Définition du bénéfice dilué par action (BPA dilué)

Qu'est-ce que le résultat dilué par action (BPA dilué)?

Le résultat dilué par action est un calcul utilisé pour évaluer la qualité du résultat par action d'une société si tous les titres convertibles étaient exercés. Les titres convertibles sont tous des actions privilégiées convertibles, des débentures convertibles, des options d'achat d'actions et des bons de souscription en circulation. À moins qu’une société n’ait plus d’actions potentielles en circulation (rare), le résultat dilué par action sera toujours inférieur au résultat par action simple ou de base.

La formule du résultat dilué par action

Résultat dilué par action = Résultat net - dividendes privilégiésWASO + CDSwhere: WASO = Nombre moyen pondéré d’actions en circulationCDS = Conversion de titres dilutifsDilutive Securities = Options dans la monnaie, bons de souscription et autres titres \ begin {alignés} & \ text {EPS dilués} = \ frac {\ text {Revenu net} - \ text {Dividendes privilégiés}} {\ text {WASO} + \ text {CDS}} \\ & \ textbf {où:} \\ & \ text {WASO} = \ text { Nombre moyen d’actions en circulation} \\ & \ text {CDS} = \ text {Conversion de titres dilutifs} \\ & \ text {Titres dilutifs} = \ text {Options dans la monnaie, warrants} \\ & \ text {et autres titres} \\ \ end {alignés} BPA dilué = WASO + Dividendes privilégiés sur le revenu CDSNet où: WASO = Moyenne pondérée des actions en circulationCDS = Conversion de titres dilutifsDilutive Securities = Options non monétaires, bons de souscription et autres titres

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Résultat par action expliqué

Que vous dit le bénéfice dilué par action (BPA dilué)?

Le BPA dilué considère ce qui se produirait si des titres dilutifs étaient exercés. Les titres dilutifs sont des titres qui ne sont pas des actions ordinaires mais qui peuvent être convertis en actions ordinaires si le porteur exerce cette option. En cas de conversion, les titres dilutifs augmentent effectivement le nombre pondéré d’actions en circulation, ce qui diminue le BPA.

L'importance de l'EPS

Le bénéfice par action, la valeur du bénéfice par action des actions ordinaires en circulation, est une mesure très importante pour évaluer la santé financière d'une entreprise. Lors de la publication des résultats financiers, les revenus et le BPA sont les deux paramètres les plus couramment évalués.

Le résultat par action est comptabilisé dans le compte de résultat d’une société et seules les sociétés ouvertes sont tenus de le déclarer. Dans leurs rapports sur les résultats, les sociétés indiquent à la fois les BPA primaire et dilué, mais l’accent est généralement mis sur la mesure du BPA dilué plus conservatrice. Le BPA dilutif est considéré comme une mesure conservatrice, car il indique un scénario défavorable en termes de BPA.

Il est peu probable que tous les détenteurs d'options, de warrants, d'actions privilégiées convertibles, etc. convertissent leurs actions simultanément. Toutefois, si les choses vont bien, il y a de fortes chances que toutes les options et les convertibles soient convertis en actions ordinaires.

Une différence importante entre le BPA de base et le BPA dilué d'une entreprise peut indiquer une dilution potentielle élevée pour les actions de la société, attribut peu attrayant selon la plupart des analystes et des investisseurs. Par exemple, la société A a 9 milliards de dollars d’actions en circulation. Il y a une différence de 0, 10 USD entre son BPA de base et le BPA dilué. Alors que 0, 10 $ semble insignifiant, cela équivaut à une valeur de 900 millions de dollars non disponible pour les investisseurs.

Titres Dilutifs Communs

Les actions privilégiées convertibles, les options d'achat d'actions et les obligations convertibles sont des types courants de titres dilutifs. Une action privilégiée convertible est une action privilégiée pouvant être convertie en une action ordinaire à tout moment. Les options d’achat d’actions, qui constituent un avantage commun, octroient à l’acheteur le droit d’acheter des actions ordinaires à un prix et à une heure fixes.

Les obligations convertibles sont similaires aux actions privilégiées convertibles car elles sont converties en actions ordinaires aux prix et aux dates spécifiés dans leurs contrats. Tous ces titres, s'ils étaient exercés, augmenteraient le nombre d'actions en circulation et réduiraient le BPA.

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Termes connexes

Méthode de conversion if Définition Les investisseurs utilisent la méthode if convertie pour calculer la valeur des titres convertibles s'ils ont été convertis en actions nouvelles. Il compare également le BPA au BPA dilué. plus Actions entièrement diluées Définition Les actions entièrement diluées représentent le nombre total d’actions qui seront en circulation une fois que toutes les sources de conversion possibles ont été exercées. plus Comprendre le résultat par action - BPA Le résultat par action (EPS) est la portion du bénéfice d’une société affectée à chaque action en circulation d’actions ordinaires. Le bénéfice par action sert d'indicateur de la rentabilité d'une entreprise. plus Résultat de base par action (EPS) Définition Le résultat de base par action (EPS) indique aux investisseurs quelle part du revenu net d’une entreprise a été affectée à chaque action ordinaire. plus Résultat primaire par action Le bénéfice primaire par action est une mesure du bénéfice qu'une entreprise a généré avant l’inclusion des effets de la dilution des titres convertibles. more Résultat normalisé par action dilué Le résultat normalisé par action dilué mesure le bénéfice d'une entreprise qui tient compte de ses actions en circulation et de celles exercées à l'avenir. plus de liens partenaires