Qu'est-ce qu'un compte intégré et quels sont les avantages de son utilisation?

Les comptes intégrés, dans lesquels les coûts des comptes de courtage sont "intégrés" dans des frais uniques ou fixes, sont parfaits si vous n'avez pas le temps d'investir vous-même et si vous souhaitez qu'un gestionnaire de fonds s'occupe de vos actifs. Les redevances sont fixes sur une base trimestrielle ou annuelle, couvrant tous les frais d’administration, de recherche, de conseil et de gestion.

Il existe deux variantes de comptes intégrés: les fonds traditionnels et les fonds communs de placement. Un compte intégré traditionnel offre de nombreux types de titres pour répondre aux besoins de chaque investisseur en matière de placement. Le principal attrait des portefeuilles traditionnels est qu’ils offrent aux investisseurs l’accès à un ou plusieurs gestionnaires de portefeuille pour gérer leurs fonds. Un compte intégré pour fonds communs de placement est un panier de fonds communs de placement qui répond aux objectifs de placement de l'investisseur.

L'avènement des enveloppes a permis aux petits investisseurs d'avoir accès à des gestionnaires de portefeuille professionnels, qui n'étaient auparavant accessibles qu'aux grands investisseurs institutionnels et aux très fortunés. Un enveloppement traditionnel nécessite généralement un investissement initial d'au moins 25 000 dollars. Mais avec leur croissance et leur popularité sans cesse croissantes, les minimums de dépôt sont constamment abaissés. Les enveloppes de fonds communs de placement ont des minimums d’investissement relativement faibles, aussi bas que 2 000 $.

Un autre avantage du wrap réside dans le fait qu’il protège les investisseurs de la sur-négociation ou du barattage. Cela se produit lorsqu'un courtier ou un gestionnaire de fonds négocie excessivement un compte pour créer une commission supplémentaire. Étant donné que des frais annuels fixes sont imputés au compte intégré, le montant maximal qui vous est facturé correspond au pourcentage fixe, généralement de 1 à 3% des actifs de votre compte.

Pour en savoir plus, voir Wrap It Up: vocabulaire et avantages de l’argent géré et introduction aux fonds mutuels .

Aperçu du conseiller

Rick Konrad, CFP®, CFA
Le groupe d'investissement Roosevelt, Inc., New York, NY

Un compte intégré est un compte de courtage pour lequel le client paie des frais de gestion plutôt que des commissions pour des transactions individuelles. Le principe de base derrière ces comptes est de modifier l'incitation pour les courtiers, passant d'une croissance du volume à une croissance de l'actif, en réponse à un «roulement» excessif. Cependant, les investisseurs doivent également faire preuve de prudence quant à un modèle basé sur des honoraires.

Par exemple, certains comptes intégrés sont principalement investis dans des fonds communs de placement, mais imposent des frais de gestion s'ajoutant aux ratios de dépenses sous-jacents des fonds, même s'il est clair que la valeur ajoutée ajoutée par la direction n'est pas très active. Certains comptes intégrés de fonds communs de placement gérés par de grands promoteurs de fonds communs de placement ont également montré des signes de réallocation excessive du portefeuille, parfois tous les quinze jours, ce qui semble inutile pour un large portefeuille de marché.