Les investisseurs doivent avoir une diversité de risques et non une aversion pour le risque

Il existe un vieil adage sur l’investissement selon lequel les gestionnaires de fonds réclament: «soyez diversifiés, ne craignez pas le risque» . Mais que signifie réellement ce concept intrigant et pourquoi est-il si important?

Le risque est au cœur des investissements et est essentiel. Vous ne pouvez vraiment pas gagner d’argent sans prendre de risque, mais des risques excessifs ou irrationnels peuvent être désastreux. En conséquence, il n'y a rien de mal à être soit favorable au risque, soit à l'aversion au risque. Mais il y a quelque chose qui cloche avec le risque non diversifié ou mal géré, ou un portefeuille qui est tellement sans risque qu'il est également sans rendement.

L’adage ci-dessus fait ressortir un point très spécifique et extrêmement important. À savoir, si vous êtes à la fois prêt et capable de prendre plus que le niveau de risque moyen, vous devez le faire de manière sensée. Un risque plus élevé ne signifie pas mettre tous vos œufs dans le même panier ou jouer. Un bon portefeuille à haut risque comportera toujours diverses classes d'actifs et pourra être géré de manière active et judicieuse.

Dans une certaine mesure, vous pouvez être plus enclin à prendre des risques que vous ne le pensiez, à condition que cela soit vraiment fait correctement. La convivialité prudente face au risque a du sens. En d'autres termes, vous ne devez pas éviter les risques en tant que tels, mais plutôt trop ou avec le mauvais type de risque.

Trouver votre niveau de tolérance au risque

Vous avez certainement besoin d'un niveau de risque avec lequel vous vous sentez à l'aise en termes de tolérance au risque. Cependant, vous devriez vous sentir parfaitement à l'aise avec un portefeuille à risque moyen, voire élevé, sensiblement diversifié et bien géré, plutôt que de laisser votre argent en banque en sommeil pendant des années.

Il est même arrivé que des bénéficiaires poursuivent leurs administrateurs en justice pour avoir laissé des centaines de milliers de dollars uniquement en espèces ou en obligations pendant 30 ans. Si vous comparez les résultats d'un portefeuille bien diversifié, il est choquant de constater à quel point un portefeuille réellement à faible risque ou sans risque est médiocre.

Dans le même temps, les administrateurs sont également poursuivis en justice pour des portefeuilles presque entièrement en actions. De nombreux investisseurs naïfs ont pensé que leurs fiduciaires ou courtiers étaient tout simplement merveilleux jusqu'en 2000 ou 2008, après quoi les portefeuilles 100% actions se sont effondrés et les courtiers se sont tenus là comme un empereur sans vêtements.

En bref, vous ne voulez aucun de ces extrêmes. Vous avez besoin de quelque chose au milieu, ou peut-être un peu plus risqué que cela, mais seulement s'il est bien géré.

(Pour plus d'informations, voir Quelle est votre tolérance au risque? )

Bâtir un portefeuille judicieusement diversifié

Vous voudrez peut-être avoir au moins trois classes d'actifs et probablement plus. Les actions, les obligations et, par exemple, l'immobilier (plus les liquidités) devraient être le minimum. Et vous pouvez certainement étendre cela au capital-investissement, aux fonds étrangers, aux hedge funds, etc., en fonction des marchés, de vos préférences et de vos objectifs.

Vous ne devez pas essayer de "synchroniser le marché" avec précision, mais gardez un œil sur toutes vos classes d'actifs - celles que vous avez maintenant et celles que vous souhaiterez peut-être à l'avenir. Vous voudrez également abandonner et / ou réduire vos avoirs existants de temps en temps. La gestion de vos avoirs est essentielle à l'optimisation de votre portefeuille.

Il est également important de définir au moins certaines limites, telles que l'exposition aux actions américaines ou à des stratégies particulières.

Par exemple, vous voudrez peut-être disposer de fonds basés sur la valeur et de simples suivis. De même, certaines procédures de stop-loss sont souvent indispensables, en particulier pour les actifs présentant un risque plus élevé, afin d'éviter des baisses de valeur désastreuses.

Vous devez également savoir comment vos différentes stratégies interagissent et comprendre comment les bons et les mauvais investissements mutent et évoluent avec le temps. L’essence de la question est de commencer par un portefeuille sensiblement diversifié et de le garder sensiblement au fil du temps.

(Pour en savoir plus, rééquilibrez votre portefeuille pour rester sur la bonne voie .)

Réévaluez votre portefeuille

Cela peut être compliqué, mais ce n’est pas nécessaire. Si vous travaillez avec un bon conseiller ou même seul, vous pouvez rester simple et continuer à bien vous comporter. Vous n'avez pas besoin d'un nombre excessif d'actifs pour vous diversifier et une gestion active ne doit pas être si fréquente.

Un processus de sélection de titres très actif avec une masse d’achat et de vente peut être un travail à temps plein et, compte tenu des avantages, est souvent un travail fou . Pour la plupart des investisseurs, vous et / ou votre courtier devez simplement vous rencontrer tous les deux ou trois mois (éventuellement tous les mois), ou au cas par cas, en cas de changement soudain. Vous pouvez regarder ce que vous avez, comment cela se passe et s'il existe des signes de danger avec vos actifs actuels, ou quelque chose de prometteur que vous n'avez pas encore. Ce n'est pas une grosse affaire et ni terriblement stressant ni fastidieux.

Mais si vous laissez simplement votre argent stagner à la banque ou à la dérive comme un navire dans l'océan, vous aurez peu de chances de réussir. De plus, vous ne récolterez pas les avantages potentiels de prendre les bons risques au bon moment.

Le résultat final

Aussi tentant que cela puisse être pour les cyniques ou pour ceux qui ne peuvent vraiment pas être dérangés par leur argent, éviter le risque n'est pas intelligent, ni la réponse. Il est impossible d'obtenir un taux de rendement décent au fil du temps sur un portefeuille trop conservateur. Cela évitera les pertes dans les collisions, mais évitera également les profits dans les bons moments. N'oubliez pas qu'il y a toujours des bons et des mauvais moments pour chaque type de classe d'actifs.

Le vrai truc est de prendre les bons risques dans les bonnes quantités et au bon moment. Personne ne peut obtenir tous ces points, mais vous n’avez pas besoin de le faire pour optimiser votre portefeuille. Vous devez simplement avoir un niveau raisonnable de diversification, même à des niveaux de risque relativement élevés, et vouloir et pouvoir à la fois surveiller le portefeuille et prendre des mesures si nécessaire.

(Pour plus de conseils, voir Risque et diversification: Diversifier votre portefeuille .)