Pare-feu
Un pare-feu est une barrière juridique empêchant le transfert d'informations privilégiées et la réalisation d'opérations financières entre banques commerciales et d'investissement. Les restrictions imposées aux collaborations entre banques et sociétés de courtage en vertu de la loi Glass-Steagall Act de 1933 constituaient une forme de pare-feu. Cela fonctionne de la même manière que le logiciel et le matériel de pare-feu utilisés pour empêcher ou limiter l’accès extérieur aux serveurs et réseaux internes d’une entreprise.
Casser le pare-feu
Un pare-feu fait référence aux stipulations de la loi Glass-Steagall de 1933 qui imposent une séparation stricte des activités bancaires et de courtage dans les banques à service complet et entre les institutions de dépôt et les agences de courtage. Les opinions divergent quant à l'objectif du pare-feu. Certains pensent que, tout comme un pare-feu physique empêche le feu de se propager dans un bâtiment, le pare-feu financier protège les déposants des risques élevés liés aux services bancaires d'investissement. D'autres pensent que le pare-feu était un moyen politique d'empêcher les secteurs du secteur financier de faire du lobbying ensemble et de saper la réglementation financière. En d’autres termes, les institutions financières n’ont pas pu diviser et conquérir d’autres secteurs de l’économie.
Exemple de pare-feu
Avant la Grande Dépression, les investisseurs empruntaient sur marge aux banques commerciales pour acheter des actions. L’appréciation du capital anticipée devait rembourser le prêt. Surtout pendant la période de croissance rapide des deux décennies précédentes, la pratique était légale et acceptable. Étant donné que les banques utilisaient l'argent des déposants ordinaires pour financer les prêts, les déposants étaient exposés à des niveaux de risque élevés. La Grande Dépression a amené le secteur financier à entreprendre les réformes indispensables prescrites par le gouvernement afin d'empêcher les activités de courtage de risquer l'argent des déposants.
Impact politique du pare-feu
La séparation des activités de banque d’investissement et de banque commerciale a assuré des batailles sectorielles lorsque de nouveaux produits étaient développés. Les membres du Congrès pourraient aliéner un secteur tout en trouvant le soutien d'un autre dans la campagne. Les tentatives de déréglementation d'un secteur ont été stoppées par des contestations de litiges émanant d'autres secteurs.
Ces derniers temps, les politiciens ont opposé des secteurs industriels pour promouvoir également la réglementation. Les banques et les détaillants ont débattu de l’amendement de 2010 sur l’interchange Durbin réglementant les frais de transfert de carte de débit des commerçants. Les grandes banques ont combattu les grands détaillants lorsque JPMorgan s'est opposé à Wal-Mart. Les banques ont perdu dans les deux cas.
Lorsque Bill Clinton a abrogé la loi Glass-Steagall en 1999, une déréglementation massive du secteur des services financiers a commencé et a contribué à la crise financière de 2008. Sociétés financières réunies en tant que filiales de sociétés financières holding. Les associations professionnelles du secteur se sont unies et ont adopté une législation déréglementée de grande envergure. En conséquence, les banques trop grosses pour faire faillite sont plus risquées que jamais. Les politiques de régulation financière doivent être abordées pour éviter une autre crise économique.