Définition du rapport d'engrenage
Les ratios d'endettement représentent un groupe de ratios financiers qui comparent une certaine forme de capitaux propres (ou de capital) à une dette ou à des fonds empruntés par la société. Le «gearing» est une mesure de l'endettement financier de l'entité, qui montre à quel point les activités d'une entreprise sont financées par les fonds des actionnaires par rapport aux fonds du créancier.
Les ratios d'endettement sont une mesure de l'endettement financier qui montre à quel point les activités d'une entreprise sont financées par des fonds propres par rapport à un financement par emprunt.
1:21Ratio d'engrenage
Points clés à retenir
- Les ratios d'endettement sont un groupe de paramètres financiers qui comparent les capitaux propres aux dettes des sociétés de différentes manières pour évaluer le niveau d'endettement et la stabilité financière de la société.
- Les engrenages permettent de mesurer le montant des activités d’une entreprise financées au moyen de dettes par rapport aux fonds reçus des actionnaires sous forme de fonds propres.
- Les engrenages ont plus de sens quand ils sont utilisés pour comparer d'autres sociétés du même secteur.
Que vous disent les rapports de démultiplication?
Les exemples les plus connus de ratios de démultiplication incluent:
Ratio d'endettement = Total de l'endettement total \ begin {aligné} & \ text {Ratio de l'endettement} = \ frac {\ text {Endettement total}} {\ text {Total de l'équité}} \\ \ end {aligné} Ratio d'endettement = Dette totale des fonds propres
Intérêts cumulés * = Intérêts EBITTotal \ begin {alignés} & \ text {Intérêts multipliés * * = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Intérêts totaux}} \\ \ end {alignés} Intérêts fois Gagné * = Total InterestEBIT
Equity Ratio = EquityAssets \ begin {aligné} & \ text {Ratio de l´équité} = \ frac {\ text {Equity}} {\ text {Actifs}} \\ \ end {aligné} Equity Ratio = AssetsEquity
Ratio d'endettement = Actif total de la dette \ begin {aligné} & \ text {Ratio d'endettement} = \ frac {\ text {Endettement total}} {\ text {Actif total}} \\ \ end {aligné} Ratio d'endettement = Total ActifDette Totale
* fois les intérêts gagnés
Des ratios d'endettement plus élevés indiquent qu'une entreprise a un effet de levier financier plus élevé et est plus susceptible aux ralentissements de l'économie et du cycle économique. En effet, les entreprises qui ont un effet de levier plus important ont des dettes plus importantes que leurs capitaux propres. Les entités dont le ratio de démultiplication est élevé ont des dettes plus élevées que le service, tandis que les entreprises avec des calculs de ratio de démultiplication plus bas ont davantage de fonds propres sur lesquels compter pour le financement.
Les rapports de démultiplication sont utiles pour les parties internes et externes. Les institutions financières utilisent des calculs de ratio d'endettement pour préparer leurs emprunts. En outre, les contrats de prêt peuvent obliger les entreprises à respecter les directives en vigueur relatives au calcul des ratios de transmission. Alternativement, la direction interne utilise des ratios de conversion pour analyser les flux de trésorerie et l’endettement futurs.
Interprétation des ratios de démultiplication
Un ratio d'endettement élevé indique généralement un effet de levier important, même si cela n'indique pas toujours qu'une société est en mauvaise situation financière. Au lieu de cela, une société avec un ratio d'endettement élevé a une structure de financement plus risquée qu'une entreprise avec un ratio d'endettement inférieur.
Les entités réglementées ont généralement des ratios de démultiplication plus élevés, car elles peuvent fonctionner avec des niveaux d'endettement plus élevés. En outre, les sociétés en situation de monopole ont souvent des ratios de démultiplication plus élevés, leur positionnement marketing stratégique les exposant à un risque de défaillance moindre. Enfin, les industries qui utilisent des immobilisations coûteuses ont généralement des ratios de démultiplication plus élevés, ces immobilisations étant généralement financées par endettement.
Exemple d'utilisation des ratios d'engrenage
Supposons qu'une entreprise ait un ratio d'endettement de 0, 6. Bien que ce chiffre à lui seul fournisse des informations sur la structure financière de la société, il est plus judicieux de comparer ce chiffre à une autre société ou au secteur.
Par exemple, supposons que le ratio d'endettement de la société soit de 0, 3 l'an dernier, la moyenne du secteur est de 0, 8 et que le principal concurrent de la société a un ratio d'endettement de 0, 9. Plus d'informations sont obtenues en comparant les rapports de démultiplication. Lorsque le ratio moyen du secteur est de 0, 8 et le ratio de la concurrence est de 0, 9, une société avec un ratio de 0, 3 se comporte très bien dans son secteur.
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