Pourquoi Stocks peut organiser un rallye estival

Selon une tradition boursière de longue date, les investisseurs devraient «vendre en mai et s'en aller», en dumping des actions ce mois-ci en prévision d'une tendance saisonnière à la baisse des cours durant les mois d'été. Cette année, cependant, la table pourrait se préparer pour un rallye estival.

Ari Wald, analyste technique chez Oppenheimer, a déclaré à CNBC: "Je pense que le positif est que nous avons brisé la chaîne des hauts les plus bas qui est en place depuis janvier. Notre correction est que la correction qui a commencé en janvier touche à sa fin". En effet, contrairement au vieil adage, le mois de mai et la période de juin à août ont tendance à enregistrer des gains sur les marchés boursiers. (Voir aussi: La vérité sur «Vendre en mai et partir». )

Rebond De Correction

Depuis l'ouverture du marché le 15 mai, l'indice S & P 500 (SPX) a augmenté de 2, 7% depuis le début du mois de mai et de 1, 7% depuis le début de l'année (cumul annuel) par Yahoo Finance. Bien que ce soit toujours 5, 4% inférieur au sommet de tous les temps atteint le 26 janvier, le baromètre largement suivi sur le marché a rebondi de manière significative au-dessus du territoire de correction. La dernière fois que le S & P 500 a été inférieur d'au moins 10% à son niveau le plus élevé du 26 janvier, il a été négocié en intraday le 4 avril.

En ce qui concerne le Dow Jones Industrial Average (DJIA), il a également progressé de 2, 7% en mai, mais a affiché une augmentation plus modeste de 0, 7% depuis le début de l'année. Il a baissé de 6, 8% par rapport à son record du 26 janvier et, comme le S & P 500, il est tombé pour la dernière fois dans une zone de correction de 10% par rapport à ce sommet lors de la séance intraday du 4 avril.

Causes de ralliement

Les actions technologiques ont dominé le marché en 2017 et pourraient être maintenues en 2018. Keith Parker, stratège en chef des actions américaines chez UBS, a fait cette observation à CNBC: "Je pense que le leadership est réaffirmé. Vingt-cinq pour cent du marché cap - tech - va mieux maintenant. Le fait que nous ayons constaté une surperformance des petites capitalisations est le reflet d’un marché qui semble vouloir prendre certains risques. "

Parker voit également une impulsion significative pour une reprise estivale dans le cadre d'une action importante de rachat d'actions. Les recherches effectuées par UBS indiquent que les annonces de rachats ont augmenté de 80% cette année, alors que les dépenses réelles en rachats ont augmenté de 50% par rapport au taux de l'an dernier.

Ryan Detrick, stratège principal en actions chez LPL Financial, voit une note haussière dans le simple fait que le S & P 500 est maintenant à la hausse depuis le début de l'année. Il constate que, 35 fois sur 36, le rendement total du S & P 500 a été positif pour le cumul de l'année à un moment donné en mai, ce qui est également positif pour l'ensemble de l'année. Detrick a déclaré à CNBC: "Nous pensons que cela pourrait certainement se produire cet été. Les petites capitales en tête sont très puissantes."

Un apaisement apparent des tensions commerciales peut donner une impulsion fondamentale au marché. Les analystes cités par CNBC notent qu'un nouvel accord NAFTA semble probable, ainsi qu'un accord avec la Chine qui supprime les sanctions américaines.

"Fondamentalement, ça a l'air bon"

Dans le même temps, un autre rapport de CNBC note que le Dow Jones a dépassé sa moyenne mobile sur 200 jours depuis 472 séances de bourse consécutives jusqu'au 14 mai, la plus longue depuis 1984 à 1987, et la septième de tous les temps. Selon Michael Bapis, qui dirige un cabinet de gestion de patrimoine affilié à HighTower Advisors, cette approche est à la fois technique et fondamentale. Comme il a déclaré à CNBC: "Fondamentalement, cela semble bon et c'est ce qui est différent de beaucoup de ces autres périodes où la moyenne mobile sur 200 jours est restée au-dessus de la moyenne depuis si longtemps. Les bénéfices sont toujours élevés, les rendements en dividendes sont toujours élevés et l'économie est élevée. vraiment en croissance. "

'Gardez le cap'

Sam Stovall, stratège en chef des actions américaines au sein de la société de recherche indépendante CFRA, a déclaré: "Je m'appelle un taureau avec un 'b' minuscule, " dans un troisième rapport de CNBC. "Les gains sont bien meilleurs, bien mieux que prévu", a-t-il noté, ajoutant: "Je dois craindre que la situation empire à partir de maintenant."

Cependant, il a également indiqué que "dans plus de 70% des observations depuis la Seconde Guerre mondiale, le prix du S & P 500 a augmenté neuf mois après un pic de croissance du BPA GAAP sur 12 mois".

Son conseil: "Gardez le cap. Cette correction n'est peut-être pas encore terminée, mais nous ne la verrons pas se transformer en un nouveau marché baissier."