Risque de chute
Le risque de retombée est le risque encouru par un prêteur hypothécaire qu'un emprunteur individuel recule devant un prêt au cours de la période comprise entre l'offre officielle d'un prêt et la clôture de ce prêt.
RISQUE DE CHUTE
Le risque de défaillance renvoie à un risque assumé par un prêteur hypothécaire qu'un emprunteur se retire d'un contrat de prêt hypothécaire au cours de la période précédant la conclusion d'une transaction de prêt. La réglementation exige qu'un prêteur prolonge une offre spécifique jusqu'à 60 jours jusqu'à la date de clôture. Au cours de cette période, le créancier hypothécaire prévoit généralement de vendre le prêt à un agrégateur de prêts hypothécaires qui le regroupera avec d'autres prêts dans un titre adossé à une créance hypothécaire. Si un emprunteur recule sur le prêt, le prêteur perd l'opportunité de tirer profit de la titrisation du prêt.
Le risque de défaillance est également appelé «perte de l’emprunteur». C'est l'une des deux composantes du risque de pipeline, nommée en référence au pipeline par lequel les prêts hypothécaires fermés se déplacent généralement de l'offre initiale à la clôture, puis à la titrisation sur le marché des prêts hypothécaires secondaires. La deuxième composante du risque de pipeline est connue sous le nom de risque de prix. Cela est dû à la probabilité que, pendant la période précédant la clôture, les taux d’intérêt en vigueur baissent et que l’emprunteur puisse recevoir un autre prêt à taux plus avantageux. Un tel changement peut menacer le prix que le créancier hypothécaire peut obtenir pour le prêt sur le marché secondaire.
Comment les prêteurs protègent-ils contre le risque de chute
Le risque de chute est un aspect inévitable du processus de prêt en raison de l'exigence de 60 jours et de la possibilité de retrait de l'emprunteur au cours de cette période. Pour se protéger contre les pertes, les prêteurs peuvent créer une couverture contre les retombées hypothécaires. Une solution consiste à organiser au mieux la vente d'un prêt finalisé sur le marché secondaire. En vertu d’un tel accord, l’acheteur de prêt secondaire, souvent Fannie Mae ou Freddie Mac, accepte de renoncer à des frais qui seraient par ailleurs facturés lorsque l’initiateur ne peut pas livrer une hypothèque spécifique. Cela peut avoir un effet à la baisse sur le prix, mais cette variation de prix est généralement inférieure aux frais.
Une deuxième couverture contre le risque de chute implique l'utilisation du marché à annoncer (TBA) pour les titres hypothécaires. Sur ce marché, les prêteurs sont en mesure de vendre des prêts répondant à certains critères sans identifier les prêts en question. Cela permet au prêteur de remplacer un prêt dont l'emprunteur s'est retiré avec un prêt complété si nécessaire.