Juste valeur
La juste valeur est un terme qui a plusieurs significations dans le monde financier.
En investissant, il s’agit du prix de vente d’un actif convenu entre un acheteur et un vendeur consentant, en supposant que les deux parties soient informées et entrent librement dans la transaction. Par exemple, la juste valeur des titres est déterminée par le marché sur lequel ils sont négociés.
En comptabilité, la juste valeur représente la valeur estimée de divers actifs et passifs qui doivent être inscrits dans les livres de l'entreprise.
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Les bases de la juste valeur
Au sens économique le plus large, la juste valeur représente le prix potentiel, ou la valeur attribuée, d'un bien ou d'un service, en tenant compte de son utilité, de son offre et de sa demande, ainsi que du niveau de concurrence qui en résulte. Bien que cela induise un marché ouvert, ce n'est pas tout à fait la même chose que la valeur marchande, qui fait simplement référence au prix d'un actif sur le marché (sans valeur intrinsèque).
Juste valeur et investissements
Dans le monde des investissements, un moyen courant de déterminer la juste valeur d'un titre ou d'un actif consiste à l'inclure dans un marché coté en bourse, comme une bourse de valeurs. Si les actions de la société XYZ se négocient sur une bourse, les teneurs de marché fournissent quotidiennement un cours acheteur et un cours acheteur pour ces actions. Un investisseur peut vendre l’action au teneur de marché au cours acheteur et l’acheter au correcteur au prix demandé. Étant donné que la demande des investisseurs pour les actions détermine en grande partie les cours acheteur et vendeur, l'échange est une méthode fiable pour déterminer la juste valeur d'une action.
La juste valeur d'un dérivé est déterminée, en partie, par la valeur d'un actif sous-jacent. Si vous achetez une option d’achat de 50% sur les actions XYZ, vous achetez le droit d’acheter 100 actions d’actions XYZ à 50 $ l’action pour une période donnée. Si le prix du marché de l'action XYZ augmente, la valeur de l'option sur l'action augmente également.
Sur le marché à terme, la juste valeur est le prix d'équilibre d'un contrat à terme, c'est-à-dire le point où l'offre de biens correspond à la demande. Cela correspond au prix au comptant après la prise en compte des intérêts composés (et des dividendes perdus du fait que l'investisseur détient le contrat à terme plutôt que les actions physiques) sur une certaine période.
Points clés à retenir
- En investissement, la juste valeur fait référence au prix de vente d'un actif convenu d'un acheteur et d'un vendeur consentant.
- En comptabilité, la juste valeur représente la valeur estimée de divers actifs et passifs qui doivent être répertoriés dans les états financiers d'une société.
Juste valeur et états financiers
L'International Accounting Standards Board définit la juste valeur comme le prix reçu pour la vente d'un actif ou payé pour le transfert d'un passif lors d'une transaction normale entre des intervenants du marché à une certaine date, généralement à utiliser dans les états financiers dans le temps. La juste valeur de tous les actifs et passifs d'une entreprise doit être inscrite dans les livres dans une évaluation à la valeur de marché. Le coût initial est utilisé pour évaluer les actifs dans la plupart des cas.
Dans certains cas, il peut être difficile de déterminer la juste valeur d’un actif s’il n’existe pas de marché actif. C'est souvent un problème lorsque les comptables effectuent une évaluation d'entreprise. Supposons, par exemple, qu'un comptable ne puisse pas déterminer la juste valeur d'un équipement inhabituel. Le comptable peut utiliser les flux de trésorerie actualisés générés par l'actif pour déterminer une juste valeur. Dans ce cas, le comptable utilise les sorties de fonds pour acheter l'équipement et les entrées de trésorerie générées par l'utilisation de l'équipement sur sa durée de vie utile. La valeur des flux de trésorerie actualisés est la juste valeur de l'actif.
La juste valeur est également utilisée dans une consolidation lorsque les états financiers d'une filiale sont combinés ou consolidés avec ceux d'une société mère. La société mère acquiert une participation dans une filiale. Les actifs et les passifs de la filiale sont présentés à la juste valeur marchande pour chaque compte. Lorsque les registres comptables des deux sociétés sont combinés, le résultat est un état financier consolidé, qui est un ensemble d'états financiers présentant une société mère et une filiale comme si les deux entreprises étaient une seule et même entreprise.
Exemple concret de juste valeur
L’utilisation de la juste valeur en comptabilité peut être compliquée et elle s’est révélée être un outil dans les cas de fraude d’entreprise. L'un des plus notoires: Enron Corp. Dans les années 90, la haute direction du géant du négoce de l'énergie et des services publics utilisait un type de comptabilité à la juste valeur - un ensemble de principes permettant de déterminer la valeur "marchande" des actifs dans lesquels pas de marché et donc pas de marché - pour gonfler la valeur de ses contrats de fourniture d'énergie et donc de ses revenus.Une fois que cette pratique, ainsi que d'autres méthodes comptables douteuses, ont été mises au jour, la société s'est rapidement effondrée et a déposé sa candidature pour le chapitre 11. faillite le 2 décembre 2001.
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