Placement privilégié avec actions à dividende majoré, rachetables (PRIDES)
Les titres de participation à dividendes à dividendes augmentés, rachetables privilégiés, ou PRIDES, sont des titres synthétiques consistant en un contrat à terme pour l’achat du titre sous-jacent de l’émetteur et un dépôt portant intérêt à un prix spécifique. Les paiements d'intérêts sont effectués à intervalles réguliers et la conversion en titre sous-jacent est obligatoire à l'échéance. PRIDES ont été introduits pour la première fois par Merrill Lynch & Co.
Comprendre la sécurité préférentielle à dividendes augmentés et remboursables privilégiée (PRIDES)
PRIDES ressemblent aux titres convertibles obligatoires, mais ont une structure différente. Ils sont similaires en ce que l'action privilégiée doit être convertie en actions ordinaires à une certaine date. Une société cotée en bourse émet des titres convertibles lorsqu'elle a besoin de mobiliser des capitaux en émettant des actions, mais cela pourrait potentiellement peser sur le prix des actions actuelles. PRIDES permet aux investisseurs de générer des flux de trésorerie stables tout en participant aux plus-values d'un stock sous-jacent. Cela est possible parce que ces produits ont la même valeur que la sécurité sous-jacente.
Bien qu'il existe des différences entre les obligations convertibles obligatoires et leurs structures sous-jacentes, PRIDES présente également des caractéristiques communes. L'une est la conversion obligatoire en capitaux propres à l'échéance du convertible. Deuxièmement, il existe un plafond ou une limite d’appréciation, par opposition aux actions ordinaires. Et troisièmement, le rendement du dividende est généralement supérieur à celui des actions ordinaires. En outre, de nombreux titres convertibles obligatoires présentent des avantages fiscaux.
Les PRIDES sont considérés comme des actions privilégiées car ils ont la priorité sur les actions ordinaires et confèrent des droits autres que ceux des actions ordinaires. Par exemple, les propriétaires d’actions privilégiées peuvent avoir un avantage en cas de faillite ou de liquidation d’une entreprise. Les actions privilégiées peuvent être émises par une société de toute taille et possèdent des caractéristiques à la fois de fonds propres et de dette. Les détenteurs de PRIDES n’ont pas le droit de vote, alors que les détenteurs d’actions ordinaires votent généralement sur de nombreuses questions. Cependant, les détenteurs de PRIDES reçoivent souvent un dividende considérablement plus élevé que les détenteurs d'actions ordinaires, ce qui constitue un avantage important.
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