Norme mondiale de classification industrielle (GICS)
Le GICS (Global Industry Classification Standard) est un système de classification standardisé pour les actions développé conjointement par Morgan Stanley Capital International (MSCI) et Standard & Poors. La méthodologie GICS est utilisée par les indices MSCI, qui comprennent des actions nationales et internationales, ainsi que par une grande partie de la communauté des professionnels de la gestion de placements.
La hiérarchie GICS commence avec 11 secteurs et est suivie par 24 groupes industriels, 68 industries et 157 sous-industries. Chaque stock qui est classé aura un codage à chacun de ces quatre niveaux. Depuis la création du GICS en 1999, diverses révisions ont ajouté, redéfini ou supprimé des groupes d’industries, des sous-industries ou des industries. Deux révisions au niveau du secteur ont eu lieu. Le premier, en 2016, a créé un secteur immobilier. La seconde, en 2018, a renommé le secteur des télécommunications en secteur des services de communication. Ce changement incluait également l'élargissement du secteur afin d'inclure certains intérêts liés aux médias et au divertissement précédemment classés dans le secteur de la consommation discrétionnaire, ainsi que certains intérêts liés aux médias et services interactifs précédemment classés dans le secteur des technologies de l'information.
Comprendre la norme GICS (Global Industry Classification Standard)
Le système GICS (Global Industry Classification Standard) a été mis en place en 1999 et est depuis largement suivi par une utilisation directe par les gestionnaires de portefeuille et une comparaison avec les indices MSCI. Au total, plus de 26 000 actions dans le monde ont été classifiées par le GICS, représentant plus de 95% de la capitalisation boursière mondiale. MSCI estime qu’un actif de plus de 3 000 milliards de dollars correspond à ses fonds MSCI, dont beaucoup sont spécifiques à un secteur.
L'objectif principal de GICS est de permettre à tous les acteurs du marché de classer les actions selon des définitions standardisées. Le GICS est utilisé pour prendre des décisions de diversification de portefeuille et de répartition globale de l’actif dans un cadre commun.
GICS est en concurrence avec le système ICB (Industry Classification Benchmark), géré par Dow Jones et le groupe FTSE de Londres. En pratique, la plupart des mêmes désignations de secteur et d’industrie existent dans les deux normes.
Examiner l'utilité du GICS
Plus récemment, l'utilité des classifications GICS a été remise en question. La plupart de nos mesures économiques actuelles sont encore des produits de l'ère industrielle: à l'époque où les entreprises qui grandissaient et façonnaient le monde étaient des géants dotés d'immenses installations physiques et de nombreux produits matériels, tels qu'Exxon Mobile et GE. Les sociétés de technologie telles que nous les connaissons aujourd'hui n'avaient même pas été conçues.
Les temps ont changé, mais nous traitons toujours les entités commerciales comme si elles venaient des frontières traditionnelles de l'industrie. Les murs de l'industrie se désintègrent à un rythme rapide. Au cours des cinq dernières années, Apple et Google, entre autres, ont réalisé d'importants progrès sur les marchés de l'automobile, de la santé, des médias et de la maison intelligente. Le GICS peut les classer dans le secteur des technologies de l'information, mais nous savons que leur portée s'étend bien au-delà.
Les critiques soutiennent qu'il est temps que nous passions d'une priorité sectorielle verticale à une structure centrée sur les modèles commerciaux, en mettant à jour la norme de classification globale par branche afin de refléter la vision plus large prise par les gagnants actuels. De nouvelles mesures et normes peuvent aider les investisseurs, les clients et les employés à gérer de nouveaux paysages stratégiques avec une meilleure compréhension.
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