Filtre
En matière d'investissement, un filtre est un critère utilisé pour réduire le nombre d'options à choisir dans un univers donné de titres. Ce processus est également appelé "filtrage" des titres; les termes "filtre" et "écran" peuvent donc être utilisés comme synonymes dans ce contexte.
Points clés à retenir
- Un filtre est un critère utilisé pour limiter ou "filtrer" les candidats à l'investissement.
- Les filtres permettent aux investisseurs de sélectionner des investissements dans une liste de candidats prédéfinis, leur permettant ainsi de gagner un temps précieux.
- Les investisseurs utiliseront différents types de filtres, en fonction de leur stratégie d'investissement.
Comprendre les filtres
Les filtres spécifiques utilisés dépendront de la stratégie de l'investisseur en question. Par exemple, les investisseurs axés sur la valeur utiliseront probablement des facteurs liés aux forces fondamentales de la société en question, tels que la solidité de son bilan ou la qualité de ses résultats. Les analystes techniques, d’autre part, pourraient être plus intéressés par les facteurs liés à son historique de prix récent, par exemple s’il négocie au-dessus ou au-dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours.
Pour tout investisseur, le processus de filtrage commence généralement par un ensemble de paramètres généraux conçus pour éliminer les sociétés qui ne correspondent clairement pas au style ou aux objectifs de l'investisseur. Par exemple, un investisseur nord-américain qui ne souhaite pas négocier d'actions étrangères peut commencer par filtrer toutes les sociétés à l'exception de celles qui sont cotées sur des bourses américaine ou canadienne.
Une fois que ces paramètres généraux sont mis en place, l'investisseur peut alors appliquer des filtres de plus en plus spécifiques afin que les sociétés restantes correspondent étroitement à la stratégie d'investissement choisie.
Logiciel de dépistage
L'utilisation de filtres pour identifier les candidats à l'investissement est devenue beaucoup moins difficile au cours des dernières années en raison de la popularité et de la sophistication croissantes des plateformes de trading en ligne. Il existe aujourd'hui plusieurs outils gratuits et payants permettant aux investisseurs de filtrer les actions. L'exemple donné ci-dessous a été généré avec les données de marché réelles en octobre 2019.
Exemple de filtre du monde réel
Emma est une investisseuse de valeur dotée d'une stratégie de placement clairement définie: elle vise à n'acheter que des sociétés canadiennes et américaines versant des dividendes qui négocient à un ratio cours / valeur comptable non supérieur à 1, 00. Elle a 30 000 dollars à investir et cherche à créer un portefeuille de 30 titres, allouant 1 000 dollars par investissement.
Pour commencer sa recherche, elle utilise un logiciel de filtrage d'actions en ligne pour éliminer toutes les sociétés qui ne sont pas cotées en bourse au Canada ou aux États-Unis. Cela produit une vaste liste de sociétés. Elle ajoute donc un facteur supplémentaire afin d'affiner ses résultats: filtrer toutes les sociétés n'offrant pas un rendement de dividende d'au moins 1, 00%. La liste de 1 500 qui en résulte est très réduite, mais toujours bien plus grande que les 30 sociétés qu’elle recherche.
Elle ajoute ensuite son filtre P / B en supprimant toutes les entreprises dont le ratio est supérieur à 1, 00. Cela réduit encore la liste, laissant environ 250 candidats.
À ce stade, Emma pense qu'elle peut procéder de deux manières. L'une consiste à ajouter des filtres supplémentaires jusqu'à ce que le nombre soit réduit à un niveau proche de son seuil de 30 candidats. L'autre consiste à classer les 250 candidats en fonction de l'un de ses facteurs ou d'un facteur supplémentaire.
Elle décide de sélectionner ses 30 investissements parmi sa liste actuelle de 250, en les classant par rapport à leurs ratios P / B et en sélectionnant les 30 candidats présentant les ratios les plus faibles. Cela produit un portefeuille de 30 investissements dans lesquels le ratio P / B moyen est de 0, 40 et le rendement en dividende moyen de 9, 00%.
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