Les entreprises qui paient des dividendes et celles qui ne paient pas

Les dividendes sont les bénéfices que les entreprises transmettent à leurs actionnaires. Ils peuvent être sous forme de paiements en espèces, d'actions, ou d'autres biens. Les dividendes peuvent être distribués sur différentes périodes et taux de distribution.

Il existe plusieurs raisons pour lesquelles une société peut choisir de transférer une partie de ses bénéfices sous forme de dividendes, et plusieurs autres raisons pour lesquelles elle pourrait préférer réinvestir la totalité de ses bénéfices dans la société.

Points clés à retenir

• Les dividendes sont les bénéfices que les entreprises transmettent à leurs actionnaires.
• Payer des dividendes envoie un message sur les perspectives et les performances futures d'une entreprise.
• Sa volonté et sa capacité à verser des dividendes stables dans le temps constituent une solide démonstration de sa solidité financière.
• Une entreprise qui connaît encore une croissance rapide ne versera généralement pas de dividendes car elle souhaite investir autant que possible dans la croissance future.
• Les entreprises matures qui pensent pouvoir augmenter la valeur en réinvestissant leurs bénéfices choisiront de ne pas verser de dividendes.

Pourquoi certaines entreprises choisissent-elles d’émettre des dividendes?

Pour une société mature ayant des bénéfices stables qui ne nécessitent pas de réinvestir autant en soi, voici pourquoi il peut être judicieux d’émettre des dividendes:

• De nombreux investisseurs apprécient le revenu stable associé aux dividendes. Ils seront donc plus susceptibles d’acheter des actions de cette société.
• Les investisseurs perçoivent également le versement d'un dividende comme un signe de la solidité de la société et un signe que la direction a des attentes positives en ce qui concerne les bénéfices futurs, ce qui renforce encore l'attrait de l'action. Une plus grande demande pour les actions d'une entreprise augmentera son prix.

Parmi les entreprises qui paient des dividendes figurent Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Exxon Mobil (XOM), Wells Fargo (WFC) et Verizon (VZ).

Le versement de dividendes est l’un des moyens les plus simples permettant aux entreprises de favoriser la bonne volonté de leurs actionnaires, de stimuler la demande pour les actions et de faire connaître le bien-être financier et la valeur aux actionnaires.

Payer des dividendes envoie un message clair et puissant sur les perspectives et les performances futures d'une entreprise. Sa volonté et sa capacité à verser des dividendes constants au fil du temps constituent une preuve solide de la solidité financière.

Pourquoi certaines entreprises paient un dividende alors que d'autres ne le font pas?

Pourquoi certaines entreprises choisissent de ne pas verser de dividendes

Les sociétés en expansion rapide ne versent généralement pas de dividendes, car lors de phases de croissance cruciales, il est judicieux, sur le plan financier, de réinvestir l'argent dans les opérations. Mais même les entreprises bien établies réinvestissent souvent leurs bénéfices pour financer de nouvelles initiatives, acquérir d’autres entreprises ou rembourser leurs dettes. Toutes ces activités ont tendance à faire monter le prix des actions.

Le choix de ne pas verser de dividendes peut être plus avantageux pour les investisseurs du point de vue fiscal:

• Les dividendes non qualifiés sont imposables pour les investisseurs en tant que revenu ordinaire, ce qui signifie que leur taux d'imposition sur les dividendes est identique à leur taux d'imposition marginal.
• Les taux d'imposition marginaux peuvent atteindre 37% - à compter de 2019.
• Pour les dividendes déterminés, le taux d'imposition est de 0%, 15% ou 20%, en fonction de la tranche d'imposition marginale de l'investisseur.
• Les gains en capital réalisés sur la vente d’actions appréciées peuvent avoir un taux d’imposition des gains en capital à long terme inférieur - en général jusqu’à 20% à compter de 2019 - si l’investisseur les détient depuis plus d’un an.

Les entreprises réinvestissent souvent les bénéfices au lieu de verser des dividendes afin d'éviter les coûts potentiellement élevés liés à l'émission de nouveaux titres.

Les sociétés notables suivantes ont toujours refusé d'émettre des dividendes:

• Alphabet (GOOG)
• Facebook (FB)
• Amazon (AMZN)
• Biogène (BIIB)
• Tesla (TSLA).