Examiner différentes techniques de trailing-stop

Dans toutes les formes d’investissement à long terme et de négociation à court terme, il est tout aussi important de décider du moment opportun pour sortir d’une position que de déterminer le meilleur moment pour saisir votre position. L'achat, ou la vente dans le cas d'une position courte, est une action relativement moins émotionnelle que la vente ou l'achat dans le cas d'une position courte. Quand vient le temps de sortir de la position, vos profits vous regardent droit dans les yeux, mais peut-être êtes-vous tenté de surfer un peu plus longtemps ou - dans le cas impensable de pertes de papier - votre cœur vous dit de vous en tenir à attendez que vos pertes s'inversent.

De telles réactions émotionnelles ne sont pas le meilleur moyen de prendre vos décisions de vente ou d’achat. Ils sont non scientifiques et indisciplinés. De nombreux systèmes de négociation globaux ont leurs propres techniques pour déterminer le meilleur moment pour quitter un commerce. Cependant, certaines techniques générales vous aideront à identifier le moment optimal de sortie, ce qui garantit des bénéfices acceptables tout en évitant des pertes inacceptables.

Lisez la suite pour en savoir plus sur les techniques qui peuvent vous aider.

Qu'est-ce qu'un arrêt de fuite?

Les trailing stops sont des ordres d’achat ou de vente de titres s’ils se déplacent dans des directions que l’investisseur juge défavorables. Les arrêts s'ajustent au prix actuel d'un stock. Cela donne à l'investisseur une plus grande chance de réaliser un profit tout en réduisant les pertes, en particulier pour ceux qui négocient sur des émotions ou pour ceux qui ne disposent pas d'une stratégie de négociation disciplinée.

Arrêt de suivi basé sur le momentum

La technique la plus élémentaire permettant d’établir un point de sortie approprié est la technique d’arrêt de fuite. Très simplement, le trailing stop maintient un ordre stop-loss à un pourcentage précis inférieur au prix du marché (ou supérieur dans le cas d’une position courte). L'ordre stop-loss est ajusté en permanence en fonction des fluctuations du prix du marché, en maintenant toujours le même pourcentage en dessous ou au-dessus du prix du marché. Le commerçant est alors "assuré" de connaître le profit minimum exact que sa position va rapporter. Le commerçant aura préalablement déterminé ce niveau de rentabilité sur la base de sa prédilection pour les transactions agressives ou conservatrices.

Décider de ce qui constitue des bénéfices appropriés ou des pertes acceptables est peut-être la partie la plus difficile de l’établissement d’un système de trailing-stop pour vos décisions commerciales disciplinées. Vous pouvez définir votre pourcentage de fin de parcours en utilisant une approche relativement vague (qui est plus proche de l'émotion) plutôt que des préceptes précis.

Une considération vague pourrait maintenir que vous attendez que certains critères techniques ou fondamentaux soient satisfaits avant de définir vos arrêts. Par exemple, un opérateur peut attendre la sortie d'une consolidation de trois à quatre semaines, puis placer des arrêts sous le point bas de cette consolidation après être entré en position. La technique exige de la patience d'attendre le premier quart d'un mouvement (peut-être 50 barres) avant de définir vos arrêts.

Outre le besoin de patience, cette technique jette une analyse fondamentale dans le tableau en introduisant le concept de "surévaluation" dans vos trajets précédents. Lorsqu'un stock commence à afficher un P / E historiquement supérieur et supérieur à son taux de croissance prévisionnel d'un à trois ans, les arrêts en fin de chaîne doivent être resserrés à un pourcentage inférieur (l'état de surévaluation apparent du stock peut indiquer un probabilité réduite de réaliser des bénéfices supplémentaires.

La situation surévaluée est encore plus confuse lorsqu'un titre entre dans une période de «rupture», au cours de laquelle la surévaluation peut devenir extrême (défiant tout sens de rationalité) et durer plusieurs semaines, voire plusieurs mois. En se renversant, les traders agressifs peuvent continuer à tirer le train à l'extrême tout en utilisant des arrêts de fuite pour se protéger contre les pertes. Malheureusement, l’élan est notoirement immunisé contre l’analyse technique, et plus le commerçant entre dans un système de «roulement continu», plus il s’éloigne d’un système strict de discipline.

Le parabolique Stop and Reverse (SAR)

Alors que la technique de stop-loss basée sur le momentum décrite ci-dessus est indéniablement sexy en raison de son potentiel de profits continus énormes, certains traders préfèrent une approche plus disciplinée adaptée à un marché plus ordonné - le marché préféré des traders à l'esprit conservateur. La technique parabolique stop and reverse (SAR) fournit des niveaux de stop-loss pour les deux côtés du marché, évoluant chaque jour progressivement en fonction des variations de prix.

Le SAR est un indicateur technique tracé sur un graphique de prix qui, de temps en temps, entrecoupera le prix du fait d’une inversion ou d’une perte de vitesse du titre en question. Lorsque cette intersection se produit, le commerce est considéré comme arrêté et il est possible de prendre l’autre côté du marché.

Par exemple, si votre position acheteuse est stoppée (ce qui signifie que le titre est vendu et que la position est ainsi fermée), vous pouvez alors vendre à découvert avec un stop suivi immédiatement situé à l'opposé ou parabolique du niveau auquel vous vous êtes arrêté (e) sur le titre. de l'autre côté du marché. La technique SAR permet de capturer les deux côtés du marché lorsque la sécurité fluctue avec le temps.

La principale réserve sur le système SAR concerne son utilisation dans une sécurité qui se déplace de manière erratique. Si la sécurité fluctue rapidement de haut en bas, vos arrêts de suivi seront toujours déclenchés trop tôt avant que vous n'ayez la possibilité de réaliser des bénéfices suffisants. En d’autres termes, dans un marché instable, vos commissions de négociation et d’autres frais satureront votre rentabilité, aussi maigre qu’elle puisse être.

La deuxième condition concerne l'utilisation du SAR sur un titre qui ne présente pas de tendance significative. Si la tendance est trop faible, votre stop ne sera jamais atteint et vos profits ne seront pas bloqués. Le SAR est donc vraiment inapproprié pour les titres qui ne sont pas suivis ou qui fluctuent trop rapidement. Si vous êtes en mesure d'identifier une opportunité quelque part entre ces deux extrêmes, le SAR peut être exactement ce que vous recherchez pour déterminer votre niveau d'arrêt de fuite.

Le résultat final

La décision de déterminer les points de sortie de vos positions dépend de votre prudence en tant que trader. Si vous avez tendance à être agressif, vous pouvez déterminer votre niveau de rentabilité et vos pertes acceptables en appliquant une approche moins précise, comme la configuration des trailing stops en fonction de critères fondamentaux.

D'autre part, si vous aimez rester prudent, le SAR peut fournir une stratégie plus précise en fixant des niveaux de stop-loss pour les deux côtés du marché. Cependant, la fiabilité des deux techniques dépend des conditions du marché. Veillez donc à en tenir compte lorsque vous utilisez les stratégies.