Prix en dollars
Le prix en dollars est une expression qui fait référence au prix des obligations. Le prix en dollars est la somme d'argent qu'un investisseur paie pour acheter l'obligation. Étant donné qu’une obligation est un emprunt, le montant de l’obligation correspond toujours au montant qu’un investisseur investit (au moment de la création de l’obligation) pour acheter les paiements d’intérêts qu’elle fournira. Ce montant est la valeur nominale. Toutefois, si cette obligation est vendue à quelqu'un d'autre après la création, mais avant l'échéance, son prix fluctuera et sera coté sous forme de pourcentage du pair. Le prix en dollars est l’un des deux moyens de coter le prix d’une obligation, l’autre en fonction du rendement.
Points clés à retenir
- Prix en dollars désigne le prix d'une obligation.
- Il est exprimé en pourcentage de la valeur nominale d'une obligation.
- Une fois que l’obligation est offerte, ce prix fluctue sur le marché secondaire.
Comprendre le prix en dollars
Les entreprises, les municipalités, les États, les gouvernements des États-Unis et les gouvernements étrangers ont recours aux obligations pour financer divers projets et activités. Par exemple, un gouvernement municipal peut émettre des obligations pour financer la construction d'une école. Une société, en revanche, pourrait émettre un cautionnement pour étendre ses activités sur un nouveau territoire.
Le prix d'une obligation peut être coté de deux manières différentes selon les différentes bourses: en dollars et en rendement. Fréquemment, les fournisseurs de cotes d’obligations publient simultanément le prix en dollars et le rendement. Le rendement d'une obligation indique le rendement annuel jusqu'à son échéance.
Par exemple, si un investisseur achète une obligation avec un coupon de 10% à sa valeur nominale de 1 000 USD, le rendement est de 10% (100 USD / 1 000 USD). Le prix en dollars, en revanche, représente un pourcentage du solde en principal de l’obligation, également appelé valeur nominale. Comme une obligation est un prêt (consenti à une société, une municipalité ou une autre entité gouvernementale), la valeur nominale est le montant du prêt de base. La valeur de la liaison pourrait être considérée comme la valeur nominale plus tous les paiements attendus qui devraient être versés pendant la durée de la liaison.
Ainsi, si l’acheteur d’une obligation décide de vendre une obligation qu’il avait achetée précédemment, il se tourne vers le marché pour connaître le taux de change auquel il peut vendre l’obligation.
Par exemple, si le prix d’une obligation est de 1 120 USD et que sa valeur nominale est de 1 000 USD, l’obligation serait alors cotée à 112% en dollars. Si l'investisseur avait acheté cette obligation au pair, un nouveau vendeur pourrait réaliser un bénéfice de 120 $ sur la vente de l'obligation, en plus des intérêts éventuellement perçus sur l'obligation à ce moment-là. Une obligation qui se vend au pair (à sa valeur nominale) serait cotée à 100 en dollars. Une obligation qui se négocie à prime aura un prix supérieur à 100; une obligation négociée à escompte aura un prix inférieur à 100.
À mesure que le prix d'une obligation augmente, son rendement diminue. À l'inverse, lorsque les prix des obligations diminuent, les rendements augmentent. En d'autres termes, le prix de l'obligation et son rendement sont inversement liés.
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