Nasdaq Market Maker contre spécialiste NYSE: quelle est la différence?

Les cotations automatisées (NASDAQ) de la Bourse de New York (NYSE) et de la National Association of Securities Dealers (NASDAQ) emploient chacune des teneurs de marché - des courtiers ou des commerçants dont le rôle est d'accroître la liquidité de leurs bourses respectives, de permettre des transactions plus fluides et efficaces et et marché ordonné.

L’objectif consistant à faciliter la fluidité des marchés financiers est identique pour les teneurs de marché du Nasdaq et les spécialistes de la NYSE. Ainsi, les différences entre les responsables de marché et les spécialistes ont davantage à voir avec les caractéristiques des échanges eux-mêmes qu'avec leurs fonctions de base.

Marchés et spécialistes

La NYSE utilise un système de "spécialistes" en valeurs mobilières qui travaillent dans la salle des marchés de la NYSE et se spécialisent dans la facilitation des transactions sur des actions spécifiques. Un spécialiste est simplement un type de teneur de marché.

En revanche, le Nasdaq est un marché électronique (essentiellement un réseau informatique) qui n’a pas de salle des marchés. Au lieu de cela, Nasdaq s’appuie sur de multiples teneurs de marché - les principaux courtiers membres du Nasdaq - pour des actions activement négociées.

Points clés à retenir

• Les teneurs de marché et les spécialistes aident à maintenir un marché juste et ordonné sur un marché des valeurs mobilières.
• Nasdaq est un réseau commercial informatisé qui s'appuie sur de multiples teneurs de marché, des courtiers-négociants membres de cette bourse.
• Un spécialiste est un type de teneur de marché qui travaille dans les locaux de la NYSE et qui se spécialise dans le négoce de titres spécifiques.

Nasdaq: Market Makers

Comment fonctionne le Nasdaq

Nasdaq est composé de grandes sociétés d’investissement qui achètent et vendent des titres via un réseau électronique. Chaque titre sur Nasdaq a généralement plus d’un teneur de marché; une moyenne de 14 teneurs de marché pour chaque action fournit de la liquidité et des échanges efficaces.

Ces teneurs de marché maintiennent des stocks d’actions et achètent et vendent des titres de leurs propres comptes à des clients individuels et à d’autres courtiers. Chaque teneur de marché sur le Nasdaq doit donner un devis bilatéral, ce qui signifie qu’il doit indiquer une offre ferme et un cours acheteur qu’il est disposé à honorer. Dès qu'une commande est reçue d'un acheteur, le teneur de marché vend immédiatement sa position en actions à partir de son propre inventaire pour terminer la commande.

Les teneurs de marché

Les market makers sont ouvertement concurrentiels et facilitent des prix compétitifs; en conséquence, les investisseurs obtiendront généralement le meilleur prix. Cette concurrence étant évidente dans les spreads limités, les teneurs de marché de Nasdaq agissent parfois comme des catalyseurs pour les métiers, à l’instar des spécialistes de la NYSE.

Faire un marché: pourquoi c'est important

"Créer un marché" indique une volonté d'acheter et de vendre les titres d'un ensemble défini de sociétés à des sociétés membres de cette bourse. En bref, la tenue de marché facilite la fluidité des marchés financiers en aidant les investisseurs et les traders à acheter et vendre. Sans la tenue de marché, les transactions pourraient être insuffisantes et l'activité d'investissement globale réduite.

Un spécialiste est un type de teneur de marché.

NYSE: Spécialistes

Étant donné que le NYSE est négocié en personne et que le Nasdaq est électronique, les spécialistes ont plus de responsabilités que les teneurs de marché du Nasdaq, tant en volume qu'en volume. Les spécialistes travaillant sur le NYSE doivent remplir les fonctions ci-dessous pour assurer un marché juste et ordonné.

1. Commissaire-priseur

La NYSE étant un marché aux enchères, les offres et les demandes sont transmises de manière compétitive par les investisseurs. Le spécialiste poste ces offres et demande à l'ensemble du marché de voir et de s'assurer qu'elles sont signalées de manière précise et dans les délais. Ils s'assurent également que le meilleur prix est toujours maintenu, que toutes les transactions négociables sont exécutées et que l'ordre est maintenu au sol.

Le spécialiste doit également définir le cours d'ouverture du stock chaque matin, ce qui peut différer du cours de clôture du jour précédent en fonction des actualités et des événements après les heures normales de travail. Le spécialiste détermine le prix correct du marché en fonction de l'offre et de la demande.

2. agent

Le spécialiste peut également accepter des ordres limités relayés par des investisseurs par le biais de courtiers ou de transactions électroniques. Le spécialiste doit s'assurer que la commande est traitée de manière appropriée pour le compte de tiers, en utilisant le même soin fiduciaire que les courtiers eux-mêmes, une fois que le prix de l'action a atteint les critères de limite.

3. catalyseur

Étant donné que les spécialistes sont en contact direct avec les soumissionnaires et les vendeurs de titres donnés, ils doivent s’assurer qu’il existe un intérêt suffisant pour un titre donné. Dans les cas où les offres et les demandes ne peuvent être appariées, le spécialiste doit rechercher les investisseurs récemment actifs. Cet aspect du travail du spécialiste aide à induire des transactions qui ne se seraient peut-être pas produites si le spécialiste n'avait pas été là pour réunir acheteurs et vendeurs.

4. Principal

En cas de déséquilibre offre / demande sur un titre donné, le teneur de marché doit jouer le "rôle principal" en effectuant des ajustements - achat et vente à partir de ses propres stocks - afin d'égaliser le marché. Si le marché est en frénésie d'achat, le spécialiste fournira des actions jusqu'à ce que le prix soit stabilisé. Une spécialiste achètera également des actions pour son inventaire en cas de forte vente.