Valeur marchande actuelle (CMV)
Dans le secteur financier, la valeur marchande actuelle est la valeur de revente approximative actuelle d’un instrument financier. Comme pour tout autre objet de valeur, la valeur marchande actuelle offre aux parties intéressées un prix pour lequel elles peuvent conclure une transaction. La valeur de marché actuelle correspond généralement au cours de clôture des titres cotés ou au cours acheteur proposé pour les titres de gré à gré.
Comprendre la valeur marchande actuelle (CMV)
La valeur de marché actuelle est généralement étroitement liée à la liquidité du marché ou des instruments financiers. La liquidité d'un actif désigne la facilité avec laquelle son propriétaire peut le convertir d'un investissement en argent. Un propriétaire d'un actif liquide pourra facilement le convertir en argent comptant et recevra pour cet actif une valeur égale ou très proche de la valeur marchande actuelle.
En théorie, on pense que les marchés ou les actifs bénéficiant d'une liquidité "élevée" offrent des estimations de prix fiables. En d’autres termes, un investisseur peut conclure une transaction avec suffisamment de certitude, le prix annoncé se rapprochant du prix final ou du cours de clôture de la transaction.
Points clés à retenir
- La valeur de marché actuelle (CMV) donne aux parties souhaitant effectuer une transaction la valeur de revente actuelle approximative d'un instrument financier ou d'un actif.
- La valeur de marché actuelle est liée à la liquidité d'un actif, qui correspond à la facilité avec laquelle un actif peut être converti d'un investissement en argent liquide.
- Les sociétés de courtage utilisent la valeur marchande actuelle d'un actif pour déterminer si le compte de courtage d'un investisseur est tombé en dessous du montant de la marge requise, ce qui pourrait ensuite donner lieu à un appel de marge.
- Pour les actifs non liquides, tels que les biens immobiliers, la valeur marchande actuelle peut différer du prix réel que les acheteurs et les vendeurs sont disposés à prendre en compte pour mener à bien la transaction.
Valeur de marché actuelle (CMV) et investissement de marge
L'investissement en marge est un cas unique d'utilisation d'une mesure de la valeur marchande actuelle. Dans un compte sur marge, un investisseur détient essentiellement des titres achetés pour un prix total supérieur au montant des liquidités de son compte. L’investisseur emprunte les fonds excédentaires nécessaires à leur société de courtage pour financer le reste de l’achat.
En raison de cette situation d’achat avec effet de levier, la société de courtage évalue périodiquement les actifs dans le compte de courtage de l’investisseur. La société utilise la valeur marchande actuelle comme prix normalisé pour suivre l'évolution de la valeur des actifs de l'investisseur. Si la valeur totale du compte tombe en dessous du montant de la marge requise, la maison de courtage demandera à l'investisseur d'ajouter des liquidités sur le compte ou de liquider tout ou partie des titres en liquidités. Ceci est appelé un appel de marge et représente l’un des risques de négociation sur marge.
Valeur de marché actuelle (VMC) dans l'immobilier
Les actifs sur les marchés liquides auront des valeurs de marché actuelles fiables et réalistes, ce qui encouragera le commerce et l'activité financière. Sur des marchés non liquides, toutefois, les valeurs du marché actuelles peuvent différer sensiblement des prix réels que les parties sont disposées à traiter.
Par exemple, une personne qui vend une maison pourrait penser que la valeur marchande actuelle de sa maison est proche de l’appréciation des comparables ou "compléments" voisins. Pour arriver à une valeur pour une maison, les évaluateurs immobiliers examinent fréquemment les données de vente des maisons vendues récemment qui sont comparables à celles en cours d'évaluation. Ils examinent les ventes de maisons dans le même quartier avec la même taille approximative et les mêmes caractéristiques de la propriété qu’elles évaluent.
Le vendeur peut alors mettre un prix sur leur propriété en fonction de ces éléments. Cependant, l'immobilier est un actif non liquide, ce qui signifie qu'il n'est pas facilement converti en espèces. La maison du vendeur pourrait vendre tout de suite ou cela pourrait prendre des années à vendre ou ne pas vendre du tout. Divers facteurs peuvent avoir une incidence sur la capacité du vendeur à convertir sa maison en espèces, tels que le manque d’acheteurs potentiels, une augmentation des taux d’intérêt qui rendent l’achat de maison moins abordable ou un ralentissement de l’économie. Tous ces éléments pourraient remettre en question la valeur marchande actuelle cotée de la maison.
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