseurs que leur valeur marchande glisse au deuxième rang.

Restez à l'écoute. Quoi qu'il arrive, la course risque d'être au coude à coude, et le vainqueur remportera le prix par un nez.

Michael Kramer est le fondateur de Mott Capital Management LLC, un conseiller en placement inscrit, et le gestionnaire du portefeuille de croissance thématique à gestion unique activement géré de la société. Kramer achète et conserve généralement des actions pour une durée de trois à cinq ans. Cliquez ici pour la biographie de Kramer et les avoirs de son portefeuille. Les informations présentées sont uniquement à des fins éducatives et n'ont pas l'intention de faire une offre ou une sollicitation pour la vente ou l'achat de titres, investissements ou stratégies d'investissement spécifiques. Les investissements comportent des risques et, sauf indication contraire, ne sont pas garantis. Assurez-vous au préalable de consulter un conseiller financier qualifié et / ou un professionnel de la fiscalité avant de mettre en œuvre l'une des stratégies décrites dans le présent document. Sur demande, le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations formulées au cours des douze derniers mois. Les performances passées ne sont pas représentatives des performances futures.