Contrarian Mark Mobius voit ses actions plonger de 30%

Le directeur des investissements noté, Mark Mobius, a prédit le début du long marché haussier en 2009, mais il invite maintenant les investisseurs à se préparer à une vente massive. Dans une interview accordée à Financial News, basée à Londres, et reprise par MarketWatch, Mobius a déclaré: "Je constate une baisse de 30%. Lorsque la confiance des consommateurs est à son plus haut niveau, comme aux Etats-Unis, ce n'est pas une bonne chose." Il me semble que le marché attendra un déclencheur qui le fera basculer. Vous ne pouvez pas prédire ce que cet événement pourrait être - peut-être une catastrophe naturelle ou une guerre avec la Corée du Nord. " Mobius avertit également que la popularité croissante des ETF et du trading algorithmique posent des risques énormes au marché.

Mark Mobius est surtout connu pour sa longue association, de 1987 à 2018, avec les fonds Templeton, plus tard fonds Franklin Templeton, en tant que gestionnaire de fonds pionnier sur les marchés émergents, puis en tant que dirigeant. Cette année, il est parti pour créer sa propre entreprise. Mobius a été embauché en 1987 par le très légendaire Sir John Templeton, qui prônait un investissement patient, à long terme et contrarian, fondé sur une analyse fondamentale.

'Effet boule de neige'

Les ETF représentent près de la moitié des transactions sur les actions américaines, note le Financial News. Comme Mobius l'a dit au FN: "Les ETF représentent une telle part du marché qu'ils aggraveraient la situation une fois que les marchés commenceraient à s'effondrer". Comme d'autres observateurs l'ont noté, lorsque des investisseurs paniqués ont liquidé leurs avoirs en FNB passifs, il en résulte qu'une vague de ventes touche toutes les actions d'un secteur de marché, voire toutes les actions d'un indice large tel que le S & P 500 Index (SPX). Chaque baisse des prix risque alors de déclencher une nouvelle vague de ventes.

Les programmes commerciaux informatisés concernent également Mobius, dans la mesure où ils peuvent créer des pressions de vente massives en un clin d'œil. Il a déclaré ceci au FN: "Vous avez des ordinateurs et des algorithmes fonctionnant 24h / 24 et 7j / 7, ce qui créerait un effet de boule de neige. Il n'y a pas de soupape de sécurité pour empêcher de nouvelles chutes, et cette chute s'intensifierait très rapidement." (Pour en savoir plus, voir aussi: Comment Algo Trading aggrave la détérioration du marché boursier .)

Défaut, récession et baisse de 40%

Si le titre de MarketWatch indique que Mobius prévoit une correction de 30%, une chute de 20% ou plus correspond à la définition communément acceptée du marché baissier. Scott Minerd, directeur mondial des investissements de Guggenheim Investment Partners, constate une vague de défaillances de la dette des entreprises lorsque les taux d'intérêt augmentent, entraînant une chute des cours des actions de 40%. Daniel Pinto, co-responsable de l’exploitation de JPMorgan Chase & Co., a également prédit une chute de 40% du marché. (Pour plus d'informations, voir aussi: Stocks On 'Collision With Disaster, ' Face 40% Drop .)

Selon certaines indications, une courbe de rendement inversée, avec des taux d’intérêt à court terme supérieurs aux taux à long terme, pourrait se former, ce qui est généralement un signe certain d’une récession imminente, écrit le chroniqueur financier Mark Hulbert dans MarketWatch. . Les récessions, à leur tour, induisent généralement des conditions de marché baissier, bien que les marchés baissiers commencent souvent avant les récessions, comme le note Hulbert.

Nicolas Colas de DataTrek Research a présenté trois scénarios probables pour le prochain déclin important du marché. Le gestionnaire financier et soi-disant "prophète de la catastrophe", John Hussman, voit un marché boursier brutal à 60% en tête, suivi par des années de rendements nuls ou négatifs. D'autres investisseurs notables, tels que Warren Buffett et Ray Dalio, ont donné des conseils sur ce que les investisseurs devraient faire. (Pour plus, voir aussi: Comment planifier un marché baissier .)

En savoir plus sur Mobius

Le fonds le plus connu de Mobius est le Templeton Emerging Markets Fund (EMF), dans lequel un investissement initial de 100 000 dollars en 1989 serait passé à 3, 3 millions de dollars au cours des 28 prochaines années, selon ValueWalk. Le service d’évaluation des gestionnaires de fonds, Trustnet Ltd., a toutefois conclu en examinant tous les fonds gérés par Mobius depuis 2000: «Dans l’ensemble, les performances sont similaires à celles du composite du groupe de pairs. Néanmoins, sur une longue période, le gestionnaire a surperformé le groupe de pairs. souvent qu'autrement. " Trustnet constate que Mobius a eu tendance à surperformer ses pairs sur les marchés à la hausse, mais sous-performant sur les marchés à la baisse.