Chien
Un chien est l'une des quatre catégories ou quadrants de la matrice de croissance-partage du BCG développée par le Boston Consulting Group dans les années 1970 pour gérer différentes unités commerciales au sein d'une entreprise. Un chien est une unité commerciale qui détient une petite part de marché dans un secteur mature. Il ne génère donc pas le cash-flow important ni n'exige l'investissement important qu'une vache à lait ou une unité vedette (deux autres catégories dans la matrice BCG).
Dans la majorité des cas, puisqu'un chien opère généralement dans un secteur mature, la direction ne serait pas justifiée de lui allouer plus de capital dans le but d'accroître sa part de marché.
Comprendre les chiens
Dans la mesure où un chien détient un capital et des ressources précieuses pouvant être déployés plus efficacement ailleurs dans l'entreprise, il constitue un candidat logique à la vente ou au désinvestissement.
Cependant, un chien peut parfois avoir un rôle plus large à jouer au sein d'une entreprise. Par exemple, il peut proposer des produits complémentaires à ceux proposés par d'autres unités commerciales de l'entreprise ou un portail permettant d'intéresser les clients aux autres produits de l'entreprise. Dans de tels cas, la direction devrait décider si les synergies et les gains incorporels offerts par cette unité commerciale justifient le capital qui y est lié.
Si les perspectives à long terme de l'unité sont sombres, la meilleure solution pourrait être de vendre ou de céder l'entreprise le plus rapidement possible, car la détérioration de ses perspectives rendrait la vente plus difficile. Dans le monde des affaires, il est très peu probable qu'un chien revienne dans ses jours de gloire en tant que star ou vache à lait.
Dans le monde des investissements, toutefois, un stock qui est un chien un an peut éventuellement devenir une star si la direction exécute un revirement qui améliore la rentabilité et les perspectives du stock. C’est le principe de base de la stratégie «Dogs of the Dow», qui achète les rendements les plus élevés du DJIA sur la base des dividendes, sur la base du principe selon lequel ces actions peuvent surperformer l’indice au fil du temps en améliorant leurs performances opérationnelles et financières.
Points clés à retenir
- Le terme chien peut également faire référence à un stock qui est un stock chronique sous-performant, et donc un frein à la performance d'un portefeuille.
- Dogs of the Dow est le nom d'une stratégie d'investissement à long terme. Il utilise les 10 valeurs de référence les plus performantes de DJIA.
- La matrice des parts de croissance du BCG comprend quatre catégories; le chien en fait partie et la vache à lait en est une autre.
- Dans le monde de l'investissement, un stock de chiens un an peut devenir une vache à lait une autre année si une entreprise améliore sa rentabilité et son profil.
Considérations particulières
Il peut sembler judicieux pour une entreprise de récolter et de sortir du quadrant chien de la matrice BCG. En réalité, cependant, une telle décision n’aura probablement aucun sens, car les chiens ont une valeur si faible et distraient la direction pendant le processus de vente. Fréquemment, leur faible position concurrentielle les rend incapables d'être «exploités» non plus - si l'investissement est réduit, ils peuvent tout simplement disparaître.
Au lieu de cela, songez à les configurer pour qu’elles fonctionnent avec un minimum de ressources en ressources sur le reste du portefeuille, car les meilleures personnes et toutes les ressources discrétionnaires sont détournées vers des entreprises plus attrayantes. Avec le temps, ils deviendront une partie décroissante du portefeuille.
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