Ratio de couverture EBITDA / intérêts

Quel est le ratio de couverture EBITDA / intérêts?

Le ratio de couverture EBITDA / intérêts est un ratio utilisé pour évaluer la durabilité financière d'une entreprise en examinant si celle-ci est au moins suffisamment rentable pour payer ses intérêts débiteurs.
Le ratio est calculé comme suit:

Ratio EBITDA / Couverture d'intérêts = EBITDA / Paiements d'intérêts

Le ratio de couverture du BAIIA par rapport aux intérêts est également appelé couverture du BAIIA.

RÉDUCTION DU Ratio de couverture du BAIIA-Intérêts

Le ratio de couverture EBITDA / intérêts a d'abord été largement utilisé par les banquiers à capitalisation qui l'utilisent comme premier écran pour déterminer si une société nouvellement restructurée serait en mesure de faire face à ses obligations en dette à court terme. Un ratio supérieur à 1 indique que la société dispose d'une couverture d'intérêts suffisante pour payer ses intérêts débiteurs.

Bien que le ratio soit un moyen très facile de déterminer si une entreprise peut couvrir ses dépenses liées aux intérêts, son application est également limitée par la pertinence de l’utilisation du BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements) comme indicateur indirect. divers chiffres financiers. Par exemple, supposons qu'une entreprise ait un ratio de couverture EBITDA / intérêts de 1, 25; cela ne signifie peut-être pas qu'elle serait en mesure de couvrir ses paiements d'intérêts, car l'entreprise pourrait devoir dépenser une grande partie de ses bénéfices pour remplacer du vieux matériel. Étant donné que le BAIIA ne tient pas compte des dépenses liées à l’amortissement, un ratio de 1, 25 pourrait ne pas être un indicateur définitif de la durabilité financière.

Ratio de ratio de couverture du BAIIA / intérêts et exemple

Deux formules utilisées pour le ratio de couverture du BAIIA par rapport aux intérêts diffèrent légèrement. Les analystes peuvent différer d’opinion sur l’opinion qui convient le mieux à l’utilisation, en fonction de la société analysée. Ils sont comme suit:

Couverture du BAIIA par rapport aux intérêts = (BAIIA + paiements de location) / (paiements d'intérêts de prêt + paiements de location)

et

EBITDA / charges d’intérêts, qui est lié au ratio EBIT / charges d’intérêts.

A titre d'exemple, considérons ce qui suit. Une entreprise rapporte un chiffre d'affaires de 1 000 000 $. Les dépenses salariales s'élèvent à 250 000 dollars, tandis que les services publics à 20 000 dollars. Les paiements de location sont de 100 000 $. La société a également déclaré un amortissement de 50 000 $ et des intérêts débiteurs de 120 000 $. Pour calculer le ratio de couverture du BAIIA par rapport aux intérêts, un analyste doit d’abord calculer le BAIIA. L’EBITDA est calculé en prenant l’EBIT de la société (bénéfice avant intérêts et impôts) et en ajoutant les montants de l’amortissement.

Dans l'exemple ci-dessus, l'EBIT et l'EBITDA de la société sont calculés comme suit:

BAII = produits - charges d'exploitation - amortissement = 1 000 000 $ - (250 000 $ + 20 000 $ + 100 000 $) - 50 000 $ = 580 000 $

BAIIA = BAI + amortissement + amortissement = 580 000 $ + 50 000 $ + 0 $ = 630 000 $

Ensuite, en utilisant la formule de couverture EBITDA / intérêts qui inclut la durée des paiements locatifs, le ratio de couverture EBITDA / intérêts de la société est le suivant:

Couverture du BAIIA-intérêt = (630 000 $ + 100 000 $) / (120 000 $ + 100 000 $)

= 730 000 $ / 220 000 $

= 3, 65

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