Stock gratuit, quel est le piège?

Les investisseurs peuvent désormais négocier des actions gratuitement via un certain nombre de plates-formes mobiles axées sur le millénaire. La question est de savoir comment ces opérations rapportent de l'argent si elles renoncent à des commissions. Une exploration en profondeur de ces maisons de courtage révèle diverses activités commerciales qui génèrent des bénéfices, parfois au détriment de leur clientèle. En conséquence, les clients potentiels doivent examiner les petits caractères de près avant de financer des comptes sans commission.

Loyal3

Les systèmes de libre échange se sont succédé ces dernières années, soulevant des questions sur la viabilité de la stratégie. Par exemple, Loyal3 a fermé ses portes en 2017 en transférant des comptes à FolioFirst, qui facture des frais mensuels à ses clients restants. Ce courtier révolutionnaire a facturé directement aux sociétés ouvertes la fourniture d’actions à leur clientèle et a mis en place des introductions en bourse, évitant ainsi les pratiques de l’industrie qui empêchent les petits investisseurs de détenir des actions à la date d’émission. Malheureusement, l’entreprise a échoué après avoir établi une liste très restreinte d’actions, avec seulement 66 entreprises participantes.

Robinhood Financial

Robinhood Financial est devenu le principal joueur de la catégorie, offrant à la fois des comptes de trésorerie et des comptes sur marge. Le courtier prétend rester à flot en gagnant des intérêts sur la partie non investie des fonds du client, tandis que les documents d’information révèlent d’autres stratégies de profit, notamment le prêt sur marge, les frais mensuels pour services améliorés et la réhypothécation, ce qui permet à la société d’utiliser les titres du client en garantie pour d’autres. activités financières.

La réhypothécation a lieu dans un compte sur marge lorsque le courtier utilise un actif - des actions dans ce cas - en garantie pour s'acquitter de ses propres obligations ou intérêts. En d’autres termes, ils peuvent financer leurs propres paris sur le marché ou emprunter de l’argent auprès d’une banque, en utilisant vos actions comme garantie si la situation se dégrade. Cette pratique peut bien fonctionner par temps calme mais peut avoir des conséquences désastreuses lorsque le système financier entre en crise, comme ce fut le cas en 2008.

Les nouveaux clients utilisent par défaut des comptes sur marge, ce qui les expose éventuellement à une nouvelle hypothèque, mais ils peuvent être rétrogradés manuellement en comptes de trésorerie. Les intérêts sur marge sont supprimés sur le compte standard, tandis que le niveau supérieur Robinhood Gold facture des frais mensuels, ce qui ajoute une autre source de profit. Ils ont des barèmes pour tous les services qui ne sont pas directement liés à l'achat ou à la vente d'actions. Les virements bancaires coûtent 25 $, tandis que la livraison par chèque au jour le jour coûte 35 $. Vous paierez également des relevés papier, en transférant le compte à un autre courtier et aux transactions assistées par téléphone.

Ordre de marché et ordres à cours limité

La société achemine ses transactions via Apex Clearing, une société basée à Dallas, qui utilise des pratiques de paiement similaires à celles des courtiers à escompte populaires, notamment E * Trade, mais il est difficile de savoir si Robinhood en retirera des avantages financiers. Ils disent aux clients qu'ils obtiennent le meilleur prix d'exécution disponible, mais peu de détails sont fournis sur la manière dont ces ordres sont emballés. Compte tenu des faibles niveaux de compétences du marché de leur clientèle du millénaire, la plupart des clients passent probablement des ordres du marché qu’ils s’attendent à remplir au prix actuel plutôt que des ordres limités qui exécutent le prix demandé ou mieux.

Robinhood est lié par le règlement NMS de la SEC, qui oblige les clients à recevoir le prix «Meilleure offre nationale et offre (NBBO)». Cette promesse peut être plus difficile à tenir qu'il n'y paraît, étant donné les conditions générales de la société, qui stipulent: «toute offre de prix peut être retardé de 20 minutes ou plus. »Même des retards minimes dans l'exécution des ordres du marché peuvent générer des opportunités d'intérêt propre qui peuvent avoir un impact négatif sur la qualité et générer des profits pour le courtier.
Ils offrent peu de fioritures et attirent fréquemment des plaintes concernant le service client, ce qui est attendu car les marges ultra-minces génèrent un conflit d'intérêts naturel entre les besoins des clients et la rentabilité de l'entreprise. Malgré cela, ils ont ajouté des fonctionnalités régulièrement au cours des dernières années et ont conservé leur énorme popularité. Nombre de ces fonctionnalités sont associées à des étiquettes de prix qui contribuent à la rentabilité, notamment Robinhood Gold, qui peut entraîner des frais mensuels allant jusqu'à 200 $.

Les grandes sociétés de courtage, y compris Charles Schwab et E * Trade, offrent la possibilité de négocier librement des fonds négociés en bourse (FNB). Les deux programmes génèrent des listes de fonds régulièrement mises à jour qui peuvent exclure de nombreux choix populaires, souvent au détriment des liquidités. Cela peut se traduire par des écarts d'enchères / demandes plus larges, les courtiers créant des marchés et empochant la différence entre les prix d'achat et de vente. L’illiquidité peut également décourager les transactions fréquentes, bien que les ETF puissent fournir d’excellents supports de profit à court terme.

Le résultat final

Les opérations sur actions gratuites ont évolué ces dernières années, les premiers modèles commerciaux se terminant souvent par des portes closes. Robinhood domine désormais ce créneau du marché, en ajoutant des fonctionnalités premium et payantes qui compensent les marges extrêmement faibles de leur activité sans commission. Conservez de faibles attentes lorsque vous utilisez des plates-formes de trading gratuites, attendez-vous à une prise en main ou à un service client minimes. Méfiez-vous également du prix / de la qualité d'exécution des transactions, car le courtier est fortement incité à inciter les clients à payer davantage pour des actions que les prix en temps réel indiqués sur les bourses nationales.