Ratios d'endettement (D / E) pour le secteur des services publics

Le secteur des services publics englobe toutes les entreprises dont l’activité principale consiste à produire, générer ou distribuer les services publics de base: gaz, électricité et eau. Le ratio d'endettement moyen, ou ratio D / E, du secteur des services publics en 2018 était de 0, 68. Au quatrième trimestre de l'année, il a atteint un sommet de 2, 38 dans le secteur, ce qui était suffisant pour que Moody's Investors Service puisse émettre et maintenir une perspective négative sur les services publics réglementés aux États-Unis pour 2019.

Le ratio D / E est une métrique utilisée pour déterminer le degré de levier financier d'une entreprise. Étant donné que les services publics ont généralement un niveau d'endettement élevé, ils sont soumis au risque de taux d'intérêt et le ratio D / E est un paramètre important pour évaluer la santé financière globale d'une entreprise. Les actions des sociétés du secteur des services publics ont généralement tendance à donner de meilleurs résultats lorsque les taux d’intérêt baissent ou sont bas.

Calcul du rapport D / E

Pour calculer le ratio D / E d'une entreprise, vous divisez son passif total par le montant des capitaux propres fournis par les actionnaires. Cet indicateur révèle les montants respectifs de la dette et des capitaux propres qu'une entreprise utilise pour financer ses opérations. Le ratio D / E d'un secteur peut être déterminé en calculant et en faisant la moyenne des ratios D / E de toutes les sociétés du secteur.

Lorsque le ratio D / E d’une entreprise est élevé, cela suggère généralement que celle-ci a adopté une approche agressive de financement de la croissance de sa dette. Un problème avec cette approche est que les frais d'intérêts supplémentaires peuvent souvent causer de la volatilité dans les déclarations de revenus. Si les bénéfices générés sont supérieurs au coût des intérêts, les actionnaires en bénéficient. Toutefois, si le coût du financement par emprunt dépasse le rendement généré par le capital supplémentaire, la charge financière pourrait être trop lourde pour la société.

Considérations D / E pour le secteur des services publics

L'évaluation d'une entreprise à l'aide du ratio D / E dépend de son secteur d'activité. Les industries à forte intensité de capital telles que les services publics ont des ratios D / E relativement plus élevés. Par conséquent, les ratios D / E doivent être considérés par rapport à des entreprises similaires du même secteur. En règle générale, les ratios de 0, 5 et moins sont considérés comme excellents, tandis que les ratios supérieurs à 2, 0 sont considérés de manière plus défavorable.

Les services publics ont souvent un niveau d'endettement élevé, car leurs infrastructures nécessitent de grandes dépenses en capital périodiques. Cependant, ils ont également une grande quantité de fonds propres d’investissement, car ce sont des actions «fondamentales»; ils sont inclus dans le portefeuille de placements de nombreux fonds et investisseurs individuels.