Baromètre de janvier
Le terme Baromètre de janvier fait référence à la conviction de certains traders que la performance de l'investissement du S & P 500 en janvier peut être utilisée pour prédire sa performance pour le reste de l'année.
Par exemple, les partisans de ce point de vue estiment que si le S & P 500 augmente entre le 1er et le 31 janvier, le résultat attendu sera positif pour le reste de l'année. De même, il estime que si le marché se porte mal en janvier, il sera probablement également moins performant par la suite.
Points clés à retenir
- Le Baromètre de janvier est une théorie du marché selon laquelle les rendements de janvier prédisent ceux du reste de l'année.
- Il est populaire parmi certains commerçants et a été publié pour la première fois dans «l'Almanach du trader» en 1967.
- Le Baromètre de janvier est principalement un phénomène américain associé à l'indice S & P 500.
Comprendre le baromètre de janvier
L'idée du baromètre de janvier a été popularisée pour la première fois dans le livre «Stock Trader's Almanac», écrit par Yale Hirsch dans les années 1967. Cependant, il est encore utilisé par certains commerçants à ce jour.
Les commerçants qui croient en cette théorie peuvent l'utiliser pour tenter de chronométrer le marché. Autrement dit, ils ne peuvent investir sur le marché que les années où le baromètre prévoit que le marché va augmenter et restent en dehors de celui-ci lorsqu'il prévoit un repli du marché.
Les partisans de ce point de vue citeront des données montrant qu'entre 1966 et 2001, il y avait effectivement une forte corrélation entre les rendements du S & P 500 en janvier et ceux de l'année restante. Cependant, ce phénomène peut être largement illusoire. Après tout, entre 1945 et 2017, les marchés boursiers américains ont généré un rendement annuel positif environ 75% du temps. Par conséquent, le baromètre de janvier pourrait n'être qu'un effet secondaire de la tendance générale des actions américaines à augmenter chaque année, plutôt qu'un phénomène spécial qui peut être utilisé pour améliorer encore le timing du marché.
Les critiques de la théorie du Baromètre de janvier feront remarquer que des phénomènes similaires n’ont pas été systématiquement constatés en dehors des États-Unis et qu’il peut donc s'agir d’une anomalie temporaire propre aux marchés boursiers américains.
Phénomène US
Le baromètre de janvier pourrait avoir un caractère auto-renforçant. Si les investisseurs américains réagissent à la vigueur du mois de janvier en investissant davantage dans les actions, les prix pourraient augmenter. Si cela est vrai, cela pourrait expliquer pourquoi la corrélation entre les rendements du marché de janvier et les rendements annuels du marché est plus répandue aux États-Unis que dans d'autres régions où la théorie du baromètre de janvier est moins bien connue.
Exemple concret du baromètre de janvier
Ces dernières années, le baromètre de janvier a eu des résultats mitigés. En 2018, le S & P 500 a enregistré un rendement inférieur à 6% en janvier, mais a perdu un peu plus de 6% sur l'année. Les résultats de 2017 étaient tout aussi ambigus: l'indice S & P 500 a gagné 2% en janvier avant de continuer à augmenter de 19% pendant le reste de l'année.
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