Coût des fonds
Le coût des fonds fait référence au taux d'intérêt payé par les institutions financières pour les fonds qu'elles utilisent dans leur entreprise. Le coût des fonds est l’un des coûts les plus importants en matière d’intrants pour une institution financière puisqu’un coût moins élevé finira par générer de meilleurs rendements lorsque les fonds sont utilisés pour des prêts à court et à long terme aux emprunteurs.
L'écart entre le coût des fonds et le taux d'intérêt appliqué aux emprunteurs constitue l'une des principales sources de profit pour de nombreuses institutions financières.
[Important: le coût des fonds indique le montant des taux d’intérêt que les banques et autres institutions financières doivent payer pour acquérir des fonds.]
0:59Coût des fonds
Comprendre le coût des fonds
Pour les prêteurs, tels que les banques et les caisses populaires, le coût des fonds est déterminé par le taux d’intérêt versé aux déposants sur les produits financiers, y compris les comptes d’épargne et les dépôts à terme. Bien que le terme soit souvent utilisé pour désigner les institutions financières, le coût des fonds a également un impact considérable sur la plupart des sociétés qui empruntent.
Le coût des fonds et l’écart d’intérêt net sont des moyens conceptuels essentiels permettant à de nombreuses banques de gagner de l’argent. Les banques commerciales appliquent des taux d’intérêt sur les prêts et autres produits utiles aux consommateurs, aux entreprises et aux grandes institutions. Les taux d'intérêt des banques sur ces prêts doivent être supérieurs au taux d'intérêt qu'ils paient pour obtenir les fonds initialement, c'est-à-dire le coût des fonds.
Comment le coût des fonds est déterminé
Les sources de financement qui coûtent de l’argent aux banques appartiennent à plusieurs catégories. Les dépôts (souvent appelés dépôts de base) constituent une source primaire, généralement sous la forme de comptes chèques ou d’épargne, et sont généralement obtenus à des taux bas.
Les banques obtiennent également des fonds grâce aux capitaux propres, aux dépôts en gros et à l’émission de titres de créance. Les banques émettent divers types de prêts, les prêts à la consommation représentant la part du lion aux États-Unis. Les prêts hypothécaires sur propriété, les prêts sur valeur nette, les prêts étudiants, les prêts auto et les prêts sur cartes de crédit peuvent être offerts à des taux d’intérêt variables, ajustables ou fixes.
La différence entre le rendement moyen des intérêts sur emprunts et le taux d’intérêt moyen payé sur les dépôts et autres fonds de ce type (ou sur le coût des fonds) est appelée écart net d’intérêt et constitue un indicateur du profit d’une institution financière. Comme une marge bénéficiaire, plus l'écart est grand, plus la banque réalise des bénéfices. Inversement, plus l'écart est faible, moins la banque est rentable.
Considérations particulières
La relation entre le coût des fonds et les taux d’intérêt est fondamentale pour comprendre l’économie américaine. Les taux d’intérêt sont déterminés de différentes manières. Alors que les activités sur le marché libre jouent un rôle clé, il en va de même pour le taux des fonds fédéraux (ou «taux des fonds fédéraux»). Selon la Réserve fédérale américaine, le taux des fonds fédéraux est «le taux d'intérêt auquel les institutions de dépôt prêtent au jour le jour leurs réserves à d'autres institutions de dépôt». Cela s'applique aux institutions les plus grandes et les plus solvables, dans la mesure où elles maintiennent le montant de réserve requis .
Ainsi, le taux des fed funds est un taux d’intérêt de base qui permet de déterminer tous les autres taux d’intérêt aux États-Unis. C'est un indicateur clé de la santé de l'économie américaine. Le Comité fédéral du marché ouvert (FOMC) de la Réserve fédérale américaine publie le taux cible souhaité en réponse aux conditions économiques dans le cadre de sa politique monétaire visant à maintenir une économie en bonne santé.
Par exemple, pendant une période d'inflation généralisée au début des années 80, le taux des fonds fédéraux a grimpé à 20%. À la suite de la Grande Récession qui a débuté en 2007 et de la crise financière mondiale qui a suivi, ainsi que de la crise de la dette souveraine européenne, le FOMC a maintenu un taux d’intérêt record de 0% à 0, 25% afin d’encourager la croissance.
Points clés à retenir
- Le coût des fonds correspond au montant que les banques et autres institutions financières doivent payer pour acquérir des fonds.
- Un coût de fonds inférieur signifie qu'une banque obtiendra de meilleurs rendements si les fonds sont utilisés pour des prêts à des emprunteurs.
- La différence entre le coût des fonds et le taux d’intérêt appliqué aux emprunteurs est l’une des principales sources de profit pour de nombreuses institutions financières.