Pas de devis
Aucun cours ne fait référence à une action ou à un autre titre inactif ou qui ne fait actuellement pas l'objet de négociation. Il n'existe donc pas de marché bilatéral à l'heure actuelle. Un stock sans citation n'a donc pas de cours acheteur ou vendeur. Aucune action de cotation ne peut être rarement négociée et donc difficile à acheter ou à vendre, ce qui la rend extrêmement illiquide. Lorsque le stock est finalement échangé, l'écart entre le cours acheteur et le cours vendeur peut être très grand par rapport à celui d'un stock actif.
Les actions cotées en bourse doivent disposer de spécialistes désignés ou de teneurs de marché disponibles pour fournir un marché à deux faces (c.-à-d. Une offre et une demande, ainsi que la taille de chaque côté du marché disponible à l'achat ou à la vente), de manière permanente. ou bien chaque fois qu'il y a une demande de devis explicite (RFQ). Certains titres, cependant, n'ont pas de teneurs de marché - par exemple, ils peuvent effectuer des opérations de gré à gré ou avoir été radiés de la cote d'une bourse. Ceux-ci n'auraient aucune citation.
Rupture Pas de devis
Lorsqu'un titre n'a pas de teneurs de marché actifs ou encore un manque d'acheteurs et de vendeurs disponibles, il n'y a personne pour citer le marché et le problème n'est donc pas considéré. Un stock sans cotation serait donc considéré comme hautement illiquide; lorsque l'illiquidité est associée à un risque plus élevé, car avec peu d'acheteurs, il peut être difficile pour un vendeur d'obtenir un prix souhaitable. La plupart des titres négociés en bourse sont très liquides et peuvent être achetés et vendus à tout moment pendant les heures de négociation. Une très petite entreprise serait plus susceptible de ne pas avoir de cotation sur ses actions qu'une entreprise de premier ordre reconnue et établie au niveau national.
Si vous êtes titulaire d'un titre sans citation et que vous souhaitez en disposer, vous devrez peut-être faire appel à un courtier capable de solliciter des offres auprès de participants potentiels au marché. Ces parties peuvent être des fonds de couverture, des banques d’investissement ou d’autres clients institutionnels qui ne craignent pas le manque de liquidité et qui sont prêts à acheter le titre à un prix suffisamment décent pour le lui valoir. Cela peut être la seule option pour le détenteur du titre qui était un hache à vendre.
Dans certains cas, aucun acheteur ne peut être trouvé, auquel cas le propriétaire de la sûreté sans citation n'a pas d'autre choix que de garder le titre, ou de l'écrire comme une perte totale, avec une valeur marchande implicite de zéro.
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