Le stock de Coca-Cola atteint un niveau record après un solide trimestre

Composante de Dow La société Coca-Cola (KO) a atteint un sommet de six semaines lors de la session de précommercial de vendredi après avoir répondu aux attentes du troisième trimestre et réaffirmé ses prévisions pour l’année. Les revenus ont progressé de 8, 3% sur 12 mois, tandis que la marge opérationnelle est passée de 29, 8% à 26, 3%. Le géant des boissons a attribué la compression des marges à la vigueur du dollar américain et aux acquisitions nettes, ce qui devrait se poursuivre au cours de l’exercice 2020.

Le titre se négocie à un niveau sans précédent après une résistance pluriannuelle croissante de près de 50 USD au deuxième trimestre de 2019. Le rendement du dividende à terme de 2, 99% a conforté l'intérêt des acheteurs depuis la chute des rendements obligataires au milieu de l'été, encourageant les investisseurs à effectuer une rotation. le dividende joue pour augmenter les revenus. Ce vent arrière peut durer au moins plusieurs années, compte tenu du cycle économique vieillissant et de la volonté de la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt.

Les marques américaines ont bien résisté dans le monde entier malgré les tensions commerciales croissantes. Des sociétés telles que McDonald's Corporation (MCD) et Costco Wholesale Corporation (COST) ont publié des résultats exceptionnellement solides à l'étranger. Les produits Coca-Cola continuent également de dominer les marchés internationaux, ce qui suggère que la croissance d'une année à l'autre de ces sites se poursuivra dans un avenir prévisible.

Graphique KO à long terme (1990 - 2019)

Les actions de Coca-Cola ont fortement augmenté après le krach boursier de 1987, s'inscrivant dans une puissante tendance à la hausse qui a enregistré une longue série de nouveaux sommets depuis le sommet de 1998, à 44, 47 $. Ce sommet a été le plus élevé des 15 prochaines années, avant un ralentissement ordonné qui a trouvé un support à la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 mois dans la tranche supérieure de l’adolescence au premier trimestre de 2003. Il a testé ce niveau de soutien à deux reprises en 2006 plus haut, manquant la majorité du marché haussier de mi-décennie.

Le rebond a atteint un sommet en huit ans au milieu des 30 $ en 2007, laissant place à un courant descendant qui a testé la moyenne mobile pour la quatrième fois en cinq ans lors de l’effondrement économique de 2008. La pression des ventes a légèrement diminué de 22 cents par rapport au niveau de 2003 de mars 2009, mettant ainsi fin à la tendance baissière qui dure depuis une décennie avec un double renversement. Il a achevé un aller-retour dans le précédent record en 2011 et a éclaté, entrant dans la période la plus fructueuse de ce siècle.

La tendance haussière peu profonde mais persistante a enregistré une série de nouveaux sommets qui ont finalement atteint le sommet de 1999 en 2014. Le titre a eu du mal à construire des gains au-dessus de ce niveau jusqu'en 2018, lorsque la trajectoire de hausse s'est enfin accentuée, ce qui indique une hausse attendue depuis longtemps de la hausse de l'intérêt. L'action des prix en bonne santé jusqu'ici en 2019 a enregistré un rendement de plus de 16% avant dividendes, plaçant Coca-Cola au leadership de Dow.

Graphique à court terme KO (2016 - 2019)

La tendance à la hausse est entrée dans un canal en montée peu profonde en 2014 juste après que le stock a percé le sommet de 1999 (ligne rouge). Il a traversé ce niveau de prix à plusieurs reprises au cours des quatre prochaines années, sans pouvoir confirmer une évasion. Le changement de caractère haussier de 2018 a précédé une rupture de canal ascendante qui devrait désormais limiter les retraits aux bas dollars à 50 $ et à l'EMA de 50 semaines. Cependant, l'action des prix a créé peu d'avances descendantes pour 2019, et le nouveau support n'a toujours pas été complètement testé.

L'indicateur d'accumulation-distribution du volume hors bilan (OBV) est entré dans une phase d'accumulation après un net recul suite à l'élection présidentielle de 2016 et a atteint son niveau de prix en janvier 2018. Il a dépassé ce sommet de février 2019 mais s'est rapidement inversé. le high précédent. L'action haussière sur les prix a ignoré cette divergence baissière, mais l'échec indique qu'il faudra peu de pression de vente pour déclencher la prochaine correction de plusieurs semaines.

Le résultat final

Les actions de Coca-Cola se négocient à moins d'un point de moins que leur plus haut niveau de septembre 2019, après que le géant des boissons ait publié un trimestre solide et présenté des prévisions optimistes pour l'exercice financier 2020. Cette hausse a permis à l’ancien retardataire de devenir le leader du Dow Jones Industrial Average.

Divulgation: Au moment de la publication, l'auteur ne détenait aucune position sur les titres susmentionnés.