Comment investir dans l'or: Guide de l'investisseur

Depuis l'époque des civilisations anciennes jusqu'à l'ère moderne, l'or a été la devise de choix du monde. Aujourd'hui, les investisseurs achètent de l'or principalement pour se protéger contre les troubles politiques et l'inflation. En outre, de nombreux conseillers en investissement réputés recommandent une répartition de portefeuille en matières premières, y compris en or, afin de réduire le risque global du portefeuille.

Nous couvrirons un grand nombre d'opportunités pour investir dans l'or, y compris les lingots d'or (lingots d'or), les fonds communs de placement, les contrats à terme, les sociétés minières et les bijoux. À quelques exceptions près, seuls les lingots, les contrats à terme et une poignée de fonds spécialisés offrent une opportunité d'investissement direct en or. Les autres investissements tirent une partie de leur valeur d’autres sources. (Pour la lecture de fond, voir Est - ce toujours payant d'investir dans l'or? )

Lingot d'or

C'est peut-être la forme la plus connue de propriété directe de l'or. Beaucoup de gens pensent que les lingots d’or sont les grands lingots d’or détenus à Fort Knox. En réalité, les lingots d’or sont des formes d’or pur, ou presque, certifiées pour leur poids et leur pureté. Cela inclut les pièces de monnaie, les barres, etc., de toute taille. Un numéro de série est généralement associé aux lingots d’or, à des fins de sécurité.

Alors que les lourds lingots d'or sont impressionnants, leur grande taille (jusqu'à 400 onces troy) les rend illiquides et donc coûteux à l'achat et à la vente. Après tout, si vous possédez un gros lingot d’or d’une valeur de 100 000 dollars et que vous décidez ensuite de vendre 10%, vous ne pouvez pas vraiment scier la fin du lingot et le vendre. D'autre part, les lingots détenus dans des lingots et des pièces de plus petite taille fournissent beaucoup plus de liquidités et sont assez courants chez les propriétaires d'or.

Pièces d'or

Pendant des décennies, de grandes quantités de pièces d'or ont été émises par des gouvernements souverains du monde entier. Les investisseurs achètent généralement des pièces de monnaie à des courtiers privés moyennant une prime d'environ 1 à 5% supérieure à leur valeur en or sous-jacente.

Les avantages des pièces d'investissement sont les suivants:

• Leurs prix sont disponibles dans les publications financières mondiales.
• Les pièces d'or sont souvent frappées dans des tailles plus petites (une once ou moins), ce qui en fait un moyen plus pratique d'investir dans l'or que les plus grandes barres.
• Des revendeurs réputés peuvent être trouvés avec une recherche minimale et sont situés dans de nombreuses grandes villes.

Attention : les pièces d'or plus anciennes et rares ont ce que l'on appelle la valeur de numismatique ou de «collectionneur» au-dessus et au-delà de la valeur sous-jacente de l'or. Pour investir strictement dans l’or, concentrez-vous sur les pièces les plus répandues et laissez les rares pièces aux collectionneurs.

Parmi les pièces d’or largement diffusées figurent le krugerrand d’Afrique du Sud, l’aigle américain et la feuille d’érable canadienne.

Le principal problème des lingots d’or réside dans le fait que les coûts d’entreposage et d’assurance, ainsi que la marge bénéficiaire relativement importante du courtier, entravent le potentiel de profit. De plus, acheter des lingots d'or est un investissement direct dans la valeur de l'or, et chaque variation du prix de l'or en dollars modifiera proportionnellement la valeur de ses avoirs. D'autres investissements en or, tels que des fonds communs de placement, peuvent être réalisés dans des montants en dollars plus faibles que les lingots et peuvent également ne pas avoir une exposition directe au prix équivalente à celle des lingots.

ETF or et fonds communs de placement

Une solution de rechange à l'achat direct de lingots d'or consiste à investir dans l'un des fonds négociés en bourse (FNB) basés sur l'or. Chaque part de ces instruments spécialisés représente un montant fixe en or, par exemple un dixième d’once. Ces fonds peuvent être achetés ou vendus comme des actions, dans n'importe quel courtage ou compte IRA. Cette méthode est donc plus facile et plus économique que la possession directe de lingots ou de pièces, en particulier pour les petits investisseurs, car l’investissement minimum correspond au prix d’une action unique du FNB. Les ratios de frais annuels de ces fonds sont souvent inférieurs à 0, 5%, ce qui est bien moins que les frais et charges de nombreux autres investissements, y compris la plupart des fonds communs de placement.

De nombreux fonds communs de placement détiennent des lingots d’or et des sociétés aurifères dans leurs portefeuilles normaux, mais les investisseurs doivent savoir que seuls quelques fonds communs de placement se concentrent uniquement sur les placements aurifères; la plupart possèdent plusieurs autres produits. Les principaux avantages des fonds communs de placement axés uniquement sur l'or sont les suivants:

• Faible coût et faible investissement minimum requis
• Diversification entre différentes entreprises
• Facilité de propriété dans un compte de courtage ou un IRA
• Aucune recherche entreprise individuelle nécessaire.

Certains fonds investissent dans les indices des sociétés minières, d'autres sont directement liés au prix de l'or, d'autres encore sont gérés activement. Lisez leurs prospectus pour plus d'informations. Les fonds communs de placement traditionnels ont tendance à être gérés activement, tandis que les FNB adhèrent à une stratégie de suivi indiciel passive et ont donc des ratios de frais plus bas. Pour l'investisseur moyen en or, toutefois, les fonds communs de placement et les FNB constituent désormais le moyen le plus simple et le plus sûr d'investir dans l'or.

Gold Futures et Options

Les contrats à terme sont des contrats d'achat ou de vente d'un montant donné d'un article, en l'occurrence de l'or, à une date ultérieure. Les contrats à terme standardisés sont négociés en contrats et non en actions et représentent une quantité prédéterminée d'or. Comme ce montant peut être important (par exemple, 100 onces troy x 1 000 USD / once = 100 000 USD), les futures sont mieux adaptés aux investisseurs expérimentés. Les gens utilisent souvent des contrats à terme standardisés parce que les commissions sont très basses et que les exigences de marge sont bien inférieures à celles des investissements en actions traditionnels. Certains contrats sont réglés en dollars, tandis que d'autres sont réglés en or. Les investisseurs doivent donc tenir compte du cahier des charges afin d'éviter d'avoir à prendre livraison de 100 onces d'or à la date de règlement. (Pour plus d'informations à ce sujet, lisez Trading Futures Gold et Silver .)

Les options sur les contrats à terme sont une alternative à l'achat d'un contrat à terme. Celles-ci donnent au titulaire de l'option le droit d'acheter le contrat à terme dans un délai déterminé, à un prix prédéterminé. L'un des avantages d'une option est qu'elle optimise votre investissement initial et limite les pertes au prix payé. Un contrat à terme acheté sur marge peut nécessiter plus de capital que celui initialement investi si les pertes montent rapidement. Contrairement à un placement à terme, qui repose sur la valeur actuelle de l'or, l'inconvénient d'une option est que l'investisseur doit payer une prime sur la valeur sous-jacente de l'or pour en devenir propriétaire. En raison de la nature volatile des contrats à terme et des options, ceux-ci peuvent ne pas convenir à de nombreux investisseurs. Malgré tout, les contrats à terme restent le moyen le moins cher (commissions + intérêts débiteurs) d’acheter ou de vendre de l’or lorsqu’ils investissent des sommes importantes.

Sociétés minières aurifères

Les sociétés spécialisées dans l'extraction et le raffinage bénéficieront également de la hausse du prix de l'or. Investir dans ces types de sociétés peut être un moyen efficace de tirer profit de l’or, mais peut aussi comporter un risque moins élevé que d’autres méthodes de placement.

Les plus grandes sociétés d’exploitation aurifère disposent de vastes opérations mondiales; Par conséquent, des facteurs commerciaux communs à de nombreuses autres grandes entreprises jouent dans le succès d'un tel investissement. En conséquence, ces sociétés peuvent toujours afficher des bénéfices en période de prix de l'or stables ou en baisse. Pour ce faire, l’un des moyens consiste à se protéger contre la baisse du prix de l’or dans le cadre normal de leurs activités. Certains le font et d'autres pas. Même dans ce cas, les sociétés d’exploitation aurifère peuvent offrir un moyen plus sûr d’investir dans l’or que par la propriété directe de lingots. Parallèlement, la recherche et la sélection de sociétés individuelles nécessitent une diligence raisonnable de la part de l'investisseur. Comme il s’agit d’une tâche fastidieuse, de nombreux investisseurs risquent de ne pas pouvoir le faire.

Bijoux en or

La majeure partie de la production d'or mondiale est utilisée pour fabriquer des bijoux. La population mondiale et la richesse augmentant chaque année, la demande d'or utilisée dans la production de bijoux devrait augmenter avec le temps. Par ailleurs, les acheteurs de bijoux en or sont quelque peu sensibles au prix, mais ils achètent moins si le prix augmente rapidement.

L'achat de bijoux au prix de détail implique une marge bénéficiaire substantielle, jusqu'à 400% supérieure à la valeur sous-jacente de l'or. De meilleures affaires de bijoux peuvent être trouvées aux ventes de succession et aux ventes aux enchères. L'avantage d'acheter des bijoux de cette façon est qu'il n'y a pas de marge de détail; l'inconvénient est le temps passé à chercher des pièces de valeur. Néanmoins, la possession de bijoux constitue le moyen le plus agréable de posséder de l’or, même si ce n’est pas le plus rentable du point de vue de l’investissement. En tant que forme d'art, les bijoux en or sont beaux. En tant qu'investissement, il est médiocre - sauf si vous êtes le bijoutier.

Le résultat final

Les grands investisseurs souhaitant être directement exposés au prix de l'or peuvent préférer investir directement dans l'or par le biais de lingots. Il existe également un niveau de confort correspondant à la possession d’un actif physique au lieu d’un simple morceau de papier. L'inconvénient est la légère prime sur la valeur de l'or payé lors de l'achat initial, ainsi que les coûts de stockage.

Pour les investisseurs un peu plus agressifs, les futures et les options feront certainement l'affaire. Mais, méfiez-vous des acheteurs: ces investissements sont des dérivés du prix de l’or, et peuvent voir des hausses marquées, en particulier lorsqu’ils sont réalisés à la marge. D'autre part, les contrats à terme standardisés sont probablement le moyen le plus efficace d'investir dans l'or, à l'exception du fait que les contrats doivent être renouvelés périodiquement à leur échéance.

L'idée que les bijoux sont un investissement est légendaire, mais naïve. L'écart entre le prix de la plupart des bijoux et leur valeur en or est trop important pour que ce soit considéré comme un véritable investissement. Au lieu de cela, l'investisseur moyen en or devrait envisager les fonds communs de placement et les FNB axés sur l'or, car ces titres constituent généralement le moyen le plus simple et le plus sûr d'investir dans l'or.